Сырьевые рынки - 23 июня 2020

> Цены на нефть ночью резко отреагировали на заявления США о перспективах торгового соглашения с КНР. На момент написания этого комментария цена Брент держится ниже $43/барр.; сегодня ожидаются новые экономические прогнозы МВФ, а также предварительные июньские индексы PMI для развитых рынков от IHS Markit. После закрытия торгов в Москве будет опубликована оценка запасов нефти и нефтепродуктов в США от Американского института нефти. По нашему мнению, индексы PMI могут приятно удивить инвесторов, и цена Брент, возможно, протестирует уровень технического сопротивления $43,6/барр. Если он будет пробит, нефтяные котировки смогут начать движение в направлении технического диапазона $44-44,7/барр.> Котировки золота вчера большую часть дня держались выше психологически важной отметки $1 750 за унцию. Сегодня настроения на рынке будут определяться предварительными индексами PMI для Европы и США за июнь. Вполне вероятно, что цены на металл не смогут остаться на высоких уровнях, если статистика превысит консенсус-прогнозы рынка; уровень технической поддержки сейчас составляет $1 742 за унцию.ЦЕНЫ НА НЕФТЬ НОЧЬЮ РЕЗКО ОТРЕАГИРОВАЛИ НА ЗАЯВЛЕНИЯ США О ПЕРСПЕКТИВАХ ТОРГОВОГО СОГЛАШЕНИЯ С КНР В первой половине вчерашней сессии котировки ближайших фьючерсов Брент держались в диапазоне $41,6-42,5 за баррель, т. к. фондовые индексы вчера практически не изменились. Инвесторы продолжали следить за международными событиями, связанными с возможной второй волной коронавируса в мире. В частности, представители южнокорейского здравоохранения вчера заявили, что в стране наблюдается вторая волна этой инфекции в густонаселенной агломерации Сеула. Вчера мы отмечали, что на данный момент инвесторы, похоже, оценивают ситуацию в части восстановления спроса на нефть с учетом новых случаев коронавируса. Поддержку котировкам оказывает тот факт, что ведущие аналитические агентства пересматривают в сторону повышения оценки мирового спроса на нефть за апрель (когда спрос упал из-за введения карантинных мер). Так, представители Energy Aspects сообщили, что мировой спрос на нефть упал менее чем на 20% (примерно на 18,5 млн барр./сут), когда в апреле ограничения достигли максимума, и большая часть производственных мощностей в Северном полушарии (обеспечивающих 90% мирового выпуска в обрабатывающем секторе) была закрыта. На тот момент многие ожидали, что спрос упадет более чем на 30 млн барр./сут и что мировых мощностей для хранения нефти и нефтепродуктов окажется недостаточно. Таким образом, более высокий, чем ожидалось, спрос в апреле означает, что запасы в апреле могли повыситься на 25% меньше, чем предполагалось на тот момент.С началом вчерашних торгов в США котировки Брент получили импульс к росту на фоне позитивной динамики индекса S&P 500; при этом поддержку им оказывало еще и ослабление доллара США, т. к. на глобальных рынках восстановление экономики перевесило перспективы нового закрытия бизнеса в случае второй волны пандемии. Цена августовских фьючерсов Брент в итоге зафиксировалась на уровне $43,08/барр., т. е. на $0,89/барр. выше, чем в ходе предыдущих торгов. Основной причиной резких изменений на глобальных рынках в целом и цен на нефть в частности стало вчерашнее заявление советника Белого дома Питера Наварро в интервью Fox News о том, что торговое соглашение с Китаем осталось в прошлом. Баррель Брент быстро подешевел на $1 до $42,2, однако затем цены быстро восстановились, т. к. Питер Наварро сразу пояснил, что его заявления были истолкованы вне контекста, а президент Дональд Трамп подтвердил в соцсети Twitter, что сделка с Китаем полностью остается в силе, и выразил надежду, что китайская сторона будет и дальше придерживаться достигнутых договоренностей. Отметим, что недавно США ввели ограничения в отношении еще четырех китайских СМИ, а КНР заблокировала импорт курятины с фабрики Tyson Foods, где у сотен рабочих тесты на коронавирус оказались положительными. Мы полагаем, что Дональд Трамп постарается избежать рисков, связанных с американо-китайским торговым соглашением, в преддверии президентских выборов в США.На момент написания этого комментария цена Брент держится ниже $43/барр.; сегодня ожидаются новые экономические прогнозы МВФ, а также предварительные июньские индексы PMI для развитых рынков от IHS Markit. После закрытия торгов в Москве будет опубликована оценка запасов нефти и нефтепродуктов в США от Американского института нефти. По нашему мнению, индексы PMI могут приятно удивить инвесторов, и Брент, возможно, протестирует уровень технического сопротивления $43,6/барр.; если он будет пробит, нефтяные котировки смогут начать движение в направлении технического диапазона $44-44,7/барр. Также отметим, что ночью (по московскому времени) государственное телевидение Саудовской Аравии сообщило о перехвате силами коалиции во главе с Эр-Риядом трех баллистических ракет над территорией Йемена, запущенных хуситскими группировками в направлении саудовских городов Наджран и Джизан. Это событие сегодня может также поддержать цены на нефть КОТИРОВКИ ЗОЛОТА ВЧЕРА БОЛЬШУЮ ЧАСТЬ ДНЯ ДЕРЖАЛИСЬ ВЫШЕ ПСИХОЛОГИЧЕСКИ ВАЖНОЙ ОТМЕТКИ $1 750 ЗА УНЦИЮВчера в первой половине дня доллар США начал слабеть, что оказало поддержку ценам на золото: с началом торгов в Соединенных Штатах его котировки выросли до $1 762 за унцию. Несмотря на высокий индекс деловой активности от ФРБ Чикаго (2,61 за май по сравнению с апрельским значением минус 17,89), статистика по продажам на вторичном рынке жилья немного разочаровала инвесторов (в мае показатель составил 3,91 млн домов по сравнению с консенсус-прогнозом 4,09 млн).В прессе продолжают появляться сообщения о том, что администрация Белого дома планирует дополнительные фискальные программы для нейтрализации последствий коронавируса, что оказывает поддержку ценам на золото. Кроме того, риторика Питера Наварро относительно торгового соглашения между США и Китаем (советник президента США сказал, что сделка осталась позади, но потом опроверг эти слова) тоже способствовала спросу на защитные активы.Сегодня настроения на рынке будут определяться предварительными индексами PMI в Европе и США. К моменту написания этого обзора вышли индексы PMI Франции и Германии, которые превысили консенсус-прогнозы рынка. Даже индекс Markit PMI для обрабатывающей промышленности Франции оказался на уровне 52,1 (при ожидавшихся 46), что свидетельствует о достаточно быстром восстановлении экономики после карантинных мер. Вполне вероятно, что цены на золото не смогут остаться на высоких уровнях, если статистика по странам еврозоны и США превысит консенсус-прогнозы. Техническая поддержка котировок металла находится сейчас на отметке $1 742 за унцию