Сырьевые рынки - 16 ноября 2020

> Нефть выросла в цене на фоне оптимистичных данных из Китая и Японии; рынок ждет заседания комитета ОПЕК+. Сегодня в центре внимания инвесторов будет заседание технического комитета ОПЕК+, а завтра - министерского комитета. Кроме того, сегодня Управление энергетической информации США (EIA) представит отчет по продуктивности бурения. По нашему мнению, рост цен на нефть, который наблюдается сегодня утром на фоне повышения спроса на риск, продолжится в течение дня. Оптимистичные данные по промышленному производству в Китае за октябрь (переработка нефти в стране достигла рекордного максимума) и статистика по ВВП Японии за 3К20, вероятно, помогут котировкам Брент достичь уровня сопротивления $43,7/барр., а после его прорыва они могут нацелиться на $44,5/барр.> Золото дорожает на фоне ослабления доллара в преддверии речи Джо Байдена о перспективах экономики. Сегодня избранный президент США Джо Байден и вице-президент Камала Харрис представят планы восстановления экономики после пандемии коронавируса и обеспечения долгосрочного роста. Об этом сообщила вчера их переходная команда. Поскольку на рынках преобладает оптимизм (несмотря на сложную ситуацию с коронавирусом) и сегодняшние комментарии Джо Байдена, вероятно, будут позитивными, мы полагаем, что золото может подорожать до $1 908-1 912 за унцию.НЕФТЬ ВЫРОСЛА В ЦЕНЕ НА ФОНЕ ОПТИМИСТИЧНЫХ ДАННЫХ ИЗ КИТАЯ И ЯПОНИИ; РЫНОК ЖДЕТ ЗАСЕДАНИЯ КОМИТЕТА ОПЕК+В четверг январские фьючерсы Брент котировались около $44/барр., а затем стали снижаться и большую часть дня в пятницу держались около $43/барр., оставаясь в диапазоне $42,6-43,3/барр. По итогам дня их цена зафиксировалась на уровне $42,78/барр., на $0,75/барр. ниже, чем в четверг. Одним из факторов, которые продолжают оказывать давление на нефтяные котировки, остается рост добычи в Ливии: по данным источников Reuters, на данный момент она повысилась до 1,215 млн барр./сут, тогда как 7 ноября Национальная нефтяная корпорация Ливии сообщала, что добыча достигла 1,04 млн барр./сут. Еще одним негативным фактором является дальнейший рост числа действующих буровых установок в США: в пятницу Baker Hughes сообщила об увеличении этого показателя за неделю на 10 ед. до 236. Напомним, в середине сентября насчитывалось около 180 действующих установок, а сейчас этот показатель повысился на 56 ед. Такая динамика указывает на рост добычи в США в будущем, хотя на прошлой неделе EIA в ноябрьском отчете по нефтяному рынку понизило прогнозы по добыче нефти в США на 2020 и 2021 годы. Сегодня утром котировки Брент нацеливаются на $43,5/барр. на фоне ослабления доллара США и позитивной динамики фондового рынка (в пятницу американский рынок акций резко вырос, индекс S&P 500 на закрытии достиг исторического максимума), т. к. советники избранного президента США Джо Байдена пообещали, что общенационального карантина не будет. Дополнительным позитивным фактором для рынка нефти стали данные по ВВП Японии за 3К20, опубликованные сегодня рано утром. Рост японского ВВП превзошел ожидания: улучшение динамики экспорта и потребления помогло стране преодолеть ущерб, нанесенный пандемией. Вышедший сегодня отчет по промышленному производству в Китае также оказался оптимистичным - этот показатель вырос на 6,9%, превысив прогнозы, т. к. политика стимулирования продолжает поддерживать инвестиции и выпуск в промышленности. Для нефтяного рынка важнее всего то, что, по данным Национального бюро статистики Китая, в октябре страна переработала 14,09 млн барр./сут нефти в сравнении с 13,96 млн барр./сут в сентябре. Таким образом, Китай превысил июньский рекорд суточных объемов переработки: 14,08 млн барр./сут. Отметим также нормализацию в потребительском секторе Китая: в октябре оборот розничной торговли увеличился на 4,3% относительно октября прошлого года (и хотя прогноз предполагал рост на 5,0%, это все равно лучший результат для этого года) благодаря росту продаж автомобилей на 12,5%. Кроме того, 15 государств АТР подписали соглашение о всестороннем региональном экономическом партнерстве, таким образом создав крупнейшую в мире зону свободной торговли. Страны шли к этому соглашению восемь лет, и сегодня утром эти новости поддержали рискованные активы.Сегодня в центре внимания инвесторов будет заседание технического комитета ОПЕК+ (обычно он оценивает соблюдение договоренностей), а завтра состоится заседание министерского комитета (он может рекомендовать изменение квот на добычу, когда все министры соберутся на совещание 30 ноября и 1 декабря). Кроме того, сегодня Управление энергетической информации США (EIA) представит отчет по продуктивности бурения. По нашему мнению, рост цен на нефть, который наблюдается сегодня утром на фоне повышения спроса на риск, продолжится в течение дня. Оптимистичные данные по промышленному производству в Китае за октябрь и статистика по ВВП Японии за 3К20, вероятно, помогут котировкам Брент достичь уровня сопротивления $43,7/барр., а после его прорыва они могут нацелиться на $44,5/барр. Отметим также, что на предстоящем во вторник заседании мониторингового министерского комитета ключевые члены альянса, такие как Саудовская Аравия и Россия, вероятно, дадут понять, насколько коалиция близка к консенсусу в вопросе о продлении действующих квот как минимум на три месяца 2021 года. На этом фоне котировки Брент могут нацелиться на $45/барр. ЗОЛОТО ДОРОЖАЕТ НА ФОНЕ ОСЛАБЛЕНИЯ ДОЛЛАРА В ПРЕДДВЕРИИ РЕЧИ ДЖО БАЙДЕНА О ПЕРСПЕКТИВАХ ЭКОНОМИКИЦены на золото в пятницу утром держались около $1 880 за унцию, а затем стали расти и к концу дня поднялись до $1 896 за унцию. Сегодня утром они вплотную приблизились к $1 900 за унцию на фоне продолжающегося ослабления доллара США. Глобальные рынки сегодня утром настроены оптимистично: на выходных 15 стран АТР (на которые приходится 30% мирового ВВП) заключили соглашение о создании крупнейшей в мире зоны свободной торговли. Этот оптимизм оказался сильнее, чем негатив, вызванный сложной эпидемиологической ситуацией в Европе (где Австрия снова ввела жесткий карантин) и в США (где количество новых случаев заражения достигло почти 180 тыс. в сутки, а отдельные штаты рассматривают ужесточение карантинных ограничений). Вероятно, рынок поддерживают сообщения о том, что команда избранного президента США Джо Байдена настроена против введения общенационального карантина. Кроме того, в Китае вышли октябрьские данные по промышленному производству, розничной торговле и инвестициям, которые оказались лучше прогнозов, и это еще раз подтвердило, что китайская экономика продолжает расти быстрыми темпами.Сегодня примерно в 21:45 мск Джо Байден и Камала Харрис (его кандидат в вице-президенты) представят планы восстановления экономики после пандемии коронавируса и обеспечения долгосрочного роста. Об этом сообщила вчера их переходная команда. Это будет первое подробное выступление Джо Байдена и Камалы Харрис на тему экономики после их победы на выборах. Заметим, что, хотя после голосования прошло уже больше недели, нынешний президент Дональд Трамп пока не признал победу Джо Байдена. Однако при этом нет никаких признаков того, что Дональд Трамп готовится ко второму президентскому сроку. Поскольку на рынках преобладает оптимизм (несмотря на сложную ситуацию с коронавирусом) и сегодняшние комментарии Джо Байдена, вероятно, будут позитивными, мы полагаем, что золото может подорожать до $1 908-1 912 за унцию. На этой неделе инвесторы ждут публикации первых промежуточных данных о заключительном этапе тестирования экспериментальной вакцины американской фармацевтической компании Moderna от коронавируса. Эта информация может оказать давление на рынок золота, однако, на наш взгляд, коррекция вряд ли будет такой же сильной, как в прошлый понедельник, когда появились новости о вакцине от Pfizer. Отметим, что ускоренное распространение коронавируса может негативно повлиять на экономическую активность до того, как появление вакцины позволит изменить ситуацию в 2021 году. На наш взгляд, массовая вакцинация вряд ли приведет к ускорению экономического роста раньше 2П21.