Сырьевые рынки - 18 января 2021

> Нефть дешевеет на фоне разочаровывающих данных из США и расширения карантинных мер в Китае. Сегодня в США отмечают День Мартина Лютера Кинга, поэтому торги нефтью WTI закроются в 21:00 мск и возобновятся уже поздно ночью. На наш взгляд, продолжающееся укрепление доллара США в условиях быстрого глобального роста заболеваемости коронавирусом указывает на вероятность снижения цен на нефть. Мы полагаем, что сегодня котировки Брент, скорее всего, проверят на прочность уровень поддержки $54,1 /барр., а при дальнейшем снижении нацелятся на $53/барр. > Золото в начале недели частично отыграло пятничные потери. Продолжающийся рост заболеваемости COVID-19 создает не-определенность, которая благоприятна для цен на золото. Однако мы полагаем, что доллар, скорее всего, продолжит укрепляться на глобальном рынке, что на текущей неделе может спровоцировать снижение цен на золото до $1 810 за унцию. При прорыве этого уровня котировки могут упасть до $1 791 за унцию.НЕФТЬ ДЕШЕВЕЕТ НА ФОНЕ РАЗОЧАРОВЫВАЮЩИХ ДАННЫХ ИЗ США И РАСШИРЕНИЯ КАРАНТИННЫХ МЕР В КИТАЕ.В пятницу в начале дня фьючерсы Брент ближайшего месяца поставки торговались около $56,5/барр., а затем начали снижаться и в ходе европейской сессии консолидировали у отметки $55,5/барр. В начале торгов на Уолл-стрит Брент подешевела до $54,6/барр., но фиксация прошла на уровне $55,1/барр., на $1,32/барр. ниже, чем днем ранее. В ходе торгов цены Брент повторяли динамику пары EUR/USD (доллар значительно укрепился), а также глобального рынка акций на фоне снижения интереса к рискам после публикации слабой статистики розничных продаж в США. На настрой инвесторов также негативно повлияли сообщения о том, что администрация Дональда Трампа планирует принять дополнительные меры, чтобы еще больше осложнить взаимодействие компаний из КНР и США, прежде чем в среду истечет срок действия ее полномочий. Кроме того, согласно опубликованному в пятницу отчету Baker Hughes, число действующих буровых установок в США за неделю увеличилось на 12 единиц до 287, самого высокого уровня с мая. Сегодня с утра инвесторы сосредоточили внимание на довольно обнадеживающей макроэкономической статистике из Китая, согласно которой в 4К20 ВВП на 6,5% превысил уровень 4К19 (консенсус-прогноз Bloomberg предполагал рост на 6,2%). Такие данные означают, что по итогам 2020 года этот показатель вырос на 2,3%, т. е. КНР единственной из крупнейших мировых экономик удалось избежать экономического спада. Более того, в декабре в Китае был зафиксирован рост промышленного производства на 7,3% (согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, он должен был составить всего 6,9%). В такой ситуации повышение заболеваемости коронавирусом, наблюдающееся в КНР, ставит под угрозу глобальный экономический рост (поскольку его в значительной степени обеспечивает именно китайская экономика) и является очень негативным фактором для рынков промышленного сырья. Добавим, что, по данным Госкомиссии КНР по здравоохранению, в понедельник в Китае в шестой раз подряд зарегистрировано более ста новых случаев заражения коронавирусом за день. Это создает предпосылки для начала второй волны эпидемии в Китае в преддверии Нового года по восточному календарю и самых продолжительных в КНР государственных праздников. Между тем власти Пекина уже ввели для всех прибывающих из-за рубежа требование о семидневном дополнительном медицинском наблюдении после обсервационного периода сроком 21 день, а в городе-миллионнике Гунчжулин (в провинции Цзилинь на северо-востоке КНР) введен жесткий карантин, и жителям разрешается выходить из дома только для жизненно необходимых покупок. Сегодня в США отмечают День Мартина Лютера Кинга, поэтому торги нефтью WTI закроются в 21:00 мск и возобновятся уже поздно ночью. Вышедшая сегодня утром оптимистичная китайская макростатистика оказывает умеренную поддержку нефтяным котировкам, однако рынок в основном все же учитывает негативные факторы, среди которых рост заболеваемости коронавирусом во всем мире (в том числе в Китае), опасения, связанные с вакцинами (появляется все больше сообщений о возможных достаточно серьезных побочных эффектах) и вероятность того, что в Конгрессе США могут возникнуть сложности при одобрении плана фискального стимулирования объемом $1,9 трлн, предложенного командой Джо Байдена. Мы полагаем, что сегодня котировки Брент, скорее всего, проверят на прочность уровень поддержки $54,1 /барр., а при дальнейшем снижении нацелятся на $53/барр. Отметим также, что после пятничной коррекции сопротивление расположено на отметке $55,2/барр., и в случае его прорыва цены на нефть могут подняться в диапазон $55,6-56,2, но на текущей неделе это маловероятно. Завтрa МЭА опубликует ежемесячный отчет с оценками спроса и предложения на рынке нефти. Кроме того, во вторник начинается Глобальный энергетический форум Атлантического совета, на котором выступят министр энергетики ОАЭ и генеральный секретарь ОПЕК. В США сегодня отмечают День Мартина Лютера Кинга, а среда будет выходным днем в связи с инаугурацией президента, поэтому еженедельная статистика по запасам углеводородов в хранилищах выйдет только в конце недели.ЗОЛОТО В НАЧАЛЕ НЕДЕЛИ ЧАСТИЧНО ОТЫГРАЛО ПЯТНИЧНЫЕ ПОТЕРИВ пятницу в первой половине дня золото торговалось около $1 850 за унцию, после чего котировки начали снижаться и достигли $1 825 за унцию. Сегодня утром цены опустились еще ниже - до $1 810 за унцию. Эта коррекция в основном была обусловлена укреплением доллара на фоне глобальной рискофобии, которая усилилась во второй половине дня в пятницу. Рынок негативно отреагировал на данные, согласно которым розничные продажи в США в декабре продолжили падать, т. к. новые меры, которые должны ограничить распространение COVID-19, привели к снижению расходов на рестораны и к сокращению посещаемости торговых центров. Кроме того, индекс потребительских настроений на январь, опубликованный Мичиганским университетом, упал до 79,2 пункта, что ниже консенсус-прогноза. Отметим также, что усиливаются политические риски для евро из-за вероятности распада правящей коалиции в Италии и проведения досрочных выборов, на которых могут укрепиться позиции евроскептиков. Вместе с тем продолжающийся рост заболеваемости COVID-19 создает неопределенность, которая благоприятна для цен на золото. В Китае снова вводятся карантинные ограничения, во Франции и Германии растет количество инфицированных, а в Норвегии увеличилось число умерших от коронавируса. При этом инвесторов все больше беспокоят сообщения о возможных побочных эффектах вакцин. Дополнительным позитивным фактором для рынка золота сегодня стали довольно сильные данные по промышленному производству и ВВП за 4К20, вышедшие в Китае. На этом фоне золото сегодня частично отыграло пятничные потери, и на момент написания данного обзора котировки пытаются пробить уровень сопротивления $1 839 за унцию. Однако мы полагаем, что доллар, скорее всего, продолжит укрепляться на глобальном рынке, что на текущей неделе может спровоцировать снижение цен на золото до $1 810 за унцию. При прорыве этого уровня котировки могут упасть до $1 791 за унцию. Сегодня в Сенате США выступит Джанет Йеллен, которая ранее возглавляла американский Федрезерв и недавно была выдвинута на пост министра финансов. В среду в США пройдет инаугурация нового главы государства. В Великобритании ожидается выступление главы Банка Англии Эндрю Бейли, а центральные банки Китая и Канады должны принять решения по процентным ставкам. Руководство ЕЦБ объявит решение по процентным ставкам в четверг.