Сырьевые рынки - 20 декабря 2019

> Нефть дорожает на фоне новых позитивных заявлений о торговом соглашении между США и КНР; в центре внимания - свежие данные из США. Сегодня в центре внимания инвесторов будут данные по ВВП США за 3К19 (третья оценка), а также статистика по личным доходам и расходам (оба отчета выйдут в 16:30 мск). Кроме того, Baker Hughes представит данные по числу действующих буровых установок. По нашему мнению, отчет по ВВП за 3К19 подтвердит его рост на уровне 2,1% (последний раз оценка была пересмотрена в сторону повышения с 1,9%). При этом динамика личных доходов и расходов в ноябре, скорее всего, будет разочаровывающей с учетом слабых результатов розничных продаж в этом месяце (они были намного слабее ожиданий). Любые очевидные признаки ослабления потребительского спроса в 4К19 будут негативным фактором для нефтяного рынка, и фьючерсы Брент, как мы полагаем, сегодня могут отступить с недавно занятых позиций, если им не удастся закрепиться выше технического уровня сопротивления $66,7/барр.> Цены на золото стабильны после публикации слабой макростатистики в США. Вчера в США вышли слабые данные по числу первичных заявок на пособие по безработице, по продажам жилья на вторичном рынке, а также индекс деловой активности ФРБ Филадельфии. На фоне этой статистики внутридневная волатильность на рынке золота достигла $9 за унцию, а на момент написания данного отчета торги проходят около $1 480 за унцию. Пятница обещает быть насыщенным днем: обновленный парламент Великобритании должен проголосовать по плану Brexit, предложенному Борисом Джонсоном, в США выйдут данные по ВВП за 3К19 и другие отчеты, в еврозоне также ожидается публикация макростатистики. По нашему мнению, сегодня может наблюдаться повышенная волатильность в связи с экспирацией срочных контрактов в США.НЕФТЬ ДОРОЖАЕТ НА ФОНЕ НОВЫХ ПОЗИТИВНЫХ ЗАЯВЛЕНИЙ О ТОРГОВОМ СОГЛАШЕНИИ МЕЖДУ США И КНР; В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ - СВЕЖИЕ ДАННЫЕ ИЗ СШАВчера в первой половине дня котировки фьючерсов Брент с ближайшей датой поставки колебались вблизи $66,2/барр., а в преддверии торгов на Уолл-стрит начали расти на фоне благоприятной ситуации на рынке акций (ведущие индексы поставили новые рекорды). В начале американской торговой сессии цена Брент протестировала внутридневной максимум $66,78/барр. и в итоге зафиксировалась на отметке $66,54/барр., на $0,37 выше, чем днем ранее. Пресс-секретарь Министерства коммерции КНР вчера в первой половине дня добавил немного оптимизма, отметив, что торговые представители США и Китая тесно контактируют по вопросу подписания первого этапа сделки. В то же время он подчеркнул, что на данный момент нет более подробной информации о тексте соглашения. Позже китайская сторона представила перечень товаров, которые будут освобождены от импортных пошлин (в него вошли шесть категорий химической продукции и нефтепродуктов, поставляемых из США), что также свидетельствует о сближении между двумя странами. Вчера глава Минфина США Стивен Мнучин подтвердил недавние сообщения о том, что первый этап торгового соглашения будет подписан в начале января (по его словам, сейчас идет работа над переводом его текста). Кроме того, согласно последним сообщениям, председатель КНР Си Цзиньпин не планирует принимать участие во Всемирном экономическом форуме (ВЭФ), который пройдет в Давосе с 21 по 24 января (когда начинается празднование китайского Нового года), и это значит, что его встреча с американским коллегой маловероятна. Таким образом, торговое соглашение, которое может оказать поддержку рискованным активам, скорее всего, будет подписано в Вашингтоне вице-премьером КНР Лю Хэ и торговым представителем США Робертом Лайтхайзером.Макростатистика, опубликованная вчера в США, была слабой, что оказало некоторое давление на котировки нефти во второй половине дня. Индекс деловой активности от ФРБ Филадельфии в декабре упал до шестимесячного минимума на фоне спада в обрабатывающей промышленности, замедления роста инвестиций и неблагоприятной ситуации в мировой торговле. Данные по заявкам на пособие по безработице и по продажам домов также были довольно пессимистичными (ниже консенсус-прогнозов). Впрочем, на наш взгляд, это не указывает на серьезное изменение ситуации, поскольку статистика по заявкам на пособие по безработице в предпраздничный период обычно волатильна, а на рынке жилья в целом наблюдается дефицит предложения после нескольких снижений ставок ФРС в текущем году. Сегодня в центре внимания инвесторов будет ВВП США за 3К19 (третья оценка), а также статистика по личным доходам и расходам (оба отчета выйдут в 16:30 мск). Кроме того, Baker Hughes представит данные по числу действующих буровых установок. По нашему мнению, отчет по ВВП за 3К19 подтвердит его рост на уровне 2,1% (последний раз оценка была пересмотрена в сторону повышения с 1,9%). При этом динамика личных доходов и расходов в ноябре, скорее всего, будет разочаровывающей с учетом слабых результатов розничных продаж в этом месяце (они были намного слабее ожиданий). Любые очевидные признаки ослабления потребительского спроса в 4К19 будут негативным фактором для нефтяного рынка, и фьючерсы Брент, как мы полагаем, сегодня могут отступить с недавно занятых позиций, если им не удастся закрепиться выше технического уровня сопротивления $66,7/барр ЦЕНЫ НА ЗОЛОТО СТАБИЛЬНЫ ПОСЛЕ ПУБЛИКАЦИИ СЛАБОЙ МАКРОСТАТИСТИКИ В СШАВчера с утра цены на золото стали снижаться. Однако после публикации еженедельных данных по числу первичных заявок на пособие по безработице в США (234 тыс. по сравнению с консенсус-прогнозом 225 тыс.) и индекса деловой активности от ФРБ Филадельфии (его значение в декабре упало до шестимесячного минимума 0,3, что ниже консенсуса) котировки желтого металла получили поддержку. На рынке произошел разворот, цены пошли вверх, и этот рост продолжился после публикации в США данных по продажам жилья на вторичном рынке (они упали на 1,7%, тогда как ожидалось снижение лишь на 0,4%). В результате по итогам дня котировки золота повысились на 0,2%, а на момент написания данного обзора торги проходят около $1 480 за унцию.Пятница обещает быть насыщенным днем. Обновленный парламент Великобритании, в котором большинство получила Консервативная партия, должен проголосовать по плану Brexit, предложенному Борисом Джонсоном. Премьер-министр поставил этот вопрос на голосование на второй день работы парламента нового созыва, поскольку не сомневается в поддержке. В США сегодня выйдут данные по ВВП за 3К19 и другие отчеты, в еврозоне также ожидается публикация макростатистики. По нашему мнению, сегодня может наблюдаться повышенная волатильность в связи с экспирацией срочных контрактов в США