Экономика России. Ежемесячный обзор. Ноябрь 2021 - Инфляционное давление от роста зарплат в 2021 г. резко снизилось

Пандемия существенно преобразила структуру спроса и предложения на рынке труда. В ряде отраслей наблюдается дефицит рабочей силы, в результате чего зарплаты в них росли быстрее, чем производительность труда. Однако пик этих процессов пришелся на 2020 год. В 2021 году ситуация на рынке труда в целом приходит в норму. Количество отраслей, где рост зарплат является инфляционным фактором, значительно снизилось. > В 1П21 в большинстве отраслей производительность труда росла быстрее, чем зарплаты. Это относилось к таким важным для инфляции отраслям, как транспорт, здравоохранение, обрабатывающие отрасли, гостиничный бизнес и общественное питание. Инфляционные последствия от быстрого роста зарплат в этих отраслях в 2020 году уже невелики, поскольку теперь эти сектора адаптируются к новым условиям, производительность труда в них растет и уже компенсирует рост издержек на зарплаты.> Инфляционный потенциал от роста зарплат перестал накапливаться в торговле, сельском хозяйстве, связи и ИТ-секторе. В этих отраслях в 1П21 рост зарплат лишь ненамного опережал рост производительности труда. > Опережающий рост зарплат сохранился в строительстве и образовании. Возможно, что это долгосрочный тренд. Тем не менее вклад этих секторов в общую инфляцию невелик.