Сырьевые рынки - 24 июля 2020

> Цены на нефть снизились вместе с рынками акций на фоне неблагоприятных данных по рынку труда в США и опасений относительно спроса, в центре внимания индексы PMI развитых рынков. Сегодня утром котировки Брент начали отступать от уровней, близких к $43,5/барр., и рынок даже проверил на прочность вчерашний внутридневной минимум $43,1/барр. На наш взгляд, в первой половине дня цены вряд ли опустятся ниже уровня технической поддержки $42,8/барр., т. к. предварительные индексы IHS Markit PMI для еврозоны за июль оказались оптимистичными. При этом аналогичные индексы PMI, которые выйдут в США в 16:45, могут разочаровать рынок и подтвердить, что восстановление американской экономики замедляется. Если на глобальных рынках сохранится неприятие рисков, и на основных фондовых рынках продолжится вчерашняя коррекция, цена Брент может упасть до уровня поддержки $42,2/барр. Сегодня в США также ожидается статистика продаж новых домов и отчет Baker Hughes по числу действующих буровых установок.> Цены на золото вчера получили поддержку после публикации статистики по рынку труда в США. По итогам дня золото подорожало на 0,9% до $1 887 за унцию. При этом внутридневная волатильность была высокой, и около 19:00 мск котировки даже протестировали уровень $1 897 за унцию. Сегодня основным событием для инвесторов станет публикация предварительных индексов Markit PMI для США и еврозоны за июль. На момент написания этого обзора инвестиционный спрос на защитные активы остается высоким. Мы не исключаем, что цены на золото в течение дня продолжат расти и превысят $1900 за унцию.ЦЕНЫ НА НЕФТЬ СНИЗИЛИСЬ ВМЕСТЕ С РЫНКАМИ АКЦИЙ НА ФОНЕ НЕБЛАГОПРИЯТНЫХ ДАННЫХ ПО РЫНКУ ТРУДА В США И ОПАСЕНИЙ ОТНОСИТЕЛЬНО СПРОСА, В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ ИНДЕКСЫ PMI РАЗВИТЫХ РЫНКОВВчера в первой половине дня котировки сентябрьских фьючерсов Брент выросли на $0,6/барр. на фоне позитивного отношения к рискованным активам на глобальном рынке и в итоге достигли дневного максимума $44,8/барр. (вчера мы писали, что сильное сопротивление расположено на уровне $44,9/барр.). Резко изменившееся отношение к рискованным активам сначала подтолкнуло цену Брент к $44/барр. Статистика, согласно которой число первичных обращений за пособием по безработице в США выросло до 1,4 млн (эта новость вызвала реакцию в медиа, сомнению подвергалось восстановление экономики США с учетом дальнейшего распространения COVID-19 в стране), оказала давление на рискованные активы, что привело к отступлению Брент ниже $44/барр. Во время торговой сессии в США интерес к риску снизился еще больше с появлением данных о том, что за сутки в США третий день подряд от коронавируса умерло более 1 тыс. человек (заметим, однако, что это существенно меньше апрельских уровней, когда в сутки от COVID-19 умирало в среднем по 2 тыс. человек), т. к. пандемия усиливается в южных и западных штатах. В итоге цена сентябрьских фьючерсов Брент была зафиксирована на отметке $43,31/барр., т. е. на $0,98/барр. ниже уровня среды. Отметим, что такие индикаторы, как промышленное производство и уровень занятости, уверенно свидетельствуют о том, что экономическая активность в США в целом остается значительно ниже, чем до начала пандемии, в условиях нового всплеска заболеваемости коронавирусом. Это обстоятельство становится все важнее для инвесторов, ожидающих ребалансировки на рынке нефти и нефтепродуктов в США (крупнейшем в мире), однако большого снижения товарных запасов углеводородов пока не прослеживается из-за отсутствия активного спроса, который могло бы подстегивать восстановление экономики, несмотря на по-прежнему сдерживаемые объемы предложения.Сегодня утром котировки Брент начали отступать от уровней, близких к $43,5/барр., и рынок даже проверил на прочность вчерашний внутридневной минимум $43,1/барр. Китай потребовал от США закрыть консульство в городе Чэнду в ответ на аналогичное требование закрыть одно из китайских консульств в США. Президент и госсекретарь США вчера сделали ряд негативно воспринятых заявлений о торговых отношениях с Китаем и о властях этой страны. Обнародование законопроекта о новых антикризисных мерах в США, работа над которым близка к завершению, отложено как минимум до понедельника. На наш взгляд, в первой половине дня цены вряд ли опустятся ниже уровня технической поддержки $42,8/барр., т. к. предварительные индексы IHS Markit PMI для еврозоны за июль оказались оптимистичными. При этом аналогичные индексы PMI, которые выйдут в США в 16:45, могут разочаровать рынок и подтвердить, что восстановление американской экономики замедляется. Если на глобальных рынках сохранится неприятие рисков, и на основных фондовых рынках продолжится вчерашняя коррекция, цена Брент может упасть до уровня поддержки $42,2/барр. Сегодня в США также ожидается статистика продаж новых домов и отчет Baker Hughes по числу действующих буровых установок ЦЕНЫ НА ЗОЛОТО ВЧЕРА ПОЛУЧИЛИ ПОДДЕРЖКУ ПОСЛЕ ПУБЛИКАЦИИ СТАТИСТИКИ ПО РЫНКУ ТРУДА В США.Вчера на рынке золота сохранялась высокая волатильность и около 19:00 мск цены даже приблизились к $1 897 за унцию. Катализатором роста стала публикация статистики по первичным заявкам на пособие по безработице в США. Эти данные оказались слабее консенсус-прогноза: за неделю, завершившуюся 18 июля было подано 1,42 млн первичных заявок (при прогнозе 1,3 млн), что на 110 тыс. больше, чем неделей ранее. Ухудшение ситуации на рынке труда совпало по времени с обсуждением в Конгрессе США нового пакета фискальных стимулов, который будет крайне необходим, если статистика продолжит ухудшаться.Дополнительную поддержку ценам на золото вчера оказало ослабление доллара США относительно евро. Заявления министра финансов Стивена Мнучина о том, что США сделают все возможное для поддержания стабильности национальной валюты, не убедили инвесторов, что способствовало спросу на золото. В результате, по итогам вчерашнего дня покупки золота биржевыми фондами достигли нового исторического максимума: ежедневные объемы увеличились на 0,3%, а совокупные вложения в металл превысили 106,5 млн унций, по данным Bloomberg. Сегодня основным событием для инвесторов станет публикация предварительных индексов Markit PMI для США и еврозоны за июль, а также американская статистика по продажам новых домов в июне. На момент написания этого обзора золото продолжило дорожать, и сейчас котировки вплотную приблизились к $1 900 за унцию. Мы не исключаем продолжения ралли уже во время торговой сессии в США