Сырьевые рынки - 21 октября 2020

> Нефть дорожает в преддверии данных EIA по запасам углеводородов, в центре внимания остается новое стимулирование для экономики США. В целом мы полагаем, что котировки Брент в среду, скорее всего, удержатся в техническом диапазоне $42,5-43,1/барр. перед публикацией еженедельной статистики Управления энергетической информации США (EIA), которая, как ожидается, будет неоднозначной. Усиление надежд на согласование дополнительного стимулирования в США (в случае дальнейшего прогресса на переговорах) может еще больше улучшить настрой на фондовом рынке во второй половине дня, что окажет поддержку ценам на нефть. В таком случае цена Брент, на наш взгляд, может превысить уровень $43,5/барр. (который ей дважды не удалось преодолеть на прошлой неделе) и даже нацелиться на отметку $45/барр.> Цены на золото оттолкнулись от отметки $1 900 за унцию на фоне оптимизма, связанного с переговорами о стимулировании экономики США, и ослабления доллара. Сегодня инвесторы будут ждать публикации в США данных по числу заявок на получение ипотечного кредита и Бежевой книги, которая внесет ясность относительно замедления темпов восстановления американской экономики. После роста цен на золото сегодня утром уровнем поддержки стала отметка $1 915 за унцию. На фоне прогресса в переговорах о стимулировании в США котировки нацелились на уровень сопротивления $1 935 за унцию (следующее сопротивление находится на отметке $1 967 за унцию.НЕФТЬ ДОРОЖАЕТ В ПРЕДДВЕРИИ ДАННЫХ EIA ПО ЗАПАСАМ УГЛЕВОДОРОДОВ, В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ ОСТАЕТСЯ НОВОЕ СТИМУЛИРОВАНИЕ ДЛЯ ЭКОНОМИКИ США В первой половине вчерашней сессии котировки декабрьских фьючерсов Брент неоднократно пытались отступить ниже $42,2/барр., однако после начала торгов в США стали расти и поднялись до $43,3/барр. Отметим, что цена этого сорта зафиксировалась на уровне $43,16/барр., на $0,54/барр. выше, чем днем ранее. Oтметим, что после видеоконференции министерского комитета ОПЕК+ глава российского Минэнерго Александр Новак смягчил свою позицию в отношении договоренностей картеля и партнеров: по его словам, пока преждевременно обсуждать перспективы ограничений нефтедобычи на 2021 год. Менее чем неделю назад он отмечал, что нужно следовать планам по смягчению ограничений на добычу. При этом спрос на риск на глобальных рынках вчера усилился после того, как Дональд Трамп дал понять, что может согласиться на пакет мер для стимулирования экономики США объемом более $2,2 трлн (демократы уже несколько месяцев настаивают на этой сумме) за две недели до президентских выборов в стране, несмотря на противодействие со стороны Республиканской партии.Вчера Американский институт нефти (API) сообщил, что запасы нефти в США выросли за отчетную неделю на 0,584 млн барр. до 490,6 млн барр. (согласно последним данным EIA нефтяные запасы составляли 489,1 млн барр.). Такая динамика обусловлена увеличением импорта на 0,07 млн барр./сут и снижением переработки на 0,197 млн барр./сут. Запасы нефти в Кушинге увеличились на 1,2 млн барр. В то же время данные по нефтепродуктам были довольно оптимистичными: запасы бензина сократились на 1,6 млн барр., дистиллятов - на 6 млн барр. Еженедельная статистика EIA по запасам углеводородов выйдет сегодня, в 17:30 мск. Консенсус-прогноз Bloomberg предполагает, что этот отчет продемонстрирует сокращение запасов нефти на 1,37 млн барр., запасов бензина - на 1,5 млн барр. и дистиллятов - на 2 млн барр..По нашему мнению, EIA сообщит об увеличении запасов нефти в хранилищах на 1 млн барр., т. к. снижение переработки и рост импорта нивелируют восстановление добычи в Мексиканском заливе после урагана "Дельта". В то же время, судя по статистике API, можно ожидать, что данные EIA по запасам нефтепродуктов будут позитивными для нефтяного рынка. В целом мы полагаем, что котировки Брент в среду, скорее всего, удержатся в техническом диапазоне $42,5-43,1/барр. перед публикацией еженедельной статистики EIA, которая, как ожидается, будет неоднозначной. Усиление надежд на согласование дополнительного стимулирования в США (в случае дальнейшего прогресса на переговорах) может еще больше улучшить настрой на фондовом рынке во второй половине дня, что окажет поддержку ценам на нефть. В таком случае цена Брент, на наш взгляд, может превысить уровень $43,5/барр. (который ей дважды не удалось преодолеть на прошлой неделе) и даже нацелиться на отметку $45/барр.ЦЕНЫ НА ЗОЛОТО ОТТОЛКНУЛИСЬ ОТ ОТМЕТКИ $1 900 ЗА УНЦИЮ НА ФОНЕ ОПТИМИЗМА, СВЯЗАННОГО С ПЕРЕГОВОРАМИ О СТИМУЛИРОВАНИИ ЭКОНОМИКИ США, И ОСЛАБЛЕНИЯ ДОЛЛАРАВчера в первой половине дня цены на золото колебались выше $1 900 за унцию, после чего, в первые часы американской торговой сессии, возник позитивный импульс, который сохранился до сегодняшнего утра. Как следствие, на момент написания настоящего обзора котировки приближаются к $1 920 за унцию. Фоном для этого восходящего тренда служит продолжающееся ослабление доллара: лишь за два дня евро окреп относительно американской валюты с 1,17 до 1,186. Главной темой для глобальных рынков и основным фактором, определяющим динамику цен в последнее время, остаются переговоры о пакете стимулирующих мер в США. Несмотря на крайний срок, ранее установленный спикером Палаты представителей Нэнси Пелоси, соглашения вчера достичь не удалось, однако участники переговоров сделали ряд оптимистичных заявлений, которые поддержали рынки. Нэнси Пелоси отметила, что теперь рассчитывает на заключение сделки на этой неделе, и это, вероятно, позволит одобрить законопроект до президентских выборов 3 ноября. Также Дональд Трамп дал понять, что готов выделить на борьбу с последствиями пандемии COVID-19 более $2,2 трлн (именно на такой сумме на протяжении нескольких месяцев настаивали демократы). Эти факторы вселили в инвесторов оптимизм.Также следует отметить, что, хотя Нэнси Пелоси вчера не исключила вероятность достижения договоренности до конца этой недели, новостные агентства сообщают о том, что лидер большинства в Сенате Митч Макконелл не поддерживает текущий законопроект. Число новых случаев заражения COVID-19 в ключевых регионах мира продолжает расти: председатель ЕЦБ Кристин Лагард признала этот риск ключевым для мировой экономики. Сегодня инвесторы будут ждать публикации в США данных по числу заявок на получение ипотечного кредита и Бежевой книги, которая внесет ясность относительно замедления темпов восстановления американской экономики. Комментарии представителей различных деловых и общественных групп позволят оценить экономические перспективы отдельных регионов США, дать прогноз по рынку труда и проанализировать имеющиеся риски. Главной темой, которая продолжает влиять на положение в стране, остаются неопределенность и волатильность, связанные с пандемией, а также их отрицательное воздействие на потребительскую и деловую активность. После роста цен на золото сегодня утром уровнем поддержки стала отметка $1 915 за унцию. На фоне прогресса в переговорах о стимулировании в США котировки нацелились на уровень сопротивления $1 935 за унцию (следующее сопротивление находится на отметке $1 967 за унцию).