Сырьевые рынки - 22 апреля 2019

> Цены на нефть резко выросли на сообщениях о том, что со 2 мая США отменят разрешения на покупку иранской нефти. Мы считаем последние события благоприятными для цен на нефть в ближайшее время и негативными в долгосрочной перспективе. Рост нефтяных котировок (и приближение Брент к уровню $80/барр.) вынудит Саудовскую Аравию изменить курс и увеличить поставки после того, как в 1К19 эта страна перевыполнила свои обязательства в рамках соглашения ОПЕК+. Рост цен на нефть также станет стимулом для увеличения добычи сланцевой нефти в США в 2П19, когда будут введены в эксплуатацию дополнительные мощности экспортных нефтепроводов. С учетом неясных перспектив спроса на нефть (мы неоднократно писали о связанных с этим опасениях) рост глобального предложения даже может привести к увеличению запасов в 2П19, что негативно отразится на котировках. В США сегодня ожидается публикация индекса деловой активности от ФРБ Чикаго и данных по продажам на вторичном рынке жилья, а в пятницу выйдет статистика ВВП. Мы полагаем, что сегодня на рынке нефти может продолжиться ралли, которое наблюдалось утром, однако потенциал роста будет ограничен уровнем $75/барр.> Цены на золото сегодня утром выросли, отреагировав на повышение нефтяных котировок. Публикация Washington Post способствовала краткосрочному ралли цен на золото почти до $1 280 за унцию. Однако фундаментальные факторы, в частности рост коротких позиций на COMEX и неопределенность ситуации в Турции, продолжают ограничивать цены на желтый металл. В связи с этим мы ожидаем, что торги сегодня вновь будут проходить в боковом тренде, а золото вряд ли пробьет отметку $1 300 за унцию. В США сегодня выходят индекс деловой активности от ФРБ Чикаго и данные по продажам на вторичном рынке жилья.