Сырьевые рынки - 18 сентября 2020

> Нефть продолжает дорожать, саудовцы продемонстрировали твердую готовность поддерживать восстановление рынка. Сегодня в центре внимания инвесторов на рынке нефти будет отчет Baker Hughes по числу действующих буровых установок, а также предварительный индекс потребительского доверия Мичиганского университета за сентябрь. Улучшение потребительских настроений в США летом затормозилось: если в июне соответствующий индекс вырос до 78,1 пункта, то в июле его значение устремилось к минимуму, зафиксированному во время апрельского карантина (71,8), тогда как в феврале, до пандемии, он достигал 101 пункта. Консенсус-прогноз предполагает, что в сентябре индекс Мичиганского университета повысился с августовских 74,1 до 75,0 пунктов. На наш взгляд, эти относительно оптимистичные данные могут поддержать доллар и, соответственно, ограничить потенциал роста цен на нефть. Что же касается числа действующих буровых установок в США, то, на наш взгляд, оно должно было умеренно сократиться с учетом недавней коррекции цены WTI до $36/барр. Мы ожидаем, что котировки Брент сегодня вырастут и консолидируются в диапазоне $43,8-44,3/барр. (поддержка расположена на $43,1/барр.).> Цены на золото стабилизировались после коррекции. Августовские данные по розничным продажам в США разочаровали рынок, и сегодня в центре внимания будет предварительный индекс потребительского доверия Мичиганского университета за сентябрь. На наш взгляд, значение индекса может быть немного выше прогнозов, что окажет давление на котировки золота. На момент написания данного обзора золото торгуется выше $1 950 за унцию. С точки зрения теханализа, сегодня цены могут консолидироваться в диапазоне $1 957-1 963 за унцию, но их дальнейший рост маловероятен. Также высока вероятность, что после повышения котировки могут снова развернуться и нацелиться на минимумы четверга.НЕФТЬ ПРОДОЛЖАЕТ ДОРОЖАТЬ, САУДОВЦЫ ПРОДЕМОНСТРИРОВАЛИ ТВЕРДУЮ ГОТОВНОСТЬ ПОДДЕРЖИВАТЬ ВОССТАНОВЛЕНИЕ РЫНКАВчера в первой половине дня фьючерсы Брент ближайшего месяца поставки торговались в диапазоне $41,5-42,5/барр. в преддверии заседания министерского мониторингового комитета ОПЕК+ в формате видеоконференции (оно началось примерно в 15:20 мск). Как и ожидалось, в центре внимания было недостаточно дисциплинированное выполнение обязательств в рамках соглашения ОПЕК+. Комитет рекомендовал продлить до конца период, в течение которого отдельные участники будут компенсировать недовыполнение требований ОПЕК+. Например, Ирак должен сократить добычу в это период в среднем еще на 0,233 млн барр./сут. Основным моментом видеоконференции стали резкие высказывания министра энергетики Саудовской Аравии принца Абдулазиза бен Сальмана в адрес тех стран, которые не выполняют условия соглашения. Как сообщает Bloomberg, особенно жесткая критика завуалированно прозвучала в отношении ОАЭ: согласно последнему отчету МЭА, в августе эта страна обеспечила всего 10% от запланированного сокращения. В частности, в ходе заседания было сказано, что "попытки перехитрить рынок не увенчаются успехом, и они контрпродуктивны", а те, кто совершает эти попытки, "ничего не достигнут и лишь нанесут ущерб репутации и доверию" к ОПЕК+.Кроме того, саудовский министр энергетики в жесткой форме предупредил, что трейдеры не должны увлекаться спекуляциями. Эти комментарии, а также заявления о том, что Саудовская Аравия "не оставит рынок без присмотра", и итоговое коммюнике (в котором подчеркивалась важность упреждающих действий, а участникам ОПЕК+ было рекомендовано "принимать дополнительные меры в случае необходимости") позволяют предположить, что политика в отношении добычи может измениться перед очередным заседанием ОПЕК+, которое запланировано на декабрь. Следующая видеоконференция министерского мониторингового комитета состоится 19 октября. Твердая готовность Саудовской Аравии обеспечить дальнейшее восстановление рынка оказала поддержку ценам на нефть (наряду с ослаблением доллара), и во время торгов в США котировки Брент выросли до $43,5/барр. Фиксация вчера прошла на уровне $43,5/барр., на $1,08/барр выше, чем днем ранее.Сегодня в центре внимания инвесторов на рынке нефти будет отчет Baker Hughes по числу действующих буровых установок, а также индекс потребительского доверия Мичиганского университета за сентябрь. Улучшение потребительских настроений в США летом затормозилось: если в июне соответствующий индекс вырос до 78,1 пункта, то в июле его значение устремилось к минимуму, зафиксированному во время апрельского карантина (71,8), тогда как в феврале, до пандемии, он достигал 101 пункта. Консенсус-прогноз предполагает, что в сентябре индекс Мичиганского университета повысился с августовских 74,1 до 75,0 пунктов. На наш взгляд, эти относительно оптимистичные данные могут поддержать доллар и, соответственно, ограничить потенциал роста цен на нефть. Что же касается числа действующих буровых установок в США, то, на наш взгляд, оно должно было умеренно сократиться с учетом недавней коррекции цен WTI до $36/барр. Мы ожидаем, что котировки Брент сегодня вырастут и консолидируются в диапазоне $43,8-44,3/барр. (поддержка расположена на $43,1/барр.). На следующей неделе, помимо регулярной статистики по запасам углеводородов в хранилищах, инвесторы ждут данных по рынку нефти из Китая.ЦЕНЫ НА ЗОЛОТО СТАБИЛИЗИРОВАЛИСЬ ПОСЛЕ КОРРЕКЦИИВчера в первой половине дня золото подешевело на $27 до $1 934 за унцию - таким образом азиатские инвесторы отреагировали на результаты заседания ФРС США. Рынок обратил особое внимание на пессимистичную оценку перспектив экономики и на то, что ФРС не предложила немедленных новых стимулирующих мер. На этом фоне пара EUR/USD упала до 1,174, тогда как во вторник ее курс почти достигал 1,19. Впрочем, как мы и предполагали вчера, эта коррекция оказалась кратковременной: последние решения Федрезерва США скорее выгодны игрокам на повышение в долгосрочной перспективе, особенно с учетом того, что американский регулятор собирается держать ключевые ставки около нуля еще по меньшей мере три года. Во время торгов в США наметилась тенденция к консолидации цен на золото около $1 945 за унцию на фоне разворота пары EUR/USD (сегодня утром она приближается к отметке 1,187). Добавим, что рост цен на золото сдерживался одновременным повышением реальной доходности 10-летних гособлигаций США. Опубликованные вчера данные по заявкам на пособие по безработице в США оказались неблагоприятными, а объемы строительства новых домов в августе сократились после нескольких месяцев роста. Эти публикации оказали давление на доллар, ослабление которого сейчас оказывает основную поддержку ценам на золото.Августовские данные по розничным продажам в США разочаровали рынок, и сегодня в центре внимания будет предварительный индекс потребительского доверия Мичиганского университета за сентябрь. На наш взгляд, значение индекса может быть немного выше прогнозов, что окажет давление на котировки золота. На момент написания данного обзора золото торгуется выше $1 950 за унцию. С точки зрения теханализа, сегодня цены могут консолидироваться в диапазоне $1 957-1 963 за унцию, но их дальнейший рост маловероятен. Также высока вероятность, что после повышения котировки могут снова развернуться и нацелиться на минимумы четверга.