Сырьевые рынки - 16 августа 2021

> Нефтяные котировки снизились из-за пессимистичной статистики в США и Китае; распространение дельта-штамма коронавируса ухудшает перспективы спроса. Утром в понедельник баррель Брент стоит менее $70, т.к. вспышки COVID-19 в Азии стали оказывать давление на экономику Китая: в стране замедлился рост розничных продаж и промышленного производства. Количество новых случаев заражения коронавирусом в таких странах, как Таиланд, Вьетнам и Филиппины, достигло рекордных уровней или приблизилось к ним. Инвесторы на рынке нефти ждут отчета Управления энергетической информации США (EIA) о продуктивности бурения. Мы полагаем, что опубликованная этим утром в Китае слабая макростатистика будет негативно влиять на котировки нефти весь день, и они, скорее всего, удержатся около $70,3/барр, где находится 100-дневное скользящее среднее.> Золото подорожало, доходность гособлигаций США снизилась. В пятницу котировки золота выросли с $1 750 до $1 780 за унцию, а доходность гособлигаций США снизилась с 1,36% до 1,27%. Макростатистика, вышедшая в пятницу в США, поддержала цены на золото. На момент написания этого комментария торги проходили около $1 775 за унцию. Сегодня в центре внимания индекс производственной активности для штата Нью-Йорк за август. Мы ожидаем, что сегодня золото будет торговаться в диапазоне $1 755-1 775 за унцию.НЕФТЯНЫЕ КОТИРОВКИ СНИЗИЛИСЬ ИЗ-ЗА ПЕССИМИСТИЧНОЙ СТАТИСТИКИ В США И КИТАЕ; РАСПРОСТРАНЕНИЕ ДЕЛЬТА-ШТАММА КОРОНАВИРУСА ОМРАЧАЕТ ПЕРСПЕКТИВЫ СПРОСАВ пятницу цены на нефть Брент снизились примерно на $1,4/барр. до $70/барр., поскольку из-за очередной волны COVID-19 ужесточаются ограничения на передвижение во всем мире и ухудшаются краткосрочные перспективы спрос на нефть. Опубликованный в пятницу предварительный индекс потребительских настроений, рассчитываемый Мичиганским университетом, в августе упал на 11 пунктов до 70,2 пункта. Индекс достиг минимального уровня с декабря 2011 года и оказался намного ниже прогноза экономистов, опрошенных Bloomberg. Падение потребительской уверенности может заметно затормозить экономический рост в предстоящие месяцы, если потребители сократят расходы. Ухудшение настроя показывает, как сильно американцев беспокоят рост цен и потенциальный ущерб для экономики от распространения дельта-штамма коронавируса. Что касается предложения на рынке нефти, то на прошлой неделе в США было зафиксировано самое значительное за четыре месяца увеличение числа действующих буровых установок на нефть: на 10 единиц до 394 (в основном за пределами Пермского бассейна). В итоге фиксация по фьючерсам на нефть Брент с ближайшей датой поставки прошла в пятницу на уровне $70,59/барр., на $0,72/барр. ниже, чем днем ранее. Утром в понедельник котировки Брент упали ниже $70/барр., т. к. экономический рост в Китае в июле замедлился значительнее, чем ожидалось, а новые вспышки коронавируса увеличивают риски для экономики, которая уже пострадала от наводнений и падения глобального спроса. Розничные продажи в Китае увеличились в июле на 8,5% по сравнению с июлем 2020 года (прогнозировался рост на 10,9%), промышленное производство за указанный период выросло на 6,4% (прогноз составлял 7,9%), инвестиции в основные фонды за первые семь месяцев года повысились на 10,3% (при прогнозе 11,3%), а уровень безработицы составил 5,1%. Отметим, что распространение коронавируса в Китае (оно стало самым географически обширным с прошлого года) негативно сказывается на восстановлении экономики, и оно уже начинает замедляться в 2П21. Распространение дельта-штамма коронавируса в КНР вынуждает власти страны снова вводить карантинные меры, ограничивать поездки и проводить массовое тестирование населения. Китайское правительство принимает решительные меры, чтобы сократить до нуля число зараженных COVID-19 в стране, и это может дорого обойтись экономике, т. к. потребители сокращают расходы и происходят сбои в цепочках поставок. Несмотря на это, мы ожидаем увеличения спроса на нефть в 4К21 в Китае, поскольку товарные запасы нефти в стране продолжают сокращаться, и рынок, вероятно, позитивно отреагирует на четвертый раунд квот на импорт (они должны быть объявлены еще до 4К21). Число новых случаев заражения коронавирусом в таких странах, как Таиланд, Вьетнам и Филиппины, достигло рекордных уровней или приблизилось к ним, что, по всей видимости, окажет давление на настроения инвесторов на текущей неделе. Мы полагаем, что опубликованная этим утром в Китае слабая макростатистика будет негативно влиять на котировки нефти весь день, и они, скорее всего, удержатся около $70,3/барр, где находится 100-дневное скользящее среднее. Участники торгов ждут отчета Управления энергетической информации США (EIA) о продуктивности бурения. На этой неделе не ожидается большого количества фундаментальных данных по рынку нефти. Помимо еженедельных отчетов по запасам углеводородов в США, инвесторы будут анализировать статистику по ВВП еврозоны за 2К21, данные по розничным продажам и промышленному производству в США за июль, а также протокол заседания Федрезерва от 27-28 июля. Давление на котировки Брент сохранится, и на этой неделе нефтяным ценам будет непросто превысить вышеупомянутое 100-дневное скользящее среднее, в то время как прочная поддержка находится в районе $68/барр ЗОЛОТО ПОДОРОЖАЛО, ДОХОДНОСТЬ ГОСОБЛИГАЦИЙ США СНИЗИЛАСЬВ пятницу котировки золота выросли с $1 750 до $1 780 за унцию, получив поддержку на фоне снижения доходности гособлигаций США с 1,36% до 1,27%. Кроме того, пара EUR/USD укрепилась с 1,173 до 1,180. В пятницу в центре внимания был индекс потребительского доверия от Мичиганского университета за август. Его значение составило 70,2 пункта (это самый низкий уровень с конца 2011 года) при консенсус-прогнозе 81,2 пункта. Одна из наиболее вероятных причин такого падения - обеспокоенность, что распространение дельта-штамма коронавируса может затормозить восстановление экономики. В пятницу в США было зафиксировано более 140 тыс. новых случаев заражения COVID-19. Еще одна причина, с которой связано ухудшение потребительских настроений, - то, что инфляция по-прежнему превышает целевые 2%. На этом фоне цены на золото выросли и консолидировались выше уровня сопротивления $1 775 за унцию. Рынок золота также позитивно отреагировал на комментарии президента ФРБ Миннеаполиса Нила Кашкари, который сказал, что необходимы дополнительные сильные данные по рынку труда, прежде чем ФРС начнет сворачивать монетарное стимулирование. В понедельник утром цены на золото немного скорректировались - до $1 775 за унцию. Сегодня в центре внимания будет индекс производственной активности для штата Нью-Йорк (Empire State Manufacturing) за август. На текущей неделе также ожидаются выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла (во вторник) и публикация протокола последнего заседания Федрезева (в среду). Кроме того, в США выйдут данные по розничным продажам и промышленному производству за июль, отчеты по разрешениям на строительство и закладкам новых домов за июль и еженедельная статистика по заявкам на пособие по безработице. В еврозоне будут опубликованы данные по ВВП за 2К21 и по инфляции за июль. Мы ожидаем, что сегодня золото будет торговаться в диапазоне $1 755-1 775 за унцию