Экономика России. Ежемесячный обзор. Декабрь 2021 - Готовность к разным вызовам

В ответ на усиление геополитической напряженности российская макроэкономическая политика в 2014 году приняла выраженный "оборонительный" характер. С тех пор к факторам риска добавились пандемия, инфляция, возможное резкое ужесточение денежно-кредитной политики в США и долгосрочные вызовы ESG-повестки. Чтобы противостоять всем этим трудностям, российские власти проводят очень осторожную макроэкономическую политику, одной из особенностей которой является накопление резервов в Фонде национального благосостояния (ФНБ) в "тучные годы" (то есть при высоких ценах на нефть и газ), чтобы поддерживать экономику в более трудные периоды.> Огромный профицит счета текущих операций сохранится. В этом году баланс счета текущих операций РФ будет сведен с профицитом, превышающим $120 млрд. В следующем году он немного уменьшится - до $115 млрд. Более половины профицита будет абсорбировано в рамках бюджетного правила; эти средства пополнят ФНБ и золотовалютные резервы.> Ненефтегазовые доходы будут выше плана. В этом году они превысят план на 0,7 трлн руб. Скорее всего, и в 2022-2024 годы эти доходы будут выше прогнозных. У правительства будет возможность и сократить программу заимствований, и увеличить расходы.> Экономический рост в ближайшие годы замедлится. Фаза восстановительного роста закончилась. Экономика уже вернулась к предкризисным значениям. Рост в будущем будет связан с инвестициями, ростом производительности труда и увеличением потенциального выпуска. В 2022 г. ВВП вырастет на 2,8%.