Сырьевые рынки - 26 октября 2020

> Нефть дешевеет на фоне растущей заболеваемости коронавирусом, дополнительного предложения со стороны Ливии и отсутствия прогресса со стимулированием в США. На наш взгляд, все эти факторы продолжают негативно влиять на настрой инвесторов, поэтому сегодня котировки Брент, вероятнее всего, будут под давлением. Мы исходим из того, что они сначала протестируют поддержку на уровне $40,95 за баррель, а затем, если рынок ее пробьет, могут просесть до $40,50. Сегодня в центре внимания будут выступления министра энергетики Саудовской Аравии и генсека ОПЕК. Есть вероятность, что они намекнут на возможность продления действующих ограничений в 2021 году. В этом случае имеющиеся планы наращивания добычи придется отложить (на фоне второй волны коронавируса и растущего предложения со стороны Ливии).> Рынок золота под давлением: надежды на стимулирование в США слабеют, заболеваемость COVID-19 растет. Среди макроэкономических публикаций внимания заслуживает сентябрьский индекс деловой активности от ФРБ Чикаго и сентябрьские данные по продажам новых домов в США. На наш взгляд, в преддверии выборов в США и роста заболеваемости COVID-19 в Европе и США рынок золота на текущей неделе будет испытывать давление: котировки сначала нацелятся на уровень технической поддержки $1 887 за унцию, а при его прорыве могут отступить до $1 872 за унцию.НЕФТЬ ДЕШЕВЕЕТ НА ФОНЕ РАСТУЩЕЙ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ КОРОНАВИРУСОМ, ДОПОЛНИТЕЛЬНОГО ПРЕДЛОЖЕНИЯ СО СТОРОНЫ ЛИВИИ И ОТСУТСТВИЯ ПРОГРЕССА СО СТИМУЛИРОВАНИЕМ В СШАВ пятницу в первой половине дня фьючерсы Брент ближайшего месяца поставки торговались около $42,5/барр., но затем, после начала торгов в США, стали отступать к $41,5/барр. По итогам пятницы котировки были зафиксированы на уровне $41,77/барр., на $0,69/барр ниже, чем днем ранее. Предварительный октябрьский индекс PMI от IHS Markit продемонстрировал, что сфера услуг в еврозоне остается под давлением на фоне ограничений, связанных с коронавирусом (значение индекса составило 46,2). При этом данные по производственному сектору в Европе были довольно оптимистичными (соответствующий индекс PMI достиг 54,4), т. к. заказы выросли на фоне повышения глобального спроса. Сводный индекс PMI для еврозоны составил 49,4 пункта. В США ситуация была более оптимистичной: индекс PMI для обрабатывающей отрасли в октябре повысился до 53,3, для сферы услуг - до 56 пунктов, сводный - до 55,5. Однако позднее в пятницу появились негативные новости о распространении коронавируса в США (где число новых инфицированных за пятницу и субботу достигло рекордного уровня) и Европе (во Франции количество новых случаев COVID-19 в воскресенье превысило 50 тыс., в Италии был объявлен частичный карантин, а Испания объявила чрезвычайное положение), и это развеяло оптимизм. Кроме того, демократы и республиканцы в США продолжили обвинять друг друга в "смене правил по ходу игры", и надежды на то, что пакет стимулирующих мер будет одобрен до президентских выборов, становятся все слабее.Инвесторы начнут следить за форумом CERAWeek, на котором сегодня выступят министр энергетики Саудовской Аравии, генсек ОПЕК, министр нефти Индии, а также главы BP и Total. Рынок прежде всего интересует, намекнут ли представители ОПЕК на возможность продления действующих ограничений на некоторую часть 2021 года. Такой сценарий предполагает, что имеющиеся планы наращивания добычи придется отложить (на фоне второй волны коронавируса и растущего предложения со стороны Ливии). В Пекине сегодня начнется четырехдневный пленум ЦК Компартии КНР: высшее руководство прокомментирует экономический курс страны на 2021-2025 годы: его цель - помочь стране избежать стагнации на фоне неопределенности прогнозов для мировой экономики и усиления напряженности в отношениях с США. В числе макроэкономических публикаций внимания заслуживает сентябрьский индекс деловой активности от ФРБ Чикаго и сентябрьские данные по продажам новых домов в США. На наш взгляд, все эти факторы продолжат негативно влиять на настрой инвесторов, поэтому сегодня котировки Брент, вероятнее всего, будут под давлением. Мы исходим из того, что они сначала протестируют поддержку на уровне $40,95 за баррель, а затем, если рынок ее пробьет, могут просесть до $40,50. На этой неделе трейдеры на рынке нефти будут формировать позиции с учетом предстоящих президентских выборов в США, а также роста заболеваемости коронавирусом в крупных странах и новых ограничений для экономической активности. Помимо еженедельной статистики по товарным запасам углеводородов в США на этой неделе инвесторы также ждут в пятницу отчета Управления энергетической информации США (EIA) по форме 914, в котором будут представлены фактические показатели нефтедобычи в США за август. Во вторник квартальную финансовую отчетность опубликует BP, в четверг - Shell, в пятницу - Exxon. Как ожидается, компании сообщат об убытках, т. к. сегменты переработки и торговых операций в этом году оказались под серьезным давлением. РЫНОК ЗОЛОТА ПОД ДАВЛЕНИЕМ: НАДЕЖДЫ НА СТИМУЛИРОВАНИЕ В США СЛАБЕЮТ, ЗАБОЛЕВАЕМОСТЬ COVID-19 РАСТЕТВ пятницу в первой половине дня унция золота подорожала на $12 - до $1 914. Росту цен способствовали довольно оптимистичные предварительные индексы PMI для еврозоны за октябрь, публикация которых оказала давление на доллар США (курс евро вырос с $1,179 до $1,186). В дальнейшем позитивный настрой на рынке золота начал ослабевать и ближе к вечеру цены отступили до $1 900 за унцию, вернувшись на уровни предыдущих дней. Разворот тренда был обусловлен ростом заболеваемости коронавирусом в США (где в конце недели число новых заболевших достигло очередного максимума) и Европе (во Франции в воскресенье было зарегистрировано более 50 тыс. новых случаев, власти Италии ввели частичный карантин, а в Испании объявили чрезвычайное положение). В Соединенных Штатах снова обострился конфликт между республиканцами и демократами (представители двух партий в эфире CNN практически обвинили друг друга в манипуляциях), поэтому надежды на компромисс по вопросу о дополнительном стимулировании экономики и готовность Сената (в котором доминирует Республиканская партия) к принятию соответствующих решений до президентских выборов остаются призрачными. Впрочем, немного обнадеживает заявление спикера Палаты представителей Конгресса США Нэнси Пелоси, по словам которой, нижняя палата может одобрить план стимулирования экономики уже на этой неделе. В числе макроэкономических публикаций внимания заслуживает сентябрьский индекс деловой активности от ФРБ Чикаго и сентябрьские данные по продажам новых домов в США. В центре внимания будет последняя неделя предвыборной кампании в США. Кроме того, в четверг инвесторы на рынке золота ждут заседаний Банка Японии и ЕЦБ по денежно-кредитной политике и данных по ВВП и по заявкам на пособие по безработице в США. В пятницу ожидаются отчеты по ВВП в ряде других стран, а в США выйдет отчет по личным расходам. На наш взгляд, в преддверии выборов в США и роста заболеваемости COVID-19 в Европе и США рынок золота на текущей неделе будет испытывать давление: котировки сначала нацелятся на уровень технической поддержки $1 887 за унцию, а при его прорыве могут отступить до $1 872 за унцию.