Итоги аукционов ОФЗ - 12 января 2022. Успешное размещение инфляционного линкера

В среду результаты аукционов ОФЗ были неоднозначными. Итоги размещения номинального выпуска вполне ожидаемо не впечатлили, тогда как аукцион по инфляционным ОФЗ оказался одним из самых успешных за несколько месяцев. Вероятно, это объясняется тем, что номинал инфляционных выпусков на период с января по март увеличится почти на 3%, т. к. он будет индексирован с учетом высокой помесячной инфляции в 4К21. По этой причине и в отсутствие признаков существенного замедления инфляции в РФ мы пока предпочитаем инфляционные ОФЗ номинальным.> Объем заявок на семилетние ОФЗ-26237 (март 2029) оказался самым низким с сентября - 38 млрд руб. Минфин разместил ОФЗ на 16,5 млрд руб., как и на предыдущем аукционе в середине декабря. Средневзвешенная доходность составила 8,94%, что подразумевает минимальную премию (2 б. п.) к доходности до аукциона (хотя по сравнению с доходностью после объявления параметров аукциона премия составила 9 б. п.). Доля неконкурентных заявок была выше среднего - 69%.> Итоги аукциона по размещению одиннадцатилетних инфляционных ОФЗ-52004 (март 2032) были более оптимистичными. Удалось разместить бумаги на 12 млрд руб. при спросе 26 млрд руб. (максимальное значение с октября) при средневзвешенной доходности 3,09% (без премии ко вторичному рынку). Для сравнения, в прошлый раз (в ноябре 2021 года) спрос на этот выпуск составил 9,8 млрд руб., а объем размещения - лишь 1 млрд руб.