Валютный рынок и процентные ставки - 23 августа 2019

Выступавшие вчера руководители Федрезерва продемонстрировали сравнительно жесткий настрой, воздержавшись от призывов к немедленному смягчению денежно-кредитной политики. По нашему мнению, в условиях неопределенности вокруг американо-китайской торговой войны, негативной промышленной статистики в США и других странах мира, а также с учетом позиции ФРС, проявленной в протоколе последнего заседания Комитета по операциям на открытом рынке, сравнительно высокие котировки акций и низкая стоимость заимствований обусловлены тем, что инвесторы ожидают дополнительного снижения ключевой ставки. В такой ситуации председателю Федрезерва остается лишь намекать, что американский регулятор продолжит принимать меры для поддержки экономического роста. Такая риторика будет означать, что в случае дальнейшего ухудшения динамики ВВП монетарные власти США будут готовы снизить ключевую ставку настолько, насколько это будет необходимо. Если мы услышим такие намеки от Джерома Пауэлла, это будет весьма позитивно воспринято инвесторами и поспособствует укреплению валют развивающихся рынков.