Еженедельный обзор товарно-сырьевых рынков - 21 декабря 2020

> Нефть. На этой неделе наиболее вероятна дальнейшая коррекция нефтяных котировок, и цена Брент, вероятно, будет консолидироваться около $48/барр. из-за опасений по поводу новых жестких ограничений на передвижение. На текущей неделе и до конца года графики торгов и сроки значимых публикаций (в частности, статистики Baker Hughes по буровым установкам) будут скорректированы в связи с рождественскими и новогодними каникулами.> Золото. Сейчас инвесторы переводят вложения из инвестиционных инструментов в денежные средства, а именно в наиболее безопасную валюту - доллар США. Достигнутый в США компромисс по фискальному стимулированию на $900 млрд усиливает инфляционные ожидания и должен позитивно повлиять на цену золота, которое традиционно рассматривается как антиинфляционный актив. На наш взгляд, его котировки могут вернуться к отметке $1 900 за унцию. С одной стороны, глобальная рискофобия из-за новой разновидности вируса оказывает давление на рынок золота, поскольку сопряжена с укреплением доллара. С другой стороны, она же способствует увеличению премии, обусловленной защитными характеристиками этого драгметалла, и этот фактор даст о себе знать, когда на рынке прекратятся начавшиеся панические настроения.> Цветные металлы. Ключевое событие этой недели для рынков цветных металлов - возможные новые ограничения на передвижение в Европе из-за выявленного в Великобритании нового штамма коронавируса, вирулентность которого на 70% выше, чем у известного ранее. До тех пор пока не появится определенность относительно масштаба возможных новых карантинных мер, а главное - устойчивости нового штамма к разработанным вакцинам, на рынках цветных металлов может продолжиться коррекция.> Сельское хозяйство. Фьючерсы на зерновые сейчас корректируются из-за "бегства" инвесторов из рискованных активов на глобальных рынках в доллар США на фоне информации о выявлении в Великобритании новой разновидности коронавируса, который распространяется быстрее обычного. На этой неделе Китай опубликует актуальные данные об импорте в ноябре, а затем представит разбивку по странам, которая может показать, в какой степени ситуация оказалась более выигрышной для американских фермеров благодаря торговой сделке, чем для прочих поставщиков. В среду в центре внимания также будут данные Минсельхоза США по экспорту зерна и сои перед каникулами. Мы считаем, что после резкой коррекции сегодня цены на зерновые стабилизируются и вернутся на уровни конца прошлой недели.