Итоги аукционов ОФЗ - 20 января 2021

Сегодня Минфин разместил 5-летние номинальные ОФЗ-26234 (июль 2025) в полном объеме - на 20 млрд руб. При этом премия ко вторичному рынку составила 3 б. п., а спрос достиг 39 млрд руб., превысив значения декабрьских аукционов (10-15 млрд руб.). Спрос сегодня оказался выше, чем на прошлой неделе при размещении 7-летних номинальных ОФЗ-26236 (май 2028), когда он составил 15 млрд руб., а объем размещения - лишь 10 млрд руб.Пока рано говорить о значительном увеличении спроса на номинальные выпуски, но в целом мы бы ожидали его повышения в ближайшую неделю на фоне в целом благоприятного внешнего фона и готовности Минфина ограничить предложение в ближайшие недели. На следующей неделе ведомство, скорее всего, предложит на аукционе 10-летние инфляционные ОФЗ-52003 (июль 2030). Следующий аукционный день будет третьим по счету в январе, и Минфин традиционно предлагает в этот день инфляционный выпуск. Кроме того, инфляция по-прежнему высока, поэтому спрос на такие бумаги сохраняется. Мы не исключаем, что ведомство ограничится лишь этим выпуском на следующей неделе, чтобы поддержать рынок номинальных бумаг, если спрос на них останется низким.