Сырьевые рынки - 22 июня 2021

> Цены на нефть растут на фоне ослабления доллара и признаков быстрого восстановления рынка. Вчера котировки Брент поднялись на $1,9/барр. в направлении отметки $75/барр. в условиях восстановления фондового рынка США и ослабления доллара. Этим утром на рынке нефти сохраняется позитивный настрой, и цена Брент растет по направлению к отметке $75,2/барр., т. к. форма кривой фьючерсов предполагает, что рынок нефти быстро восстанавливается, и инвесторы ждут сокращения товарных запасов углеводородов в США за неделю. Сегодня инвесторы ожидают прежде всего выступления главы ФРС Джерома Пауэлла на слушаниях в Конгрессе США. Также важным событием будет еженедельная оценка Американского института нефти (API) по товарным запасам нефти и нефтепродуктов. На наш взгляд, оптимизм на рынке нефти, скорее всего, поможет котировкам Брент сегодня подняться по направлению к $75,5/барр.> Золото подорожало в преддверии выступления главы ФРС. Вчера золото подорожало до $1 780 за унцию, тогда как доходность 10-летних гособлигаций США повысилась до 1,49%. Индекс деловой активности от ФРБ Чикаго в мае составил 0,29 пункта при прогнозе 0,7. На момент написания обзора золото торгуется около $1 780 за унцию. Инвесторы ждут выступления главы ФРС Джерома Пауэлла в Конгрессе США, а также данных по продажам на вторичном рынке жилья в США за май. Сегодня котировки золота, вероятно, останутся в диапазоне $1 765-1 795 за унцию.ЦЕНЫ НА НЕФТЬ РАСТУТ НА ФОНЕ ОСЛАБЛЕНИЯ ДОЛЛАРА И ПРИЗНАКОВ БЫСТРОГО ВОССТАНОВЛЕНИЯ РЫНКА Отступив на $1,2/барр. в первой половине вчерашних торгов до $73/барр., котировки августовских фьючерсов Брент стали расти и поднялись на $1,9/барр. в направлении отметки $75/барр. во время сессии на Уолл-стрит, т. к. фондовый рынок США значительно восстановился, а доллар подешевел. Вчера перспективы постепенного ужесточения монетарной политики США ослабили обеспокоенность инвесторов более жесткой риторикой Федрезерва в связи с ускорением инфляции. В тезисах для выступления перед Конгрессом США председатель ФРС Джером Пауэлл снова отметил, что темпы инфляции ускорились, но должны вернуться ближе к целевому уровню ФРС 2% после устранения дисбаланса предложения. Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс также сообщил, что по-прежнему считает недавний всплеск инфляции временным явлением. В то же время президент ФРБ Далласа Роберт Каплан отметил, что предпочитает, чтобы сворачивание масштабной программы количественного смягчения началось "скорее раньше, чем позже", а глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард сказал, что может потребоваться повысить ставки федеральных фондов в 2022 году.Вчера цена ближайших фьючерсов Брент зафиксировалась на уровне $74,90/барр., на $1,39/барр. выше, чем в пятницу. Этим утром на рынке нефти сохраняется позитивный настрой, и цена Брент растет по направлению к отметке $75,2/барр., т. к. форма кривой фьючерсов предполагает, что рынок нефти быстро восстанавливается. Календарные спреды WTI расширились до максимального уровня бэквордации за семь лет на фоне ожидаемого очередного сокращения товарных запасов нефти в США по итогам минувшей недели. Если оно подтвердится при публикации официальной еженедельной статистики по рынку нефти в среду, это будет уменьшение пятую неделю подряд. Значительное восстановление экономической активности в США, Китае и Европе после пандемии предполагает увеличение потребления топлива и повышение цен, тогда как члены ОПЕК+ не торопятся дальше повышать добычу, и возвращение коронавируса в некоторых регионах Азии напоминает о том, что процесс восстановления будет неоднородным. Кроме того, не слишком позитивной новостью стало решение властей Китая применить для частных НПЗ вторую порцию квот на импорт нефти в 2021 году, предназначенных для небольших предприятий, которая оказалась на 35% меньше, чем годом ранее. Это ограничит поставки углеводородного сырья в сегмент, на который приходится около 25% всех перерабатывающих мощностей КНР.В то же время все более оптимистичные оценки на рынке нефти усиливают давление на членов ОПЕК+ во главе с Саудовской Аравией и Россией, которые на следующей неделе проведут саммит, где рассмотрят вопрос о дальнейшем увеличении добычи после сокращения в период пандемии. Сегодня инвесторы ожидают прежде всего выступления главы ФРС Джерома Пауэлла на слушаниях в Конгрессе США после заявления президента ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда о том, что может потребоваться повысить ставки федеральных фондов в 2022 году. Также важным событием будет еженедельная оценка Американского института нефти (API) по товарным запасам нефти и нефтепродуктов. На наш взгляд, оптимизм на рынке нефти, скорее всего, поможет котировкам Брент сегодня подняться по направлению к $75,5/барр ЗОЛОТО ПОДОРОЖАЛО В ПРЕДДВЕРИИ ВЫСТУПЛЕНИЯ ГЛАВЫ ФРСВчера золото подорожало до $1 780 за унцию, а пара EUR/USD поднялась до 1,19. Доходность 10-летних гособлигаций США повысилась до 1,49%. Индекс деловой активности от ФРБ Чикаго в мае составил 0,29 пункта при прогнозе 0,7, что вчера придало котировкам золота импульс к росту. Кроме того, американский центробанк по-прежнему считает ускорение инфляции временным явлением, как отмечается в тезисах для сегодняшнего выступления главы ФРС Джерома Пауэлла перед Конгрессом США. Председатель Федрезерва также отметил, что замедлению инфляции должно поспособствовать уменьшение дефицита предложения. Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс отметил, что Федрезерву не следует торопиться сокращать объемы поддержки экономике, которая все еще продолжает восстанавливаться. Это заявление также вчера поддержало рынок золота.На момент написания обзора золото торгуется около $1 780 за унцию. Инвесторы ждут выступления главы ФРС Джерома Пауэлла в Конгрессе США, и потенциальные вопросы от членов комитета палаты представителей могут пролить свет на перспективы монетарной политики регулятора. Также сегодня ожидаются данные по продажам на вторичном рынке жилья в США за май. Сегодня котировки золота, вероятно, останутся в диапазоне $1 765-1 795 за унцию