Прогноз итогов заседания ОПЕК+ - Большие надежды

Заседание ОПЕК и союзников состоится уже завтра, но о его возможном исходе по-прежнему можно лишь догадываться. Нам известно, что вопрос о продлении договоренностей в том или ином виде практически решен, и что такой шаг уже учтен в котировках. Даже заявление министра энергетики РФ Александра Новака в прошлую пятницу о том, что меры по ограничению добычи помогли устранить лишь половину избыточного предложения нефти на мировом рынке и что многие участники соглашений одобряют их продление, не способствовало существенному росту нефтяных котировок. Напомним, что он отличался повышенным скептицизмом и давал понять, что не следует спешить с выводами по поводу продления соглашений. Мы полагаем, что рынок закладывает в котировки не просто возможность продления сделки, а ее пролонгацию вплоть до конца 2018 года. На наш взгляд, разумнее было бы сохранять гибкий и постепенный подход к проблеме. Возможно, рынок недооценивает решимость ОПЕК заявить о намерении добиться ребалансировки рынка таким образом, чтобы не вызвать нехватку предложения и, соответственно, скачок цен (что вполне возможно, если нефтепроизводители решат продлить соглашения сразу до конце следующего года). Мы попытаемся проанализировать все актуальные факторы и разобраться, что же нас ждет.