Сырьевые рынки - 17 Ñ„ÐµÐ²Ñ€Ð°Ð»Ñ 2020
> Цены на золото по итогам пÑтницы выроÑли на 0,5% поÑле выхода Ñлабой ÑтатиÑтики по промышленному производÑтву в СШÐ. Ð¡ÐµÐ³Ð¾Ð´Ð½Ñ ÑƒÑ‚Ñ€Ð¾Ð¼ котировки желтого металла ÑнижаютÑÑ Ð½Ð° фоне принÑÑ‚Ñ‹Ñ… Ðародным банком ÐšÐ¸Ñ‚Ð°Ñ Ð¼ÐµÑ€ поддержки Ñкономики. При Ñтом Ð¸Ð½Ñ‚ÐµÑ€ÐµÑ Ð¸Ð½Ð²ÐµÑторов к золоту оÑтаетÑÑ Ð·Ð½Ð°Ñ‡Ð¸Ñ‚ÐµÐ»ÑŒÐ½Ñ‹Ð¼, о чем ÑвидетельÑтвуют как данные CFTC по открытым длинным позициÑм, так и покупки золота крупнейшими ETF. Большого количеÑтва Ñобытий ÑÐµÐ³Ð¾Ð´Ð½Ñ Ð½Ðµ ожидаетÑÑ: финанÑовые рынки СШРзакрыты в ÑвÑзи Ñ Ð¿Ñ€Ð°Ð·Ð´Ð½Ð¾Ð²Ð°Ð½Ð¸ÐµÐ¼ Ð”Ð½Ñ Ð¿Ñ€ÐµÐ·Ð¸Ð´ÐµÐ½Ñ‚Ð¾Ð². Также ÑÐµÐ³Ð¾Ð´Ð½Ñ Ð¿Ñ€Ð¾Ð¹Ð´ÐµÑ‚ вÑтреча миниÑтров финанÑов еврозоны, значимых ÑтатиÑтичеÑких публикаций не запланировано. Мы предполагаем, что цены на золото могут вернутьÑÑ Ð² диапазон $1 570-1 580 за унцию. > Цветные металлы резко выроÑли в цене поÑле того, как Ðародный банк ÐšÐ¸Ñ‚Ð°Ñ Ð¿Ñ€Ð¸Ð½Ñл очередные меры по Ñтимулированию Ñкономики. Ð¡ÐµÐ³Ð¾Ð´Ð½Ñ ÑƒÑ‚Ñ€Ð¾Ð¼ регулÑтор предложил банкам однолетние кредиты общим объемом 200 млрд юаней ($29 млрд), Ñнизив Ñтавку по ним на 10 б. п. до 3,15%. По итогам опроÑа Shanghai Ganglian E-Commerce Holdings Co., из 1 668 компаний, ÑвÑзанных Ñ Ñ€Ñ‹Ð½ÐºÐ°Ð¼Ð¸ Ñырьевых товаров, только 68% ÑобираютÑÑ Ð²Ð¾Ð·Ð¾Ð±Ð½Ð¾Ð²Ð¸Ñ‚ÑŒ операционную деÑтельноÑÑ‚ÑŒ до начала марта 2020 года, при Ñтом 30% не Ñмогли назвать Ñроки, когда Ñнова начнут работать. Ð¡ÐµÐ³Ð¾Ð´Ð½Ñ ÑƒÑ‚Ñ€Ð¾Ð¼ трехмеÑÑчные контракты на медь торгуютÑÑ Ð½Ð° уровне $5 809/Ñ‚, цинк - $2 170/Ñ‚, никель $13 150/Ñ‚, алюминий - $1 720/Ñ‚.ЦЕÐЫ ÐРЗОЛОТО ПО ИТОГÐÐœ ПЯТÐИЦЫ ВЫРОСЛИ ÐÐ 0,5% ПОСЛЕ ВЫХОДРСЛÐБОЙ СТÐТИСТИКИ ПО ПРОМЫШЛЕÐÐОМУ ПРОИЗВОДСТВУ Ð’ СШÐÐ’ пÑтницу утром цены на золото уверенно держалиÑÑŒ около $1 575 за унцию, однако Ð¿ÑƒÐ±Ð»Ð¸ÐºÐ°Ñ†Ð¸Ñ Ð¼Ð°ÐºÑ€Ð¾ÑкономичеÑких данных из СШРпривела к роÑту ÑпроÑа на защитные активы. СтатиÑтика по розничным продажам Ñовпала Ñ Ð¾Ð¶Ð¸Ð´Ð°Ð½Ð¸Ñми учаÑтников рынка (Ð¿Ð»ÑŽÑ 0,3% за Ñнварь), однако промышленное производÑтво ÑнизилоÑÑŒ на 0,3% (конÑенÑуÑ-прогноз предполагал уменьшение на 0,2%), причем показатель за предыдущий меÑÑц был переÑмотрен в Ñторону Ð¿Ð¾Ð½Ð¸Ð¶ÐµÐ½Ð¸Ñ - до Ð¼Ð¸Ð½ÑƒÑ 0,4%. Ð’ результате по итогам Ð´Ð½Ñ ÐºÐ¾Ñ‚Ð¸Ñ€Ð¾Ð²ÐºÐ¸ золота поднÑлиÑÑŒ на 0,5%, вплотную приблизившиÑÑŒ к отметке $1 585 за унцию.Ð’ пÑтницу была опубликована ÑтатиÑтика CFTC по открытым позициÑм на рынке золота за неделю, завершившуюÑÑ 11 февралÑ. ЧиÑло длинных контрактов увеличилоÑÑŒ до 262 Ñ‚Ñ‹Ñ. (на 4%), а коротких - ÑократилоÑÑŒ на 7,5 Ñ‚Ñ‹Ñ. до 32,8 Ñ‚Ñ‹Ñ. Увеличение чиÑтой длинной позиции до 229,4 Ñ‚Ñ‹Ñ. контрактов ÑвидетельÑтвует о по-прежнему выÑоком ÑпроÑе ÑпекулÑтивных инвеÑторов на защитные активы. При Ñтом покупки биржевых фондов ETF на рынке золота оÑтаютÑÑ Ð½Ð° иÑторичеÑких макÑимумах - 83,5 млн унций по итогам пÑтницы. Ð¡ÐµÐ³Ð¾Ð´Ð½Ñ ÑƒÑ‚Ñ€Ð¾Ð¼ котировки желтого металла ÑнижаютÑÑ Ð½Ð° фоне принÑÑ‚Ñ‹Ñ… Ðародным банком ÐšÐ¸Ñ‚Ð°Ñ Ð¼ÐµÑ€ поддержки Ñкономики (подробнее Ñм. в разделе, поÑвÑщенном цветным металлам). Большого количеÑтва Ñобытий ÑÐµÐ³Ð¾Ð´Ð½Ñ Ð½Ðµ ожидаетÑÑ: финанÑовые рынки СШРзакрыты в ÑвÑзи Ñ Ð¿Ñ€Ð°Ð·Ð´Ð½Ð¾Ð²Ð°Ð½Ð¸ÐµÐ¼ Ð”Ð½Ñ Ð¿Ñ€ÐµÐ·Ð¸Ð´ÐµÐ½Ñ‚Ð¾Ð². Также ÑÐµÐ³Ð¾Ð´Ð½Ñ Ð¿Ñ€Ð¾Ð¹Ð´ÐµÑ‚ вÑтреча миниÑтров финанÑов еврозоны, значимых ÑтатиÑтичеÑких публикаций не запланировано. Мы предполагаем, что цены на золото могут вернутьÑÑ Ð² диапазон $1 570-1 580 за унцию ЦВЕТÐЫЕ МЕТÐЛЛЫ РЕЗКО ВЫРОСЛИ Ð’ ЦЕÐЕ ПОСЛЕ ТОГО, КÐК ÐÐРОДÐЫЙ БÐÐК КИТÐЯ ПРИÐЯЛ ОЧЕРЕДÐЫЕ МЕРЫ ПО СТИМУЛИРОВÐÐИЮ ÐКОÐОМИКИ.Ð’ пÑтницу цветные металлы оказалиÑÑŒ под давлением поÑле публикации ÑтатиÑтики по запаÑам ШанхайÑкой биржи. Ð¡ÐµÐ³Ð¾Ð´Ð½Ñ ÑƒÑ‚Ñ€Ð¾Ð¼ на рынке, напротив, доминируют оптимиÑтичные Ð¾Ð¶Ð¸Ð´Ð°Ð½Ð¸Ñ Ð¿Ð¾Ñле того, как Ðародный банк ÐšÐ¸Ñ‚Ð°Ñ Ð¿Ñ€ÐµÐ´Ð»Ð¾Ð¶Ð¸Ð» банкам однолетние кредиты общим объемом 200 млрд юаней ($29 млрд), Ñнизив Ñтавку по ним на 10 б. п. до 3,15%. Также центробанк добавил около 100 млрд юаней ($14,3 млрд) по операциÑм Ñемидневного РЕПО, тем Ñамым Ñтабилизировав краткоÑрочную ликвидноÑÑ‚ÑŒ в финанÑовой ÑиÑтеме. Ðапомним, что две недели назад регулÑтор уже Ñнижал процентные Ñтавки по операциÑм РЕПО, тем Ñамым Ð¿Ð¾Ð´Ð´ÐµÑ€Ð¶Ð¸Ð²Ð°Ñ ÐºÑ€Ð°Ñ‚ÐºÐ¾Ñрочную ликвидноÑÑ‚ÑŒ. УчаÑтники рынка ожидают, что на Ñтой неделе в Ñреду регулÑтор может Ñнова Ñнизить Ñтавку LPR, Ñлужащую ориентиром Ð´Ð»Ñ Ð±Ð°Ð½ÐºÐ¾Ð² при выдаче корпоративных кредитов. Данные шаги могут Ñтимулировать ÑÐ¿Ñ€Ð¾Ñ Ð½Ð° цветные металлы, что и привело к роÑту цен ÑÐµÐ³Ð¾Ð´Ð½Ñ ÑƒÑ‚Ñ€Ð¾Ð¼. Ðа момент напиÑÐ°Ð½Ð¸Ñ Ð´Ð°Ð½Ð½Ð¾Ð³Ð¾ ÐºÐ¾Ð¼Ð¼ÐµÐ½Ñ‚Ð°Ñ€Ð¸Ñ Ñ†ÐµÐ½Ñ‹ на трехмеÑÑчные контракты на медь торгуютÑÑ Ð½Ð° уровне $5 809/Ñ‚, цинк $2 170/Ñ‚, никель $13 150/Ñ‚, алюминий $1720/Ñ‚. Впрочем, ÑÐ¸Ñ‚ÑƒÐ°Ñ†Ð¸Ñ Ð² Ñкономике ÐšÐ¸Ñ‚Ð°Ñ Ð´Ð¾ Ñих пор неоднозначна. ÐеÑÐ¼Ð¾Ñ‚Ñ€Ñ Ð½Ð° то что раÑпроÑтранение короновируÑной инфекции за пределы провинции ХубÑй удаетÑÑ Ñдерживать, маÑштаб негативного влиÑÐ½Ð¸Ñ Ð½Ð° поÑтавки товаров и уÑлуг в глобальном маÑштабе пока не очевиден. По итогам опроÑа Shanghai Ganglian E-Commerce Holdings Co., из 1 668 компаний, ÑвÑзанных Ñ Ñ€Ñ‹Ð½ÐºÐ°Ð¼Ð¸ Ñырьевых товаров, только 68% ÑобираютÑÑ Ð²Ð¾Ð·Ð¾Ð±Ð½Ð¾Ð²Ð¸Ñ‚ÑŒ операционную деÑтельноÑÑ‚ÑŒ до начала марта 2020 года, при Ñтом 30% не Ñмогли назвать Ñроки, когда Ñнова начнут работать