Валютный рынок - После неожиданного роста валютные интервенции пойдут на спад

В этом году рынок столкнулся с увеличением объема валютных интервенций Минфина вследствие введения нового бюджетного правила. Хотя с начала года ЦБ по поручению Минфина купил около $16 млрд., к апрелю изменения в объеме интервенций уже практически никак не сказывались на динамике курса USD/RUB. Ситуация изменилась после того, как рубль в апреле резко сдал позиции: когда он ослаб на 10%, участники рынка задались вопросом, не могут ли финансовые власти России пересмотреть свою политику в части покупок иностранной валюты. И действительно, на фоне резкого усиления волатильности рубля они были приостановлены на шесть дней. 17 апреля покупки валюты возобновились и их объем резко вырос. Сейчас, учитывая спад геополитической напряженности, мы ожидаем, что интервенции будут продолжаться ежедневно, а это значит, что их дневной объем сократится, несмотря на удорожание нефти. Такое положение дел должно быть нейтральным для рынка.