Сырьевые рынки - 21 июля 2020

> Нефть отыграла потери на фоне успешного испытания вакцины против COVID-19. Сегодня календарь макростатистики практически пуст, в центре внимания будет публикация индекса ФРБ Чикаго и данные по обороту розничной торговли в Канаде. Участники нефтяного рынка будут ждать выхода (вечером по Москве) данных по запасам нефти и нефтепродуктов от Американского института нефти, а также предварительных индексов PMI Японии за июль. Вчерашнее внезапное ралли в рискованных активах опровергло наше вчерашнее же предположение о том, что цена Брент на этой неделе, скорее всего, будет снижаться. На момент написания настоящего комментария котировки Брент стремятся к достигнутому 15 июля максимуму $43,85/барр., превышение которого, вероятно, откроет перспективу выхода в технический коридор $44,1-44,4/барр. Однако если восходящая тенденция будет прервана внезапным неблагоприятным событием (этим летом нефть продолжает торговаться в боковом тренде, не находя четкого направления движения котировок), сначала Брент протестирует уровень поддержки $43,2/барр. и, если он будет пробит, видимо, закрепится в зоне поддержки $42,4-42,7/барр.> Драгоценные металлы продолжают расти в цене. Золото вчера по итогам дня подорожало на 0,4%, приблизившись к верхней границе целевого диапазона $1 820 за унцию (его мы назвали во вчерашнем выпуске "Сырьевые рынки". Впечатляющую динамику накануне продемонстрировали цены на серебро: за день они выросли на 3% и протестировали психологически важную отметку $20 за унцию. Спрос на защитные активы остается высоким на фоне масштабных фискальных мер, обсуждаемых политиками в ЕС и США, а также новостей о высокой заболеваемости COVID-19 в Калифорнии, Флориде и Аризоне. Технический уровень сопротивления цен на золото сейчас составляет $1 824 за унцию; не исключено, что эта отметка будет пробита и превышена с учетом сохраняющегося активного инвестиционного спроса.НЕФТЬ ОТЫГРАЛА ПОТЕРИ НА ФОНЕ УСПЕШНОГО ИСПЫТАНИЯ ВАКЦИНЫ ПРОТИВ COVID-19.Вчера в первой половине дня котировки сентябрьских фьючерсов Брент снижались в направлении уровня технической поддержки $42,2/барр. на фоне опасений о возможном повторном введении карантина в США и других странах, что негативно сказалось бы на спросе на нефть. Есть и еще один негативный фактор с точки зрения спроса. Появились опасения, что в Китае практически полностью заполнены и хранилища при НПЗ, и стратегические запасы, а значит, закупив за последнее время рекордно большие объемы нефти, он может начать вести себя менее активно. Между тем недавнее снижение цен сортов нефти, поставляемых в Азию, (в том числе российской смеси ВСТО) уже подразумевает, что спрос в Китае снижается. Более того, как сообщил вчера Bloomberg (со ссылкой на осведомленные источники), китайский нефтяной гигант Sinopec планирует в этом месяце снизить загрузку части своих НПЗ, расположенных вблизи реки Янцзы, т. к. сильное наводнение, в результате которого погибло более 30 человек и был нанесен ущерб на общую сумму $9,2 млрд, неблагоприятно отразилось на потреблении топлива.В начале американских торгов произошел разворот динамики, и рынки заметно пошли вверх, когда появились новости о том, что Оксфордский университет и AstraZeneca успешно испытали вакцину от коронавируса. За последние два дня поступали аналогичные сообщения о еще трех вакцинах, но по итогам вышеупомянутого исследования опубликованы наиболее подробные данные, к тому же оно проводилось на самой большой выборке (1 077 человек). Поддержку рынкам также оказал прогресс на переговорах об антикризисных мерах в ЕС и США, что позволяет надеяться на более стабильную ситуацию в экономике и увеличение притока инвестиций в ближайшие месяцы. Цена сентябрьских фьючерсов Брент зафиксировалась на отметке $43,28/барр., на $0,14/барр. выше итогов предыдущей сессии. Позже вечером поступило подтверждение, что лидеры ЕС одобрили план стимулирования экономики в объеме 750 млрд евро.Сегодня календарь макростатистики практически пуст, в центре внимания будет публикация индекса ФРБ Чикаго и данные по обороту розничных продаж в Канаде. Участники нефтяного рынка будут ждать выхода (вечером по Москве) оценки запасов нефти и нефтепродуктов от Американского института нефти, а также предварительных индексов PMI Японии за июль. Вчерашнее внезапное ралли в рискованных активах опровергло наше вчерашнее же предположение о том, что цена Брент на этой неделе, скорее всего, будет снижаться. На момент написания настоящего комментария котировки Брент стремятся к достигнутому 15 июля максимуму $43,85/барр., превышение которого, вероятно, откроет перспективу выхода в технический коридор $44,1-44,4/барр. Однако если восходящая тенденция будет прервана внезапным неблагоприятным событием (этим летом нефть продолжает торговаться в боковом тренде, так и не находя четкого направления движения котировок), сначала Брент протестирует уровень поддержки $43,2/барр. и, если он будет пробит, видимо, закрепится в зоне поддержки $42,4-42,7/барр ДРАГОЦЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ ПРОДОЛЖАЮТ РАСТИ В ЦЕНЕВчера цены на драгоценные металлы продолжали повышаться, золото подорожало на 0,4% до $1 818 за унцию, серебро - на 3% до $19,91 за унцию. Одной из основных причин сохранения высокого спроса на "защитные" металлы являются масштабные фискальные программы, одобряемые политиками Европы и США. Накануне стало известно, что лидеры ЕС приняли план стимулирования экономики в объеме 750 млрд евро (390 млрд евро грантов и 360 млрд евро займов под низкие проценты). Новости способствовали укреплению евро, тем самым оказав давление на доллар и поддержав котировки драгоценных металлов. Параллельно в США начинается процесс согласования нового пакета фискальных стимулов, величина которого может составить от $1 трлн до $3,5 трлн. Сегодня утром была опубликована июньская статистика по экспорту золота из Швейцарии, которая свидетельствует о стабилизации физического рынка в США. Напомним, что в мае из Швейцарии в США были экспортированы рекордные 126,6 т золота в связи с резко выросшим спросом на металл со стороны как финансовых, так и розничных инвесторов. В июне объемы экспорта нормализовались, в общей сумме Швейцария поставила на экспорт 96,4 т, при этом объемы поставок в США сократились на 46% до 68,3 т. В течение дня мы ожидаем дальнейшего роста цен на золото; на момент написания отчета оно торгуется в районе $1 822 за унцию. Котировки серебра, вполне возможно, консолидируются вокруг отметки $20 за унцию. Несмотря на рост заболеваемости COVID-19 в США, настроения на рынках оптимистичные в ожидании положительных результатов испытания вакцин. Публикация индекса деловой активности от ФРБ Чикаго запланирована на 15:30 по московскому времени. Технический уровень сопротивления цен на золото сейчас находится на $1 824 за унцию, и не исключено, что эта отметка будет пробита и превышена с учетом сохраняющегося активного инвестиционного спроса