Еженедельный обзор товарно-сырьевых рынков - 22 февраля 2022

> Нефть. Основными темами для рынка до конца недели останутся ситуация вокруг Украины и переговоры по ядерной программе Ирана (где существенного прогресса пока не наблюдается). Отметим также, что на текущей неделе главы компаний TotalEnergies, Eni и Shell в числе десятков других участников выступят на ежегодной Международной энергетической неделе в Лондоне. На наш взгляд, на этой неделе Брент будет скорее стремиться к $90/барр., чем к максимальным значениям с начала года ($96-97/барр.).> Золото. Поскольку ситуация в мире остается неоднозначной, возможно, в котировках золота сохранится высокая премия за риск и они останутся на текущих уровнях. Если риторика представителей ФРС будет оставаться умеренной, а новые данные по инфляции в США окажутся выше ожиданий, это может придать ценам на золото небольшой поступательный импульс. Мы полагаем, что на этой неделе золото продолжит торговаться в диапазоне $1 880 - 1 910 за унцию.> Платина/палладий. В условиях неопределенности инвестиционный спрос на металлы платиновой группы (МПГ) повысился, однако это почти не отразилось на цене палладия, в которую уже достаточно давно заложена геополитическая премия за риск. В течение недели котировки МПГ, вероятно, сохранятся на текущих уровнях: платина продолжит торговаться в диапазоне $1 040 - 1 100 за унцию, а палладий - $2 300 - 2 420 за унцию.> Промышленные металлы. На этой неделе в центре внимания останется геополитика, причем потенциальная эскалация ситуации окажет поддержку рынкам цветных металлов и угля. На рынке железной руды инвесторы ожидают роста активности в сталелитейной отрасли в связи с окончанием Олимпиады в Пекине. Мы отмечаем высокую вероятность усиления спекулятивных настроений на этом рынке, которые, скорее всего, встретят противодействие китайских властей.> Зерновые. Цены на соевые бобы растут пятую неделю подряд. На прошлой неделе они впервые с мая 2021 года закрылись выше психологически важного уровня $16 за бушель. Зерновые фьючерсы, несмотря на высокую волатильность, в целом не изменились. Поддержку рынку кукурузы оказывают неблагоприятные погодные условия в Южной Америке. На рынке пшеницы по-прежнему отражается геополитическая ситуация. В конце текущей недели, 24-25 февраля, состоится ежегодный сельскохозяйственный форум (Agricultural Outlook Forum), на котором Минсельхоз США (USDA) по традиции представит первый прогноз внутреннего спроса и предложения в новом сезоне (2022/23).