Итоги заседания ЦБ РФ - Ставка снижена на 25 б. п., в декабре будет то же самое

Сегодня ЦБ РФ снизил ключевую ставку на 25 б. п. до 8,25%, ссылаясь на то, что инфляция "остается вблизи 4%". В целом тон заявления говорит о намерениях по-прежнему придерживаться относительно жесткой денежно-кредитной политики, и это подтверждает наше мнение, что на следующем заседании (в декабре) ставка тоже будет уменьшена лишь на 25 б. п. Более значительное снижение ставки возможно лишь в том случае, если к концу года инфляционные ожидания резко упадут, фактическая инфляция замедлится до 2,5% в год, а рубль заметно укрепится. Мы полагаем, что такое развитие событий маловероятно.