Валютный рынок и процентные ставки - 25 июля 2019

Курс рубля сегодня с утра восстанавливается, а курс евро снова ушел в небольшой минус. В целом валютный рынок колеблется в рамках относительно стабильного диапазона - инвесторы ждут решений ЕЦБ и Центрального банка Турецкой Республики (соответственно в 14:45 и 14:00 мск). Консенсус-прогноз предполагает, что европейский регулятор воздержится от снижения ключевой ставки, однако в своих комментариях намекнет на возможность смягчения денежно-кредитной политики в дальнейшем, т. е. даст основания ожидать снижения ставки в сентябре и еще одного до конца текущего или в начале будущего года. Кроме того, участники рынка рассчитывают, что ЕЦБ пообещает возобновить программу количественного стимулирования предстоящей осенью или в 2020 году. Впрочем, следует отметить, что европейский регулятор вполне может продемонстрировать еще более мягкий настрой: не исключено, что сегодня он снизит ключевую ставку на 10 б. п., пообещает еще раз ее снизить в обозримой перспективе и (или) намекнет на увеличение объемов количественного смягчения. В этом случае пара EUR/USD на какое-то врем пробьет уровень сопротивления 1,11.