Сырьевые рынки - 17 июня 2021

> Нефть подешевела на фоне итогов заседания ФРС США после роста благодаря позитивным данным EIA по запасам. Сегодня утром на рынке сохранялся вчерашний пессимизм, и котировки Брент опустились до $73,5/барр. Инвесторы сегодня ждут ИПЦ еврозоны за май, еженедельную статистику по заявкам на пособие по безработице в США и индекс делового оптимизма от ФРБ Филадельфии. По нашему мнению, сегодня цена Брент будет консолидироваться около $73,5/барр. или даже начнет отыгрывать вчерашние потери, т. к. фундаментальные параметры рынка нефти по-прежнему благоприятны.> Золото упало в цене после жесткой риторики ФРС США по итогам заседания. Вчера котировки золота снизились с $1 860 до $1 810 за унцию, т. к. Федрезерв дал понять, что повышение ставки возможно ранее, чем ожидалось - до конца 2023 года. При этом доходность 10-летних гособлигаций США поднялась до 1,57%. Этим утром рынок золота отыграл часть потерь, и унция котировалась около $1 815. Инвесторы ждут из США еженедельных данных по первичным заявкам на пособие по безработице и индекса опережающих экономических индикаторов за май, а также майского ИПЦ для стран еврозоны. Мы ожидаем, что сегодня рынок золота будет консолидироваться в пределах $1 810-1 840 за унцию.НЕФТЬ ПОДЕШЕВЕЛА НА ФОНЕ ИТОГОВ ЗАСЕДАНИЯ ФРС США ПОСЛЕ РОСТА БЛАГОДАРЯ ПОЗИТИВНЫМ ДАННЫМ EIA ПО ЗАПАСАМОтступив в первой половине вчерашних торгов на $0,5/барр. до $74,0/барр., котировки ближайших фьючерсов Брент стали расти и поднялись до $74,5/барр. перед публикацией еженедельной статистики Управления энергетической информации США (EIA). Во вторник Американский институт нефти (API) сообщил, что товарные запасы нефти в США сократились на 8,54 млн барр., и данные EIA практически подтвердили это. Ведомство объявило об уменьшении запасов нефти на 7,35 млн барр. до 466,7 млн барр. на фоне повышения экспорта на 0,95 млн барр./сут до 3,88 млн барр./сут и увеличения объемов переработки на 0,41 млн барр./сут до 16,34 млн барр./сут. Повышения импорта на 0,1 млн барр./сут до 6,75 млн барр./сут и роста добычи на 0,20 млн барр./сут до 11,2 млн барр./сут оказалось недостаточно, чтобы нивелировать сокращение запасов нефти. Данные по нефтепродуктам оказались неоднозначными: запасы бензина повысились на 1,95 млн барр. до 243,0 млн барр., а дистиллятов - сократились на 1 млн барр. до 136,2 млн барр. Совокупные запасы нефти и нефтепродуктов (без учета стратегического резерва) уменьшились на 4,65 млн барр., что было отчасти нивелировано значительным приростом запасов пропана.После публикации этой статистики котировки Брент поднялись до максимума с начала года - $74,96/барр. Еще одним позитивным фактором для них стало сообщение о повышении спроса на бензин на 0,9 млн барр./сут до 9,36 млн барр./сут. Американские водители возвращаются на автомагистрали, и число автомобилей, как ожидается, вырастет еще больше после отмены ограничительных мер в Калифорнии и Нью-Йорке. Повышение запасов бензина свидетельствует об активизации работы НПЗ, а также о стабильных импортных поставках в гавань Нью-Йорка и прочие порты Восточного побережья США. Запасы дизтоплива снизились впервые за две недели, в основном на побережье Мексиканского залива, откуда помимо поставок в половину регионов США дизтопливо также экспортируется в Мексику и (немного) в Европу. Спрос на авиатопливо поднялся до максимума с 28 мая, что не вызывает удивления, т.к. пассажиропоток в аэропортах увеличивается и ситуация на рынках авиатоплива в США весьма благоприятна. Впрочем, во второй половине вчерашней сессии цены на нефть снижались наряду с фондовым рынком, после того как ФРС США просигнализировала об ужесточении монетарной политики, что поддержало доллар и нивелировало признаки роста на рынке нефти. После заседания Федрезерва его председатель Джером Пауэлл заявил, что официальные лица могут начать переговоры о сокращении значительных объемов выкупа активов, и при этом голосующие члены Комитета по операциям на открытом рынке ожидают двух повышений ставки федеральных фондов до конца 2023 года. Сегодня утром на рынке сохранялся вчерашний пессимизм, и котировки Брент опустились до $73,5/барр. Инвесторы сегодня ждут ИПЦ еврозоны за май, еженедельную статистику по заявкам на пособие по безработице в США и индекс делового оптимизма от ФРБ Филадельфии. По нашему мнению, сегодня цена Брент будет консолидироваться около $73,5/барр. или даже начнет отыгрывать вчерашние потери, т. к. фундаментальные параметры рынка нефти по-прежнему благоприятны ЗОЛОТО УПАЛО В ЦЕНЕ ПОСЛЕ ЖЕСТКОЙ РИТОРИКИ ФРС США ПО ИТОГАМ ЗАСЕДАНИЯ Вчера котировки золота снизились с $1 860 до $1 810 за унцию, а доходность 10-летних гособлигаций США поднялась до 1,57%. Пара EUR/USD отступила до 1,20, что усилило давление на цену золота. Большую часть дня унция котировалась около $1 860, т. к. макростатистика из США разочаровала инвесторов. Число закладок новых домов составило 1 572 тыс. (при консенсус-прогнозе 1 630 тыс.), а разрешений на строительство - 1 681 тыс. (при ожидавшихся 1 730 тыс.). Впрочем, ценам на золото не удалось удержаться на указанном уровне из-за давления, которое на рынок оказали итоги заседания Комитета ФРС США по операциям на открытом рынке. Интересно, что 13 из 18 членов комитета ожидают как минимум одного повышения ставки до конца 2023 года, а по итогам предыдущего заседания в марте их было лишь 7. Кроме того, 11 ожидают как минимум двух повышений ставки до конца 2023 года. Председатель Федрезерва Джером Пауэлл заявил, что комитет уже начал обсуждать сворачивание программы количественного смягчения. Такие новости участники рынка восприняли как жесткую риторику, и унция золото подешевела до $1 810. Также ФРС повысила прогноз по росту экономики США в 2021 году до 7% и ожидает инфляции по итогам текущего года на уровне 3,4%. На момент написания этого обзора рынок золота отыграл часть потерь, и унция котировалась около $1 815. Сегодня инвесторы ждут из США индекса опережающих экономических индикаторов за май и еженедельных данных по первичным заявкам на пособие по безработице, а также майского ИПЦ для стран еврозоны. На наш взгляд, инвесторы постараются оправиться от вчерашнего шока, и индекс опережающих экономических индикаторов, как ожидается, снизится до 1,3%. Еще одним позитивным фактором могут стать данные по заявкам на пособие по безработице, если фактический показатель превысит ожидаемые 360 тыс. по итогам прошедшей недели. Мы ожидаем, что сегодня рынок золота будет консолидироваться в пределах $1 810-1 840 за унцию