Сырьевые рынки - 15 февраля 2021

> Нефть дорожает из-за опасений относительно поставок из США и напряженности на Ближнем Востоке. Сегодня утром котировки Брент поднялись на $1/барр. до $63,5 барр. из-за опасений, что холодная погода в Техасе может вызвать перебои с поставками с крупнейшего в Америке сланцевого месторождения. Кроме того, поддержку ценам на нефть оказали сообщения о том, что коалиция во главе с Саудовской Аравией перехватила беспилотник со взрывчаткой, выпущенный в сторону объектов на саудовской территории. На наш взгляд, котировки Брент могут достичь уровня сопротивления $64,3/барр., однако более вероятно, что после недавнего роста они консолидируются выше $63,0/барр. (на этой отметке находится поддержка). Падение ниже этого уровня маловероятно, но если оно произойдет, цены могут отступить в диапазон $62,2-62,8/барр.> На рынке золота наблюдается боковой тренд на фоне роста инфляционных ожиданий и доходности КО США. Внешний фон на этой неделе неоднозначен для рынка золота. В числе основных публикаций протокол заседания ФРС США, данные по ВВП еврозоны и предварительные индексы PMI для развитых стран. На наш взгляд, котировки золота на этой неделе, вероятно, останутся в пределах $1 801-1 840 за унцию. Если индексы PMI для развитых стран, которые выходят в пятницу, будут оптимистичными, котировки золота могут удержаться выше $1 840 за унцию и консолидироваться в диапазоне $1 850-1 870 за унцию. НЕФТЬ ДОРОЖАЕТ ИЗ-ЗА ОПАСЕНИЙ ОТНОСИТЕЛЬНО ПОСТАВОК ИЗ США И НАПРЯЖЕННОСТИ НА БЛИЖНЕМ ВОСТОКЕВ пятницу в первой половине дня фьючерсы Брент на ближайший месяц поставки торговались в узком диапазоне $60,5-61/барр., а затем нацелились на $62,8/барр. Основной рост котировок наблюдался в ходе торгов в США. Оптимизму на нефтяном рынке по-прежнему способствуют надежды на то, что стимулирование поддержит экономику США и спрос на нефть на фоне действующих ограничений ОПЕК+. В пятницу американский президент Джо Байден провел встречу с рядом губернаторов и мэров, представляющих Демократическую и Республиканскую партии и попросил их поддержать план стимулирования на $1,9 трлн, предложенный его администрацией. Ранее в феврале более 400 мэров обратились к лидерам Конгресса, призывая их одобрить план, предложенный администрацией Джо Байдена, однако республиканцы выступают за менее масштабную программу стимулирования. Росту цен на нефть немного помешали данные Baker Hughes, согласно которым число действующих буровых установок в США за неделю выросло на семь единиц до 306. Фиксация по фьючерсам Брент в пятницу прошла на уровне $62,43, на $1,29/барр. выше, чем днем ранее.Сегодня утром Брент подорожала на $1,0 до $63,5/барр. из-за опасений, что похолодание в Техасе может спровоцировать перебои с поставками нефти с крупнейшего кластера сланцевых месторождений в США. Bloomberg сообщает, что из-за сильного холода замедлился или даже полностью остановился поток нефти из скважин. По оценкам трейдеров, из-за остановки добычи на отдельных скважинах, проблем на дорогах и перебоев с энергоснабжением (из-за аномально холодной погоды), суточная нефтедобыча в Техасе может упасть на несколько сотен тысяч баррелей. Впрочем, похолодание пока не отразилось на работе основных нефтепроводов. Согласно последним оценкам Управления энергетической информации США (EIA) в ноябре в Техасе добывалось в среднем 4,65 млн барр./сут, а по стране в целом этот показатель составил 11,1 млн барр./сут. Между тем в воскресенье коалиция во главе с Саудовской Аравией перехватила беспилотник со взрывчаткой, который двигался по направлению к границам страны. Данный инцидент стал поводом для нового роста напряженности на Ближнем Востоке. Все эти события, которые являются факторами риска с точки зрения глобального предложения нефти, произошли в тот момент, когда товарно-сырьевые и фондовые рынки и так настроены довольно позитивно с учетом перспективы массовой вакцинации и стимулирования экономики США. Сегодня в России будет опубликован предварительный экспортный график Юралз на первые пять дней марта. В США отчеты о запасах углеводородов на этой неделе выйдут на день позже, т. к. понедельник выходной в связи с празднованием Дня президентов. Завтра EIA представит отчет о продуктивности бурения. В пятницу выйдут предварительные индексы PMI для развитых рынков и состоится виртуальное заседание "большой семерки". Как сообщает Reuters, на нем будут обсуждаться такие темы, как COVID-19, восстановление мировой экономики и отношения с Китаем. На наш взгляд, котировки Брент могут достичь уровня сопротивления $64,3/барр., однако более вероятно, что после недавнего роста они консолидируются выше $63,0/барр. (где находится поддержка). Падение ниже этого уровня маловероятно, но если оно произойдет, цены могут отступить в диапазон $62,2-62,8/барр.НА РЫНКЕ ЗОЛОТА НАБЛЮДАЕТСЯ БОКОВОЙ ТРЕНД НА ФОНЕ РОСТА ИНФЛЯЦИОННЫХ ОЖИДАНИЙ И ДОХОДНОСТИ КО СШАВ пятницу цены на золото держались в диапазоне $1 815-1 830 за унцию. Боковой тренд преобладал на фоне неоднозначной динамики курса евро к доллару, несмотря на резкий рост доходности 10-летних гособлигаций США (она достигла 1,21%, т. е. максимума за последние почти 11 месяцев). Такая динамика была обусловлена данными Мичиганского университета по настроениям потребителей. Эта статистика показала, что американские семьи с доходом менее $75 тыс. в год весьма пессимистично оценивают свои финансовые перспективы, несмотря на ожидающееся в ближайшие месяцы дополнительное стимулирование экономики США на федеральном уровне. Впрочем, эти же данные дают инвесторам дополнительные основания рассчитывать, что Палата представителей (на будущей неделе) и Сенат Конгресса США (в середине марта) одобрят законопроект о дополнительном бюджетном стимулировании. Между тем глава американского Минфина Джанет Йеллен в пятницу призвала руководителей финансовых ведомств "большой семерки" также принять меры по масштабному стимулированию для восстановления экономики после пандемии COVID-19. Президент США Джо Байден в пятницу активно продвигал первую крупную законодательную инициативу своей администрации - он пригласил в Белый дом группу мэров и губернаторов, представляющих как Демократическую, так и Республиканскую партию, и призвал их поддержать предложенный пакет стимулирующих мер на сумму $1,9 трлн. Все это повышает вероятность ускорения инфляции в глазах инвесторов, особенно с учетом того, что инфляционные ожидания в США снова подросли и уже достигли шестилетнего максимума. Рост инфляционных ожиданий позитивно влияет на рынок золота, однако он также способствует повышению доходности казначейских обязательств, что является негативным фактором с точки зрения цен на этот драгметалл.Сегодня утром котировки золота держатся около $1 820 за унцию, рядом с нижней границей пятничного торгового диапазона. Внешний фон на этой неделе неоднозначен для рынка золота. В числе основных публикаций отметим протокол заседания ФРС США, данные по ВВП еврозоны и предварительные индексы PMI для развитых стран. Также в ближайший четверг пройдет слушание в нижней палате Конгресса США по поводу волатильности на американском фондовом рынке, вызванной тем, что розничные инвесторы активно покупали бумаги GameStop и другие акции, по которым было открыто много коротких позиций. Кроме того, действия розничных инвесторов спровоцировали ралли на рынке серебра и привели к росту цен на золото. На наш взгляд, котировки золота на этой неделе, вероятно, останутся в пределах $1 801-1 840 за унцию. Если индексы PMI для развитых стран, которые выходят в пятницу, будут оптимистичными, котировки золота могут удержаться выше $1 840 за унцию и консолидироваться в диапазоне $1 850-1 870 за унцию. При пессимистичном сценарии золото может протестировать поддержку на отметке $1 783 за унцию, что нам представляется маловероятным.