Сырьевые рынки - 11 июня 2021

> На нефтяном рынке боковой тренд в преддверии ежемесячного обзора МЭА. Сегодня утром нефть Брент котируется выше $72,0 за баррель, а инвесторы ждут ежемесячного обзора нефтяного рынка от Международного энергетического агентства (МЭА), предварительного июньского индекса потребительских настроений от Мичиганского университета и еженедельной статистики Baker Hughes по действующим буровым установкам в США. Мы полагаем, что если обзор МЭА будет оптимистичным (в соответствии с ожиданиями), то котировки Брент, вероятнее всего, снова протестируют отметку $72,7 за баррель. Впрочем, им едва ли удастся подняться выше и достичь следующих уровней сопротивления в диапазоне $73,4-73,8 за баррель. > Золото подорожало после выхода данных по инфляции в США. Унция золота вчера выросла в цене до $1 900 на фоне снижения доходности 10-летних гособлигаций США до 1,43%. Опубликованные вчера данные по инфляции в США за май оказались выше прогнозов, а ЕЦБ сообщил, что сохранит без изменений объемы покупок облигаций. Сегодня утром золото торгуется около $1 900 за унцию. Инвесторы ждут июньского индекса потребительских настроений от Мичиганского университета и саммита "большой семерки" в Корнуолле. Мы полагаем, что сегодня золото будет котироваться в пределах $1 890-1 910 за унцию/НА НЕФТЯНОМ РЫНКЕ БОКОВОЙ ТРЕНД В ПРЕДДВЕРИИ ЕЖЕМЕСЯЧНОГО ОБЗОРА МЭАОтступив до $71,5/барр. в начале вчерашних торгов, котировки августовских фьючерсов Брент стали расти благодаря увеличению спроса на бензин: трафик на автомагистралях США и большинства стран Европы практически вернулся на уровни, наблюдавшиеся до пандемии. Также благоприятным фактором для цен на нефть стал довольно оптимистичный ежемесячный обзор ОПЕК, в котором отмечается, что в 2П21 должно ускориться восстановление роста мировой экономики, а значит, и спроса на нефть. Также были повышены прогнозы по росту спроса на 2021 год для Индии и Евразии в целом: значительное улучшение экономической динамики, как ожидается, поспособствует спросу на промышленное топливо. Секретариат ОПЕК также полагает, что основной прирост предложения на рынке нефти в текущем году обеспечат Канада, Бразилия, Китай и Норвегия.Перед публикацией ИПЦ США баррель Брент стоил около $72,4. В мае рост потребительских цен в Соединенных Штатах немного превзошел ожидания и составил 0,6% по сравнению с уровнем апреля и 5% по сравнению с тем же месяцем прошлого года после помесячного увеличения в апреле на 0,8%, которое оказалось максимальным с 2009 года. Хотя инфляция оказалась больше, чем ожидалось, сравнительно незначительного превышения прогнозов может оказаться недостаточно для того, чтобы ФРС изменила мягкий подход к монетарной политике, что обеспечивает поддержку рискованным активам. Кроме того, текущие повышенные уровни инфляции рассматриваются как переходное или временное явление, хотя неясно, как долго оно продлится. На наш взгляд, вчерашних данных будет недостаточно для того, чтобы на следующей неделе Федрезерв принял решение ужесточить монетарную политику, хотя вероятность таких итогов заседания регулятора в июле довольно высока. После выхода ИПЦ США на фоне роста пары EUR/USD и оптимизма на фондовом рынке котировки Брент поднялись до максимальной с начала года отметки - $72,93/барр. Позднее стало известно, что Госдепартамент США снял санкции с трех бывших иранских чиновников и двух компаний, которые ранее торговали иранскими нефтепродуктами. Глава Госдепа Энтони Блинкен отметил, что эти действия показывают готовность США смягчать санкции, когда меняется статус или поведение лиц, в отношении которых были введены санкции. Официальные лица, осведомленные о ходе переговоров в Вене по иранской ядерной сделке, сообщили, что администрация Джо Байдена ищет возможности активизировать эти переговоры, после чего котировки Брент отступили до внутридневного минимума $70,95/барр. При этом заместитель главы Госдепа сообщил, что данные переговоры возобновятся на ближайших выходных, и отметил, что предстоящие 18 июня президентские выборы в Иране осложняют переговорный процесс.Сегодня утром нефть Брент котируется выше уровня $72,0 за баррель, а инвесторы ждут ежемесячного обзора нефтяного рынка от Международного энергетического агентства (МЭА), предварительного июньского индекса потребительских настроений от Мичиганского университета и еженедельной статистики Baker Hughes по действующим буровым установкам в США. Мы полагаем, что если обзор МЭА (которое может повысить прогноз по росту спроса на нефть в текущем году), как ожидается, будет оптимистичным, то котировки Брент, вероятнее всего, снова протестируют отметку $72,7 за баррель. Впрочем, им едва ли подняться выше и достичь следующих уровней сопротивления в диапазоне $73,4-73,8 за баррель. Июньский индекс уверенности потребителей от Мичиганского университета, вероятно, повысится благодаря улучшению ситуации на рынке труда и росту зарплат, несмотря на обеспокоенность ускорением инфляции ЗОЛОТО ПОДОРОЖАЛО ПОСЛЕ ВЫХОДА ДАННЫХ ПО ИНФЛЯЦИИ В СШАВчера в первой половине дня котировки золота снизились до $1 875 за унцию в преддверии публикации данных по инфляции в США. Темпы роста потребительских цен в США в мае оказались чуть выше прогнозов: помесячная инфляция составила 0,6% (консенсус-прогноз 0,5%), годовая - 5% (прогноз 4,7%). После этого цены на золото приблизились к $1 900 за унцию на фоне снижения доходности 10-летних гособлигаций США до 1,43%, самого низкого уровня за три месяца. Несмотря на высокий уровень инфляции, рост цен на золото после выхода этих данных был умеренным, цены держались чуть выше $1 895 за унцию (среднего уровня за июнь). По-видимому, рынки разделяют мнение ФРС США о том, что инфляционное давление носит временный характер, однако они по-прежнему опасаются сокращения программы количественного смягчения. Дополнительную поддержку ценам на золото оказали данные по первичным обращениям за пособием по безработице в США (их число снова снизилось, до 376 тыс. с 385 тыс. неделей ранее, но все же было чуть выше ожидавшихся 370 тыс.). Пара EUR/USD устойчиво торговалась у отметки $1,218, что поддержало котировки золота. ЕЦБ по итогам вчерашнего заседания сохранил мягкую риторику и принял решение продолжить выкуп облигаций текущими темпами, что будет способствовать восстановлению экономики. Вчера ЕЦБ повысил прогнозы экономического роста и инфляции для еврозоны.На момент написания этого обзора золото котируется вблизи $1 900 за унцию. Инвесторы ждут июньского индекса потребительских настроений от Мичиганского университета. Консенсус-прогноз предполагает, что в июне индекс поднялся до 84,4 пункта с майских 82,9. Если индекс вырастет более значительно, это может оказать давление на котировки золота. Отметим также, что сегодня в Корнуолле открывается саммит лидеров "большой семерки". Мы полагаем, что золото сегодня будет котироваться в пределах $1 890 - 1 910 за унцию