Сырьевые рынки - 21 декабря 2021

> Нефтяные котировки восстановились на фоне роста на финансовых рынках. Во вторник утром Брент котируется в районе $72/барр. Поддержку нефтяному рынку оказывают надежды на возможное одобрение плана Джо Байдена и ожидания того, что вакцины помогут погасить вспышку омикрон-штамма коронавируса. Инвесторы ждут данных API по товарным запасам углеводородов в США. Мы полагаем, что эти данные будут благоприятны для нефтяного рынка и окажут поддержку котировкам Брент, которые сегодня будут консолидироваться в диапазоне $72-73/барр.> Золото теряет привлекательность на фоне повышения доходности КО США. Золото в понедельник подешевело с $1 800 за унцию до $1 790 за унцию, в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла с 1,41% до 1,43%. На момент подготовки данного комментария золото котируется вблизи $1 790 за унцию. Инвесторы ждут предварительного индекса потребительских настроений в еврозоне за декабрь. Мы полагаем, что котировки золота сегодня останутся в диапазоне $1 790-1 805 за унцию.> Металлы в основном подешевели на фоне быстрого распространения омикрон-штамма COVID-19; цены на железную руду растут. Цветные металлы в понедельник в основном снизились в цене. На рынках преобладает рискофобия на фоне быстрого распространения омикрон-штамма COVID-19 и новых карантинных мер в Европе. Негативные настроения на рынке металлов сглаживаются смягчением денежно-кредитной политики Китая, а новости из Чили оказывают поддержку ценам на медь. Котировки железной руды демонстрируют тенденцию к росту, которая поддерживается действиями китайских властей.НЕФТЯНЫЕ КОТИРОВКИ ВОССТАНОВИЛИСЬ НА ФОНЕ РОСТА НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХВ понедельник Брент сначала подешевела почти на $3,6/барр. до $69,3/барр., но затем восстановилась до $72/барр. На финансовых рынках преобладал пессимизм из-за роста заболеваемости коронавирусом в мире и, как следствие, новых ограничений на поездки. В США настроения в экономике ухудшились после того, как не удалось одобрить план бюджетных расходов Джо Байдена стоимостью 2 трлн из-за неожиданного противодействия сенатора Джо Мэнчина. Вчера сенатор обозначил возможные поправки, которые он готов одобрить, и заявил, что готов поддержать план в сокращенном объеме $1,75 трлн. Ближайшие фьючерсы Брент завершили день на уровне $71,52/барр., на $2/барр. ниже, чем в пятницу. Во вторник утром Брент котируется в районе $72/барр. Поддержку нефтяному рынку оказывают надежды на возможное одобрение плана Джо Байдена и ожидания того, что вакцины помогут справиться со вспышкой омикрон-штамма коронавируса. Недавно список средств от коронавируса пополнился - Moderna заявила об увеличении антител в организме после ревакцинации третьей дозой вакцины против COVID-19. Согласно данным Центров по контролю и профилактике заболеваний США, на прошлой неделе в стране 73% случаев заражения COVID-19 относились к омикрон-штамму коронавируса, почти все остальные - к дельта-штамму. Статистика по госпитализации в Лондоне на прошлой неделе на 34% превысила показатели предыдущей недели, и власти города отменили новогодние праздничные мероприятия. Инвесторы ждут данных Американского института нефти (API) по товарным запасам углеводородов в США, которые выйдут сегодня во второй половине дня. Мы полагаем, что эти данные будут благоприятны для нефтяного рынка и окажут поддержку котировкам Брент, которые сегодня будут консолидироваться в диапазоне $72-73/барр ЗОЛОТО ТЕРЯЕТ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ НА ФОНЕ ПОВЫШЕНИЯ ДОХОДНОСТИ КО СШАКотировки золота в понедельник снизились с $1 800 за унцию до $1 790 за унцию, доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла с 1,41% до 1,43%. Пара EUR/USD выросла с 1,125 до 1,128. В США индекс опережающих экономических индикаторов в ноябре повысился на 1,1% (ожидалось 1%) по сравнению с октябрем (когда этот индекс вырос на 0,9%). Позитивная для экономики США макроэкономическая статистика неблагоприятно отражается на рынке золота, т. к. напоминает инвесторам о том, что ФРС может занять еще более жесткую позицию на следующем заседании. Другие новости также оказались вчера неблагоприятными для рынка золота. Демократам не удалось одобрить предложенный Джо Байденом план бюджетных расходов для развития инфраструктуры на общую сумму $2 трлн, что было несколько негативно воспринято инвесторами, т. к. может привести к ухудшению экономических настроений. Тем не менее переговоры по этому вопросу могут продолжиться: сенатор от демократов Джо Мэнчин обозначил возможные поправки, которые он готов одобрить, и заявил, что готов поддержать план в сокращенном объеме $1,75 трлн. Тем временем стало известно, что в США на прошлой неделе 73% всех случаев заболевания коронавирусом относились к омикрон-штамму коронавируса, а в Великобритании показатели госпитализации повысились на 34% по сравнению с уровнями предыдущей недели. На этом фоне Всемирный экономический форум в Давосе был отложен. Moderna заявила об увеличении антител в организме после ревакцинации третьей дозой вакцины в достаточном количестве, чтобы защититься от COVID-19. В целом эпидемические риски не оказали вчера особой поддержки рынку золота. Во вторник утром во время азиатской сессии золото котировалось вблизи $1 790 за унцию. Сегодня инвесторы ждут предварительного индекса потребительских настроений в еврозоне за декабрь. Ухудшение эпидемической ситуации может поддержать котировки золота, т. к. новые карантинные меры могут помешать восстановлению экономики США. С другой стороны, потребительские настроения в декабре могут ухудшиться (как следует из консенсус-прогноза), что может привести к укреплению доллара США и снижению котировок золота. Мы полагаем, что котировки золота сегодня могут консолидироваться вокруг текущих уровней и останутся в диапазоне $1 790-1 805 за унцию МЕТАЛЛЫ В ОСНОВНОМ ПОДЕШЕВЕЛИ НА ФОНЕ БЫСТРОГО РАСПРОСТРАНЕНИЯ ОМИКРОН-ШТАММА COVID-19; ЦЕНЫ НА ЖЕЛЕЗНУЮ РУДУ РАСТУТЦветные металлы в понедельник в основном подешевели, кроме меди. Трехмесячные контракты на медь на Лондонской бирже металлов (LME) подорожали на 0,10% ($9) до $9 447 за тонну. Котировки алюминия снизились на 1,96% ($54) до $2 671 за тонну, никеля - на 1,57% ($308) до $19 340, цинк подешевел на 0,96% ($32) до $3 355 за тонну.Рискофобия на рынках из-за стремительного распространения омикрон-штамма коронавируса вызвала в понедельник снижение котировок большинства цветных металлов. Новые карантинные меры в Европе (ужесточение ограничений на путешествия в рождественские каникулы), призванные сдержать распространение COVID-19, и перенос сроков проведения Всемирного экономического форума в Давосе перевесили позитивные предпосылки для рынка металлов. К благоприятным для рынка событиям можно отнести дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики в Китае и победу представителя левых сил на выборах президента в Чили. Котировки меди в понедельник почти не изменились по сравнению с закрытием пятницы, т. к. инвесторы анализировали возможные перемены под руководством нового президента в стране, лидирующей в мире по добыче меди. Габриель Борик выступает за социальную справедливость (которой давно требуют избиратели) и повышение налогов для обеспеченных слоев населения и в горнодобывающей отрасли, что может привести к сокращению поставок меди на мировой рынок и, как следствие, росту цен. Котировки железной руды продолжили восстанавливаться с 18-месячных минимумов после того, как финансовые власти КНР объявили об очередном смягчении денежно-кредитных условий. В понедельник Народный банк Китая впервые со времени начала пандемии снизил однолетнюю ставку рефинансирования до 3,80% с 3,95%. Ранее на прошлой неделе была понижена норма обязательного резервирования для коммерческих банков. Кроме того, власти КНР подталкивают банки страны к финансированию приобретения проектов проблемных застройщиков. Дополнительную поддержку котировкам железной руды оказывает увеличение производства стали в текущем месяце после избыточного сокращения ранее в текущем году. Тем не менее мы не рассматриваем восстановление цен на железную руду в качестве разворота тренда и ожидаем, что в 1К22 спрос на железную руду ослабнет после того, как вступят в силу запланированные ограничения на производство стали в Китае