Сырьевые рынки - 14 октября 2020

> Нефть подорожала в преддверии ежемесячного отчета МЭА и данных по запасам углеводородов в хранилищах США. Сегодня второй день Energy Intelligence Forum, который проходит в виртуальном формате. Ожидаются выступления руководителей Total и Shell. Также в центре внимания будут ежемесячный отчет МЭА и еженедельная статистика по складским запасам углеводородов от Американского института нефти (API). Запасы нефти и нефтепродуктов за прошедшую неделю, вероятно, сократились, однако прогнозы МЭА, скорее всего, будут пессимистичными - пересмотр оценок спроса на этот и следующий год маловероятен, поскольку фундаментальные факторы не дают оснований для этого. Таким образом, мы считаем, что нефть сегодня скорее проверит на прочность отметку $42/барр. (200-дневное скользящее среднее), чем вырастет до $43/барр. (50-дневное скользящее среднее).> Золото подешевело, т. к. ряд факторов оказал поддержку доллару. Сегодня продолжится публикация финансовой отчетности американских банков. Вчерашние отчеты оказались неоднозначными, но мы считаем, что сегодня банки (в том числе Bank of America, Goldman Sachs и Wells Fargo) опубликуют хорошие результаты, и это может оказать поддержку рынкам, где пока преобладает умеренный пессимизм. Мы считаем, что на этом фоне цены на золото могут частично отыграть вчерашние потери. Котировки могут подняться выше $1 899 за унцию (20-дневного скользящего среднего) и даже нацелиться на вчерашний максимум $1 925 за унцию.НЕФТЬ ПОДОРОЖАЛА В ПРЕДДВЕРИИ ЕЖЕМЕСЯЧНОГО ОТЧЕТА МЭА И ДАННЫХ ПО ЗАПАСАМ УГЛЕВОДОРОДОВ В ХРАНИЛИЩАХ СШАВ первой половине вчерашней сессии декабрьские фьючерсы Брент подросли на $0,9/барр. на фоне позитивных сентябрьских данных об импорте нефти в Китай. Перед выходом ежемесячного отчета ОПЕК котировки держались около $42,6/барр., а после публикации отступили в направлении $42/барр., т. к. картель понизил ряд прогнозов по рынку нефти. Оценка мирового спроса на нефть на текущий год практически не изменилась, а на 2021 - была понижена на 0,08 млн барр./сут. Теперь ОПЕК ожидает, что в 2020 году спрос составит в среднем 90,29 млн барр./сут, а в 2021 - 96,84 млн барр./сут. Также картель повысил прогноз по добыче нефти вне ОПЕК в текущем году, в основном на фоне ожидаемого роста добычи в США. Прогноз спроса на нефть ОПЕК на 2020 год был снижен на 0,32 млн барр./сут, а на 2021 - остался без изменений на уровне 27,92 млн бар./сут. Вчера министр энергетики ОАЭ сообщил, что участники соглашения ОПЕК+ намерены, как и планировалось, ослабить ограничения на добычу нефти с января (в чем инвесторы сейчас сомневаются, учитывая более медленное, чем ожидалось, восстановление спроса). Вероятно, этот вопрос обсуждался вчера и в ходе телефонных переговоров между российским президентом Владимиром Путиным и наследным принцем Саудовской Аравии Мохаммедом бен Сальманом.Во время вчерашних торгов на Уолл-стрит определенную поддержку ценам на нефть оказал отчет Управления энергетической информации (EIA) по продуктивности бурения. По мнению EIA, добыча сланцевой нефти сократится и в ноябре составит 7,69 млн барр./сут, что на 0,123 млн барр./сут меньше, чем октябре. Такое уменьшение стало бы максимальным с мая, согласно пересмотренным данным ведомства. При этом совокупная добыча в ноябре, как ожидается, снизится третий месяц подряд, в том числе на большей части семи основных сланцевых месторождений. Цена декабрьских фьючерсов Брент зафиксировалась на уровне $42,45/барр., на $0,73/барр. выше, чем в предыдущий день. Сегодня утром цены на нефть остаются под давлением на фоне ужесточения социальных ограничений в Великобритании и Чехии для борьбы с распространением коронавируса, при этом премьер-министр Франции не исключает введения карантинных мер в отдельных регионах страны. Кроме того, Международное энергетическое агентство, которое консультирует правительства стран Запада по вопросам энергетической политики, в рамках базового сценария в своем ежегодном обзоре World Energy Outlook предполагает, что вакцина и лекарственные средства от коронавируса помогут мировой экономике восстановиться в 2021 году, а мировой спрос на энергоносители полностью восстановится к 2023 году.Сегодня второй день Energy Intelligence Forum, который проходит в виртуальном формате. Ожидаются выступления руководителей Total и Shell. Также в центре внимания будут ежемесячный отчет МЭА и еженедельная статистика по складским запасам углеводородов от Американского института нефти (API). Запасы нефти и нефтепродуктов за прошедшую неделю, вероятно, сократились, однако прогнозы МЭА, скорее всего, будут пессимистичными - пересмотр оценок спроса на этот и следующий год маловероятен, поскольку фундаментальные факторы не дают оснований для этого. Таким образом, мы считаем, что нефть сегодня скорее проверит на прочность отметку $42/барр. (200-дневное скользящее среднее), чем вырастет до $43/барр. (50-дневное скользящее среднее).ЗОЛОТО ПОДЕШЕВЕЛО, Т. К. РЯД ФАКТОРОВ ОКАЗАЛ ПОДДЕРЖКУ ДОЛЛАРУВчера в середине дня цены на золото держались выше $1 920 за унцию, но затем начали снижаться и отступили до $1 890 за унцию. Волатильность на рынке золота снова была вызвана резким изменением ситуации в переговорах о стимулировании экономики США. Американский президент, спикер Палаты представителей и лидер большинства в Сенате в комментариях СМИ и в соцсетях обвинили друг друга в том, что переговоры зашли в тупик. Это оказало поддержку доллару: пара EUR/USD вчера подешевела с 1,180 до 1,173. Помимо этого, на рынок оказала давление приостановка клинических испытаний двух перспективных вакцин против коронавируса, разработанных международными фармацевтическими компаниями, поскольку возник риск побочных эффектов. Опасения, связанные с Brexit, также оказали поддержку доллару: представители ЕС и Великобритании выступили с взаимными обвинениями в отсутствии компромисса и прогресса в переговорах по внешней торговле (на этой неделе истекает срок, отведенный для заключения договоренностей). Переговоры в Брюсселе продолжаются, но ни одна из сторон не готова первой идти на уступки (основные разногласия касаются рыболовства, предоставления господдержки и способов реализации соглашения). Сегодня директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева и президент Всемирного банка Дэвид Малпасс выступят на совместном заседании этих организаций. На других мероприятиях ожидаются выступления представителей ФРС США, ЕЦБ и Банка Англии. Кроме того, в рамках конференции МВФ и Всемирного банка состоятся встречи министров финансов и глав центробанков "большой двадцатки". В еврозоне выйдут данные по промышленному производству, в США - статистика Американского института нефти (API) по запасам углеводородов, индекс цен производителей и отчет по ипотечным заявкам. Сегодня продолжится публикация финансовой отчетности американских банков. Вчерашние отчеты оказались неоднозначными, но мы считаем, что сегодня банки (в том числе Bank of America, Goldman Sachs и Wells Fargo) опубликуют хорошие результаты, и это может оказать поддержку рынкам, где пока преобладает умеренный пессимизм. Мы считаем, что на этом фоне цены на золото могут частично отыграть вчерашние потери. Котировки могут подняться выше $1 899 за унцию (20-дневного скользящего среднего) и даже нацелиться на вчерашний максимум $1 925 за унцию.