Недельная динамика вложений в ОФЗ - 12 октября 2020

Улучшение конъюнктуры глобальных рынков и стабилизация новостного фона относительно геополитических рисков вызвали приток капитала в ОФЗ со стороны нерезидентов. Однако к концу недели наблюдалась фиксация прибыли, которая из-за временных лагов в операциях еще, вероятно, не учтена в данных НРД. Одним из ключевых рисков оттока средств из ОФЗ может стать активное размещение номинальных выпусков Минфином в ходе аукционов.> Чистый приток капитала в ОФЗ со стороны нерезидентов за минувшую неделю составил 24,3 млрд руб. - это максимальный недельный рост с июня. Основной интерес сохраняется в середине кривой: в пятилетних ОФЗ-26229 (плюс 11,6 млрд руб.) и шестилетних ОФЗ-26226 (плюс 12 млрд руб.). Также примечательно, что существенный приток наблюдался и в выпуск с самой длительной дюрацией - 18-летние ОФЗ-26230 (на сумму 6,5 млрд руб.). Наибольший отток был зафиксирован из четырехлетних ОФЗ-26227 (7,8 млрд руб.) и 10-летних ОФЗ-26228 (2,9 млрд руб.).> Минфин разместил рекордный объем средств за один аукционный день - 346 млрд руб. Ранее ведомство утверждало, что не хотело бы превышать порог 25% доли флоутеров от общего объема ОФЗ в обращении. Продолжение см. на следующей страницеУчитывая довольно высокий спрос на номинальные ОФЗ на прошлых аукционах, Минфин на этой неделе может зарегистрировать новые номинальные выпуски и в ближайшие недели увеличить предложение номинальных выпусков (до 20-30 млрд руб. в длинном участке и до 50 млрд руб. - в середине кривой) (подробнее см. обзор "Итоги аукционов ОФЗ" от 7 октября).> Доля вложений нерезидентов в ОФЗ сокращается равномерно с начала сентября - на 0,5 п. п. в неделю; к 9 октября соответствующий показатель уменьшился до 25,3%. По нашим оценкам, к концу текущей недели доля нерезидентов может уменьшиться до 24,8%.> По данным ЦБ РФ, в сентябре на вторичных биржевых торгах основными покупателями выступали СЗКО (34,2 млрд руб.). Прочие банки вложили в данный тип бумаг 13,3 млрд руб., а НФО приобрели ОФЗ на сумму 10,6 млрд руб. Продажи ОФЗ нерезидентами и дочерними иностранными организациями составили 58,1 млрд руб. в чистом выражении. Участие нерезидентов и дочерних иностранных организаций на аукционах в сентябре в среднем снизилось и составило 7,6% (63,5 млрд руб. по номиналу), что на 8,1 п. п. ниже среднего уровня за август.