Экономика России. Ежемесячный обзор. Октябрь 2017 - Внутренние факторы обеспечат рост в 2018 году

> В 2018 году экономический рост будет обусловлен в первую очередь внутренними факторами. Наш анализ показывает, что улучшение внешних условий в 1П17 (в частности, рост цен на нефть и облегчение доступа на внешние финансовые рынки) сыграло важную роль в восстановлении экономики России. В 2018 году внешняя ситуация, вероятно, останется стабильно нейтральной, поэтому она будет слабее влиять на экономический рост, и мы полагаем, что он в основном будет определяться внутренними факторами.
> Экономику поддержит восстановление внутреннего спроса, экспорта и инвестиций. Мы ожидаем, что в 2018 году российская экономика вырастет на 2,5%. Снижение процентных ставок будет стимулировать кредитование и инвестиции, однако погашение внешнего долга банков замедлит этот процесс.
> Сейчас российская экономика менее чувствительна к внешним воздействиям. Мы пришли к выводу, что зависимость экономики страны от цен на нефть, процентных ставок на глобальных финансовых рынках и доступности внешнего финансирования хотя и не исчезла, но намного сократилась. Корреляция рубля с нефтью в текущем году также ослабла, а в 2018 она будет еще ниже после введения нового бюджетного правила. Это должно еще больше ослабить зависимость экономики от цен на нефть. Мы полагаем, что в целом экономика адаптировалась к режиму санкций, хотя он продолжает негативно отражаться на российских банках.