Лента - Выше отраслевого негатива

Вчера Лента опубликовала операционные результаты за 4К17. Выручка увеличилась на 23,4% по сравнению с 4К16, что подразумевает самые высокие темпы роста среди публичных розничных сетей. Сопоставимый трафик рос, а замедление роста цен было компенсировано переходом покупателей на более дорогостоящую продукцию. В формате магазинов "у дома" (в т. н. малом формате) конкуренция усиливается, а за более дорогими продуктами покупатели предпочитают ходить в гипермаркеты. Мы ожидаем сохранения импульса к росту выручки Ленты, тогда как давление на операционные расходы (из-за арендных расходов и издержек на интеграцию) должно быть временным. Мы внесли некоторые технические корректировки в модель и повысили целевую цену до $8,20 за акцию, сохраняя рекомендацию ПОКУПАТЬ. Акции Ленты сейчас самые привлекательные в секторе, хотя за последние шесть месяцев они подорожали на 24%.