Сырьевые рынки - 21 декабря 2020

> Нефть подешевела из-за угрозы более жесткого карантина с появлением новой разновидности коронавируса в Великобритании. Сегодня важной макростатистики не ожидается, за исключением декабрьского индекса потребительского оптимизма в еврозоне. На выходных в некоторых регионах Великобритании был введен жесткий карантин, и инвесторы опасаются, что этому примеру могут последовать и в других местах, из-за чего восстановление спроса на нефть может быть затруднено. На этом фоне сегодня котировки Брент могут упасть до $49,8/барр. Тем не менее дальнейшее падение маловероятно, поскольку лидеры демократов и республиканцев в Конгрессе США в воскресенье договорились о мерах антикризисного стимулирования объемом $900 млрд.> Золото подорожало до более $1 900 за унцию на фоне компромисса по стимулированию экономики США и новостей о новом штамме COVID-19. Достигнутый в США компромисс усиливает инфляционные ожидания и должен позитивно повлиять на цену золота, которое традиционно рассматривается как антиинфляционный актив. На наш взгляд, его котировки (которые уже пробили сопротивление на уровне $1 904 за унцию) могут вырасти, приблизившись к отметке $1 930. С одной стороны, глобальная рискофобия из-за новой разновидности вируса оказывает давление на рынок золота, поскольку сопряжена с укреплением доллара. С другой стороны, она же способствует увеличению премии, обусловленной его защитными характеристиками этого драгметалла. НЕФТЬ ПОДЕШЕВЕЛА ИЗ-ЗА УГРОЗЫ БОЛЕЕ ЖЕСТКОГО КАРАНТИНА С ПОЯВЛЕНИЕМ НОВОЙ РАЗНОВИДНОСТИ КОРОНАВИРУСА В ВЕЛИКОБРИТАНИИВ пятницу в первой половине дня фьючерсы Брент на ближайший месяц держались чуть ниже отметки $51,5 за баррель, а затем их котировки начали приближаться к $52,5 за баррель. Этому поспособствовали сообщения о том, что компания Pfizer подала заявку на сертификацию своей вакцины от коронавируса в Японии, после того как она уже была одобрена в Великобритании и США. Между тем в Соединенных Штатах уже начались поставки второй вакцины - от корпорации Moderna, ожидается, что на текущей неделе будет отгружено 5,9 млн доз. Прививание этой вакциной в США начинается сегодня. Данные Baker Hughes о том, что число действующих буровых установок в США по итогам минувшей недели снова выросло (на пять единиц - до 263, что является максимальным значением с мая 2020 года), инвесторов не обескуражили. К концу дня баррель Брент подорожал на $0,76 - до $52,26. Сегодня утром котировки нефти упали до $50,3 за баррель. Катализатором их падения стали сообщения о появлении в Великобритании нового, более заразного штамма коронавируса. Впрочем, британские власти утверждают, что пока нет данных о повышенной вирулентности новой разновидности COVID-19. Напомним, ранее премьер-министр Борис Джонсон говорил, что контагиозность нового штамма может быть на 70% выше. При этом пока не вполне ясно, насколько эффективна вакцина Pfizer (сертифицированная в Соединенном Королевстве в начале декабря) против выявленной разновидности вируса. Участники нефтяного рынка опасаются, что из-за нового штамма могут быть введены дополнительные карантинные ограничения, которые замедлят восстановление спроса на нефть. В минувшее воскресенье британские власти решили ужесточить карантинные меры в Лондоне и почти всех юго-восточных графствах Англии. При этом некоторые страны - Нидерланды, Бельгия, Германия, Италия, Австрия, Болгария и Турция - уже приостановили авиасообщение с Великобританией. Временно закрыты границы Саудовской Аравии. Новый штамм COVID-19 также выявлен в ЮАР, Дании, Италии, Нидерландах и Австралии, поэтому риск полноценного локдауна в этих странах особенно высок. Впрочем, в случае повторного введения жестких ограничений ОПЕК+ вполне может 4 января отказаться от запланированного наращивания суточной добычи на 0,5 млн барр. Россия и Саудовская Аравия в минувшие выходные подтвердили приверженность договоренностям в рамках ОПЕК+, которые, как подчеркивает российское Минэнерго, должны обеспечить скорейшую стабилизацию рынка и достижение баланса между спросом и предложением (при сильной волатильности потребления).Сегодня важной макростатистики не ожидается, за исключением декабрьского индекса потребительского оптимизма в еврозоне. В выходные в некоторых регионах Великобритании был введен жесткий карантин, и инвесторы опасаются, что этому примеру могут последовать и в других местах, из-за чего восстановление спроса на нефть может быть затруднено. На этом фоне сегодня котировки Брент могут упасть до $49,8/барр. Тем не менее дальнейшее падение маловероятно, поскольку лидеры демократов и республиканцев в Конгрессе США в воскресенье договорились о мерах антикризисного стимулирования объемом $900 млрд. Следует добавить, что на текущей неделе и до конца года графики торгов и сроки значимых публикаций (в частности, статистики Baker Hughes по буровым установкам) будут скорректированы в связи с рождественскими и новогодними каникулами.ЗОЛОТО ПОДОРОЖАЛО ДО БОЛЕЕ $1 900 ЗА УНЦИЮ НА ФОНЕ КОМПРОМИССА ПО СТИМУЛИРОВАНИЮ ЭКОНОМИКИ США И НОВОСТЕЙ О НОВОМ ШТАММЕ COVID-19В пятницу котировки золота держались в диапазоне $1 880-1 890 за унцию, подняться выше им не давали новые затруднения в ходе переговоров по дополнительному бюджетному стимулированию экономики США (группа сенаторов блокировала согласование компромиссного законопроекта). Кроме того, на рынок золота оказывал давление такой фактор, как официальная сертификация антикоронавирусной вакцины от компании Moderna в США и подготовка к поставке этого препарата медикам. Это создает предпосылки для более активной массовой вакцинации в Соединенных Штатах и других странах, поскольку вакцина Moderna отличается чуть менее жесткими требованиями к условиям хранения, чем ранее сертифицированный препарат Pfizer. Сегодня утром большое внимание привлекли сообщения о введении более жестких карантинных ограничений в Лондоне и примыкающих районах Англии, а также о том, что некоторые европейские страны приостановили транспортное сообщение с Великобританией. Катализатором этих ужесточений стала информация о повышенной контагиозности выявленной на юге Англии новой разновидности COVID-19. Добавим, что, с одной стороны, сохраняющаяся глобальная рискофобия оказывает давление на рынок золота, поскольку сопряжена с укреплением доллара США, однако, с другой стороны, она же способствует увеличению премии в цене этого драгметалла, обусловленной его защитными характеристиками. Обычно столь негативный новостной фон повышает спрос на золото со стороны розничных инвесторов и биржевых фондов, поэтому дальнейшее усугубление ситуации может обеспечить дополнительную поддержку рынку желтого металла.На наш взгляд, в понедельник еще более значимым для рынка фактором стали сообщения о достигнутом накануне компромиссе по бюджетному стимулированию американской экономики. Ожидается, что сегодня соответствующий законопроект будет поставлен на голосование в нижней палате Конгресса США, где Демократическая партия располагает большинством голосов. По объему согласованного стимулирования новый пакет уступает лишь предыдущему, который был одобрен весной 2020 года и стал рекордным в истории Соединенных Штатов ($2,3 трлн). Согласованные в воскресенье меры предусматривают разовые выплаты гражданам США на сумму $600 и увеличение выплат по безработице, включая увеличение еженедельных пособий на $300. Напомним, во время первой волны эпидемии коронавируса рабочих мест лишились более 20 млн американцев, и лишь половине из них удалось к декабрю найти новую работу. Кроме того, новый пакет предусматривает компенсацию арендных платежей на общую сумму $25 млрд для бизнеса, пострадавшего от коронавируса, господдержку для малых предприятий (исчисляется сотнями миллиардов долларов) и ассигнования на массовую вакцинацию по всей стране (уже началась в США на прошлой неделе). Такие денежные вливания усиливают инфляционные ожидания и должны позитивно повлиять на рынок золота, которое традиционно рассматривается как антиинфляционный актив. На наш взгляд, в ближайшее время унция этого драгметалла может подорожать, приблизившись к отметке $1 930, после того как его котировки пробили сопротивление на уровне $1 904.В преддверии рождественских и новогодних каникул значимых событий становится все меньше, а объемы торгов будут снижаться. Одной из важнейших тем, бесспорно, останется эпидемия коронавируса. Сегодня ожидаются данные по настроениям потребителей в странах еврозоны, оценка экономической активности от ФРБ Чикаго. Европейские регуляторы сегодня должны вынести заключение по антикоронавирусной вакцине Pfizer/BioNTech. Во вторник и среду будет много важных публикаций в США. Они обеспечат участникам рынка массу возможностей для торговли при традиционно низких объемах в преддверии Рождества, когда во многих странах торговая сессия будет укороченной, и на следующий день, когда многие биржи будут закрыты.