Сырьевые рынки - 10 декабря 2021

> Цены на нефть снизились из-за новых опасений по поводу омикрон-штамма коронавируса. Утром в пятницу Брент торгуется выше $74/барр., участники рынка анализируют потенциальное негативное влияние омикрон-штамма на спрос. Инвесторы в пятницу ждут из США ноябрьского ИПЦ и декабрьского индекса потребительской уверенности от Мичиганского университета. Мы полагаем, что котировки Брент останутся под давлением и могут опуститься до минимума четверга $73,8/барр. на фоне усиления опасений перед омикрон-штаммом коронавируса. Более сильное снижение нефтяных цен представляется маловероятным, т. к. инфляция в США в ноябре, возможно, замедлилась до 0,7% или ниже того, что, вероятно, поддержит оптимистичный настрой на глобальных рынках.> Золото подешевело в преддверии данных по инфляции в США. Котировки золота в четверг снизились с $1 780 за унцию до $1 775 за унцию, в то время как доходность 10-летних гособлигаций США сократилась с 1,51% до 1,50%. На момент подготовки данного комментария золото котируется вблизи $1 775 за унцию. Сегодня в США выйдут ИПЦ за ноябрь и предварительные данные по индексу потребительских настроений от Мичиганского университета за декабрь. Мы ожидаем, что котировки золота сегодня проверят на прочность поддержку на уровне $1 765 за унцию.> Металлы в основном подешевели на фоне дефолта Evergrande; цены на алюминий следуют за котировками цинка. В четверг котировки цветных металлов в основном снизились, что связано с дефолтом по обязательствам двух китайских застройщиков (в т. ч. Evergrande). Их дефолт может повлиять на других представителей отрасли, что неблагоприятно для рынка цветных металлов. Цены на алюминий и цинк в четверг почти не изменились; похоже, инвесторы начинают учитывать в котировках алюминия потенциальные ограничения на его производство в зимний период.ЦЕНЫ НА НЕФТЬ СНИЗИЛИСЬ ИЗ-ЗА НОВЫХ ОПАСЕНИЙ ПО ПОВОДУ ОМИКРОН-ШТАММА КОРОНАВИРУСАВ четверг Брент подешевела почти на $3/барр. до $73,8/барр. на фоне введения карантинных и других мер для сдерживания нового штамма коронавируса, которые ухудшают перспективы спроса на нефть. Согласно последним исследованиям, омикрон-штамм в 4,2 раза заразнее дельта-штамма коронавируса. Выяснилось, что омикрон-штамм коронавируса лучше, чем другие штаммы, обходит иммунитет.С момента обнаружения омикрон-штамма коронавируса две недели назад количество случаев инфицирования в ЮАР резко возросло: почти до 20 000 в сутки. В предыдущие недели показатели заболеваемости COVID-19 в стране оставались низкими, несмотря на то что полностью вакцинированы были только 26% жителей ЮАР. Тем временем в США на северо-востоке и среднеатлантическом регионе увеличилось число госпитализаций с COVID-19. В Южной Корее количество заболевших коронавирусом на этой неделе оказалось рекордным, несмотря на один из самых высоких в Азии показателей вакцинации населения (в стране полностью вакцинировано 80% жителей). Два жителя Сингапура, возможно, заразились омикрон-штаммом коронавируса, несмотря на то, что ревакцинировались третьей дозой вакцины против COVID-19, что заставляет сомневаться в эффективности защиты от ревакцинации. Недавняя вспышка коронавируса в Китае также не прекращается. Ближайшие фьючерсы Брент вчера завершили день на уровне $74,42/барр., на $1,40/барр. ниже, чем во среду.Утром в пятницу Брент торгуется выше $74/барр., участники рынка анализируют потенциальное негативное влияние омикрон-штамма на спрос. Инвесторы в пятницу ждут из США ноябрьского ИПЦ и декабрьского индекса потребительской уверенности от Мичиганского университета. Мы полагаем, что котировки Брент останутся под давлением и могут опуститься до минимума четверга $73,8/барр. на фоне усиления опасений перед омикрон-штаммом коронавируса. Более сильное снижение нефтяных цен представляется маловероятным, т. к. инфляция в США в ноябре, возможно, замедлилась до 0,7% или ниже того, что, вероятно, поддержит оптимистичный настрой на глобальных рынках. Отметим, что месячная инфляция может быть наполовину обусловлена ростом цен на продукты питания и энергоносители, в то время как цены на новые и подержанные автомобили вряд ли снизились, а жилищные расходы тоже повышаются и в следующем году их рост может продолжиться. Омикрон-штамм коронавируса может привести к сокращению спроса на путешествия и отдых и, как следствие, снижению цен на эти услуги. Тем не менее основной риск заключается в длительном инфляционном давлении из-за устойчивых перебоев в цепочках поставок ЗОЛОТО ПОДЕШЕВЕЛО В ПРЕДДВЕРИИ ДАННЫХ ПО ИНФЛЯЦИИ В СШАКотировки золота в четверг снизились с $1 780 за унцию до $1 775 за унцию, в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций США сократилась с 1,51% до 1,50%. Пара EUR/USD снизилась с 1,135 до 1,129. Число заявок на получение пособия по безработице в США на прошлой неделе составило 184 тыс., что соответствует минимуму почти за 50 лет. На рынке труда сложились достаточно оптимистичные условия перед намеченным на 14-15 декабря заседанием Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США, принимая во внимание также недавнее снижение уровня безработицы и рекордно высокое число вакансий на рынке труда. В результате на рынке золота зреют опасения относительно того, что ФРС может перейти к ускоренному сокращению стимулирующих мер. Тем не менее сегодня выйдет еще один решающий для регулятора индикатор - ИПЦ за ноябрь, в преддверии публикации которого котировки золота находятся под давлением. Новости вокруг омикрон-штамма коронавируса усилили давление на котировки золота: несмотря на более высокую заразность нового штамма (в 4,2 раза активнее дельта-штамма коронавируса), в большинстве случаев он приводит к легкому течению болезни. Об этом говорится в исследовании японских ученых, выступающих консультантами для министерства здравоохранения страны. В пятницу утром во время азиатской сессии золото котировалось вблизи $1 775 за унцию. Сегодня в США выйдут ИПЦ за ноябрь и предварительные данные по индексу потребительских настроений от Мичиганского университета за декабрь. Ожидается, что помесячная инфляция потребительских цен снизится с 0,9% в октябре до 0,7% в ноябре благодаря понижению цен на энергоносители. Согласно консенсус-прогнозу, годовая инфляция составит 6,8%. Что касается потребительских настроений, то в декабре ожидается их улучшение, что укажет на устойчивое восстановление экономики США. В этом контексте золото вряд ли получит поддержку от снижения инфляции в ноябре, т. к. риторика ФРС на предстоящем заседании, вероятно, останется жесткой, что окажет фундаментальное давление на котировки золота, и даже небольшое улучшение данных по инфляции не поможет его избежать. Мы ожидаем, что котировки золота сегодня проверят на прочность поддержку на уровне $1 765 за унцию МЕТАЛЛЫ В ОСНОВНОМ ПОДЕШЕВЕЛИ НА ФОНЕ ДЕФОЛТА EVERGRANDE; ЦЕНЫ НА АЛЮМИНИЙ СЛЕДУЮТ ЗА КОТИРОВКАМИ ЦИНКАЦветные металлы в основном подешевели. Трехмесячные контракты на медь на Лондонской бирже металлов (LME) снизились в цене на 1,22% ($118) до $9 535 за тонну, никель просел на 1,75% ($355) до $19 875 за тонну, в то время как котировки цинка и алюминия почти не изменились и составили соответственно $3 310 и $2 627 за тонну.Цветные металлы в четверг в основном подешевели на фоне новостей о том, что два китайских застройщика, Evergrande Group и Kaisa Group Holdings, допустили дефолт по обязательствам. История с Evergrande Group уже длится долго и, похоже, завершится масштабной реструктуризацией после того, как компания не смогла выполнить обязательства в понедельник. Эти новости неблагоприятно отразились на настрое инвесторов, особенно на рынке металлов, так как строительная отрасль обеспечивает значительную долю спроса на них. Ранее власти КНР заявляли о том, что окажут поддержку рынку недвижимости в 2022 году, тем не менее нельзя исключать, что история Evergrande повлияет и на другие компании: многие застройщики тоже сталкиваются с трудностями и находятся на грани дефолта. Поэтому нельзя исключать, что подобные события могут повториться, и негативный тренд на рынке металлов продлится дольше. Интересно отметить, что котировки цинка и алюминия почти не изменились (снижение было незначительным). С некоторой задержкой рынок алюминия, похоже, начал учитывать в котировках возможность введения ограничений на выпуск этого металла в 1К22. Мы видим потенциал для дальнейшего роста цен на алюминий и цинк на фоне перебоев с их производством в Европе и Китае в зимний период. Внимание инвесторов сегодня направлено на предстоящую публикацию ИПЦ США, которая может привести к повышенной волатильности доллара США и, как следствие, долларовых котировок сырьевых товаров.