Сырьевые рынки - 19 октября 2020

> Цены на нефть стабильны, рынок ждет заседания комитета ОПЕК+. Сегодня в центре внимания заседание министерского комитета ОПЕК+. Рынок ждет возможных намеков на то, что ОПЕК+ собирается воздержаться от увеличения добычи в следующем году, так как спрос восстанавливается не так быстро, как ожидалось. Поскольку сегодня утром вышли разочаровывающие данные по ВВП Китая за 3К20, а комитет ОПЕК+ вряд ли порекомендует изменить планы в части предложения, то в течение дня, на наш взгляд, нефтяные котировки могут снизиться до уровней поддержки $42,5-42,6/барр., а если они не устоят, то возможно движение в направлении $41,5-42,1/барр.> Золото торгуется выше $1 900 за унцию, впереди напряженная неделя. Мы полагаем, что на текущей неделе цены золото, скорее всего, превысят $1 910 за унцию, а дальнейший рост будет ограничен уровнем $1 925 за унцию. В случае, если ситуация будет складываться неблагоприятно для рынка золота, котировки могут пробить поддержку $1 896 за унцию, после чего нацелятся на $1 877 за унцию.ЦЕНЫ НА НЕФТЬ СТАБИЛЬНЫ, РЫНОК ЖДЕТ ЗАСЕДАНИЯ КОМИТЕТА ОПЕК+В пятницу в первой половине дня цена ближайшего контракта на нефть Брент опустилась на $0,9 до $42,3/барр., но затем, во время американской торговой сессии, практически полностью восстановилась, достигнув $43/барр. В итоге фиксация прошла на уровне $42,93/барр., на $0,23 ниже, чем днем ранее. Давление на нефть оказал не только резкий рост заболеваемости COVID-19 в США и Европе, крупнейших потребителей нефти в мире, но также недавнее увеличение числа действующих буровых установок в США. По данным Baker Hughes, недельное увеличение этого показателя было самым значительным с января - на 12 единиц до 205, максимума с июня текущего года. Сегодня утром котировки Брент колеблются ниже $43/барр., показывая неплохую динамику, несмотря на то что опубликованные сегодня утром данные по ВВП Китая за 3К20 оказались слабее ожиданий (годовой рост составил 4,9%, поквартальный -2,7%). Эта статистика усиливает опасения, что вторая волна коронавируса в мире негативно сказывается на спросе со стороны крупнейшего в мире импортера нефти. Сегодня в центре внимания заседание министерского комитета ОПЕК+. Рынок ждет возможных намеков на то, что ОПЕК+ собирается воздержаться от увеличения добычи в следующем году, поскольку спрос восстанавливается не так быстро, как ожидалось (т. е. будет изменен текущий план ограничения добычи). В субботу состоялся разговор между президентом РФ Владимиром Путиным и наследным принцем Саудовской Аравии Мухаммедом бен Сальманом, который стал продолжением беседы, проведенной 13 октября. В официальном заявлении Кремль отметил, что стороны подробно обсудили вопрос сотрудничества в рамках ОПЕК+ и подтвердили "готовность к дальнейшей тесной координации на данном направлении в интересах поддержания стабильности на мировом рынке энергоносителей". Отметим, что в Европе, а также Южной и Северной Америке продолжает число новых заражений COVID-19, что оказывает давление на перспективы спроса на нефть в ближайшие месяцы. Нефтяные трейдеры сейчас задаются вопросом, сможет ли рынок справиться с запланированным на январь увеличением добычи почти ОПЕК+ почти на 2 млн барр./сут. (появление этого предложения может привести к затовариванию рынка).В начале прошлой недели глава российского Минэнерго и его саудовский коллега заявили, что пока группа намерена увеличивать объем предложения в соответствии с ранее утвержденным графиком. Однако, по сообщениям Bloomberg, один из делегатов ОПЕК отметил, что перенос сроков на два-три месяца вполне реален. Многое может измениться до большого заседания ОПЕК+, которое пройдет 30 ноября - 1 декабря. На рынок будет оказывать влияние целый ряд факторов, в том числе вероятность изменения международной и энергетической политики США после президентских выборов 3 ноября (включая санкции в отношении Ирана), темпы восстановления добычи в Ливии и, наконец, пандемия и ход разработки вакцины или лечения. Сегодня утром вышли разочаровывающие данные по ВВП Китая за 3К20, и это может оказать давление на нефтяные котировки, особенно с учетом того, что министерский комитет ОПЕК+ вряд ли порекомендует изменить планы в части предложения. В связи с этим мы считаем, что сегодня в течение дня нефтяные котировки могут снизиться до уровней поддержки $42,5-42,6/барр., а если они не устоят, то возможно движение в направлении $41,5-42,1/барр.ЗОЛОТО ТОРГУЕТСЯ ВЫШЕ $1 900 ЗА УНЦИЮ, ВПЕРЕДИ НАПРЯЖЕННАЯ НЕДЕЛЯВ пятницу торги на рынке золота проходили в диапазоне $1 900-1 914 за унцию, а в течение всей недели котировки колебались около $1 900 за унцию на фоне противоречивых новостей о переговорах между республиканцами и демократами по стимулированию экономики США. Несмотря на рост заболеваемости COVID-19 в Европе и США, глобальные рынки в пятницу были настроены оптимистично, и сегодня утром этот настрой сохраняется. Согласно опубликованным сегодня данным, ВВП Китая за 3К20 вырос менее значительно, чем прогнозировалось (на 4,9% против 5,5%). При этом статистика по розничным продажам и промышленному производству в КНР за сентябрь оказалась лучше ожиданий. Переговоры по стимулированию в США остаются основным фактором, влияющим на глобальный настрой. Надежды на то, что пакет поддерживающих мер будет одобрен до президентских выборов, немного усилились после того, как спикер Палаты представителей Нэнси Пелоси в воскресенье выразила уверенность в таком сценарии. Кроме того, Великобритания и ЕС демонстрируют все больше готовности к компромиссу для заключения соглашения по торговле, что оказывает давление на доллар США и, соответственно, поддерживает цены на золото.До четверга включительно продлятся совместные заседания МВФ и Всемирного банка, сегодня запланированы выступления председателя ФРС США Джерома Пауэлла и директора-распорядителя МВФ Кристалины Георгиевой. Также ожидаются комментарии президента ЕЦБ Кристин Лагард на банковской конференции и выступления представителей центробанков из развитых и развивающихся стран. В США выйдут данные по закладкам новых домов и разрешениям на строительство. В среду инвесторы будут анализировать Бежевую книгу ФРС США. В четверг вечером состоятся последние дебаты кандидатов в президенты США (выборы пройдут 3 ноября). В пятницу ожидаются предварительные индексы PMI за октябрь от IHS Markit для еврозоны и США, которые продемонстрируют, как экономика справляется второй волной коронавируса в отсутствие новых стимулирующих мер в США. Мы полагаем, что на текущей неделе цены золото, скорее всего, превысят $1 910 за унцию, а дальнейший рост будет ограничен уровнем $1 925 за унцию. В случае, если ситуация будет складываться неблагоприятно для рынка золота, котировки могут пробить поддержку $1 896 за унцию, после чего нацелятся на $1 877 за унцию.