Валютный рынок - ЦБ включит КОБР в расчет норматива краткосрочной ликвидности

Более чем через год после того как на рынок были выпущены трехмесячные купонные облигации Банка России (КОБР) с плавающим купоном, Центробанк решил учитывать эти инструменты при расчете норматива краткосрочной ликвидности (НКЛ). Похоже, регулятор хотел удостовериться, что эти облигации будут восприниматься не как замена ОФЗ, а как альтернатива депозитам в ЦБ. Мы полагаем, что благодаря высокой доходности ОФЗ, вероятно, будут более привлекательными, чем КОБР, инструментами для расчета НКЛ. Впрочем, банки, вероятнее всего, продолжат наращивать вложения в КОБР, сокращая при этом объем средств на депозитах в ЦБ в преддверии ожидающегося в 2019 году ужесточения НКЛ.