Сырьевые рынки - 24 августа 2020

> Цены на нефть под давлением, несмотря на угрозу ураганов в Мексиканском заливе. Сегодня утром Брент торгуется около $44,5/барр. Рынок следит за продвижением урагана "Марко" и шторма "Лаура", угрожающих Мексиканскому заливу. Нефтяные компании были вынуждены остановить более чем 50% добычи в заливе (ее объем сократился на 1,07 млн барр./сут). Нефть и прочие рискованные активы также получили поддержку после сообщения Bloomberg о том, что представители администрации США неофициально проинформировали компании, что выполнение указов, требующих прекратить ведение бизнеса с КНР, может быть не таким строгим, как предполагают их формулировки. Сегодня не ожидается макростатистики, которая повлияла бы на восприятие рисков. Мы полагаем, что позитивные факторы, отмеченные выше, помогут Брент проверить на прочность сопротивление на отметке $45,1/барр. Ближайшая поддержка находится на уровне $44,3/барр. При падении ниже цены могут опуститься в диапазон $43,6-44/барр.> Котировки золота приближаются к отметке $1 950 за унцию в преддверии ежегодного симпозиума ФРС в Джексон-Хоул. В пятницу динамику рынка определила достаточно сильная макростатистика из США, при этом спрос со стороны инвесторов на золото стал восстанавливаться. Данные CFTC по позициям хедж-фондов указывают на снижение объема коротких позиций, а инвестиционные биржевые фонды по итогам прошлой недели снова увеличили покупки золота. В ближайшие дни в центре внимания будет выступление главы ФРС Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул (оно запланировано на четверг). Ожидается, что он прокомментирует дальнейшее направление монетарной политики ФРС.ЦЕНЫ НА НЕФТЬ ПОД ДАВЛЕНИЕМ, НЕСМОТРЯ НА УГРОЗУ УРАГАНОВ В МЕКСИКАНСКОМ ЗАЛИВЕВ пятницу фьючерсы Брент на ближайший месяц сначала котировались вблизи отметки $45,0/барр., затем цены пошли вниз и к середине американской торговой сессии протестировали локальный минимум $43,6/барр. Позднее нефтяной рынок частично отыграл потери и завершил день на отметке $44,35/барр., т. е. баррель нефти за сутки подешевел на $0,55. Одним из ключевых негативных факторов стали августовские индексы PMI для еврозоны, которые зафиксировали ослабление восстановительных импульсов, особенно в сфере услуг (в июле эти индикаторы были заметно выше, чем в июне). Это подтверждает, что потребительский спрос в Европе остается довольно низким и все еще не оправился от последствий эпидемии коронавируса. Добавим, что большинство опубликованных в пятницу индексов PMI не оправдало ожиданий, хотя в основном они превышали 50 пунктов - а это признак того, что экономика все же растет. В отличие от них, в США индексы PMI и данные по рынку жилья значительно превзошли ожидания, т. к. на данный момент Европа и США находятся на разных этапах борьбы с коронавирусом и ослабления ограничений. Более оптимистичные, чем ожидалось, макроэкономические данные в США поддержали доллар в пятницу, что ограничило рост цен на нефть на фоне благоприятных базовых показателей. Кроме того, в пятницу Baker Hughes неожиданно сообщила об увеличении числа действующих буровых установок на нефть на 11 единиц до 183, что стало наибольшим приростом за неделю с начала года. Этот опережающий индикатор нефтедобычи в США убедил инвесторов в том, что незадействованные добывающие мощности еще могут вернуться к работе. Еще один потенциальный источник дополнительного предложения может появиться, если ливийская Национальная нефтяная компания, как сообщается, возобновит экспорт нефти после того, как признанное международным сообществом правительство Ливии в Триполи объявило о прекращении огня. Впрочем, стоит отметить, что два ливийских правительства пока не достигли фактических договоренностей о возобновлении добычи или экспорта нефти, т. е. пока достигнут лишь временный прогресс.Сегодня утром Брент торгуется около $44,5/барр. Участники рынка следят за продвижением урагана "Марко" и тропического шторма "Лаура", которые угрожают Мексиканскому заливу. В связи с этим нефтяные компании были вынуждены остановить более чем 50% добычи в заливе (ее суточный объем сократился на 1,07 млн барр.). Отметим, что ураган "Марко" и шторм "Лаура" движутся с разных сторон, и последний может усилиться, когда будет пересекать теплые воды Мексиканского залива, что, вероятно, приведет к существенному ущербу. Нефть и прочие рискованные активы также получили поддержку на фоне сообщения Bloomberg о том, что представители администрации США в частном порядке проинформировали американские компании, что выполнение указов, требующих прекратить ведение бизнеса с Китаем, может быть не таким строгим, как предполагают их формулировки. Негативным фактором для рынков стало то, что, по информации Washington Post, переговоры в Конгрессе США о новом пакете экономических стимулов вряд ли возобновятся ранее сентября, однако позитивные новости об американо-китайских взаимоотношениях перевесили это негативное сообщение. Сегодня не ожидается макростатистики, которая могла бы повлиять на восприятие рисков. Во вторник в центре внимания будут данные по ВВП Германии за 2К20 (ожидается спад на 10,1% по сравнению с 2К19), а также августовский индекс потребительской уверенности и статистика по продажам новых домов в США. Мы полагаем, что позитивные факторы, перечисленные выше, сегодня помогут котировкам Брент проверить на прочность техническое сопротивление на отметке $45,1/барр. Ближайшая поддержка находится на уровне $44,3/барр. При падении ниже этого уровня цены могут опуститься в технический диапазон $43,6-44/барр КОТИРОВКИ ЗОЛОТА ПРИБЛИЖАЮТСЯ К ОТМЕТКЕ $1 950 ЗА УНЦИЮ В ПРЕДДВЕРИИ ЕЖЕГОДНОГО СИМПОЗИУМА ФРС В ДЖЕКСОН-ХОУЛВ пятницу в первой половине дня цены на золото были под давлением на фоне резкого укрепления доллара США. Динамика американской валюты во многом определялась макростатистикой из Европы и США. Индекс PMI для производственного сектора еврозоны снизился с 51,8 пункта до 51,7, для сектора услуг - с 54,7 до 50,1 пункта, что отражает риски восстановления экономики региона после эпидемии коронавируса. При этом в США индексы PMI оказались достаточно сильными. Индекс PMI от IHS Markit для производственного сектора США в августе вырос на 2,7 до 53,6 пункта, индекс для сектора услуг повысился с 50,0 до 54,8 пункта. Положительные тенденции зафиксировал и отчет по вторичному рынку жилья в США, где продажи домов увеличились в июле до 5,86 млн в июле по сравнению с 4,7 млн месяцем ранее (консенсус-прогноз предполагал июльский показатель на уровне 5,4 млн). Реакция цен на золото была вполне предсказуемой. После публикации европейской статистики и укрепления доллара США котировки снизились с $1 955 за унцию (утреннего уровня пятницы) до $1 913 за унцию. Однако движение вниз было кратковременным, и затем цены консолидировались в диапазоне $1 930-1 945 за унцию, завершив день лишь на 0,3% ниже уровней предыдущего закрытия.Сегодня утром котировки золота приближаются к $1 950 за унцию. В ближайшие дни в центре внимания будет выступление главы Федрезерва Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул (оно запланировано на четверг). Ожидается, что он прокомментирует дальнейшее направление монетарной политики ФРС США. Пока инвесторы на рынке золота настроены довольно оптимистично. Биржевые фонды возобновили покупки металла и за прошлую неделю увеличили вложения в золото до 108,6 млн унций. Статистика CFTC по позициям хедж-фондов отражает небольшое увеличение чистой длинной позиции (до 155 тыс. контрактов по сравнению с 150 тыс. неделей ранее), прежде всего за счет резкого сокращения коротких позиций и стабилизации открытых длинных вложений