Сырьевые рынки - 26 мая 2021

> Цены на нефть стабилизировались, в центре внимания статистика из США по запасам нефти и нефтепродуктов. Сегодня инвесторы ждут данных Управления энергетической информации США (EIA) по запасам углеводородов в хранилищах. По нашему мнению, данные EIA укажут на еще более значительное снижение складских запасов нефти, чем опубликованная накануне статистика Американского института нефти (API). Кроме того, ожидаются оптимистичные данные по запасам бензина и дизельного топлива. Мы полагаем, что котировки Брент еще могут пробить уровень сопротивления $68,8/барр. и начать движение к отметке $70,24/барр. (максимуму 18 мая), и статистика от EIA будет этому способствовать.> Золото подорожало на фоне снижения доходности гособлигаций США. Вчера желтый металл вырос в цене до $1 900 за унцию, а доходность 10-летних американских федеральных обязательств опустилась до 1,57%, минимального уровня за месяц. Опубликованные в Соединенных Штатах индекс потребительской уверенности и данные по продажам новых домов оказались хуже, чем ожидалось. В ходе азиатских торгов сегодня унция золота котировалась чуть выше $1 900. Инвесторы ждут выступления вице-председателя ФРС США Рэндала Куорлза. По нашему мнению, сегодня цены на золото, вероятно, протестируют уровень поддержки $1 890 за унцию.ЦЕНЫ НА НЕФТЬ СТАБИЛИЗИРОВАЛИСЬ, В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ СТАТИСТИКА ИЗ США ПО ЗАПАСАМ НЕФТИ И НЕФТЕПРОДУКТОВВчера нефть Брент котировалась вблизи отметки $68,5 за баррель. Торги проходили без сильных колебаний, влияние такого фактора, как признаки будущего роста потребления нефти в ряде регионов, уравновешивалось перспективой дополнительного предложения со стороны Ирана в случае возобновления ядерной сделки. Опубликованная вчера в США статистика также поспособствовала формированию позитивного настроя на нефтяном рынке: индекс потребительских настроений, хотя и снизился в мае по сравнению с апрелем (впервые с начала года американцы с меньшим оптимизмом оценивали перспективы рынка труда и будущую динамику доходов), удержался вблизи максимального за последние 14 месяцев значения. Между тем, по данным Bloomberg, дипломатам пока так и не удалось достичь взаимопонимания по таким вопросам, как отмена американских санкций против Ирана и ограничениям на доступ к передовым технологиям обогащения урана для исламской республики. В частности, об этом в интервью информагентству заявили пожелавшие остаться анонимные участники переговорного процесса.Что касается незадействованных на данный момент товарных запасов иранских нефти и конденсата, то в плавучих хранилищах аккумулировано 40 млн барр., в сухопутных (на территории Ирана) - почти 60 млн барр., и еще 30 млн барр. складировано в Китае. Если будет достигнута договоренность по ядерной сделке и сняты санкции, дополнительное предложение со стороны Ирана может достичь 1-2 млн барр. в сутки, а добыча, по нашим оценкам, начнет расти уже в июле. Следует еще раз подчеркнуть, что на фоне ожидающегося в июне повышения спроса (в соответствии с консенсус-прогнозом) иранская нефть будет вполне востребована рынком, особенно если ОПЕК+ воздержится от дальнейшего увеличения квот на добычу после уже запланированного июльского смягчения ограничений.Запланированное ОПЕК+ повышение добычи отразилось в последней программе отгрузки нефти Юралз: по оценкам Reuters, в июне экспорт этого сорта через порты Балтийского моря увеличится на 11,4% с майского уровня. Россия планирует наращивать морские поставки также в связи с тем, что поставки в Белоруссию по трубопроводам приостановлены из-за санкций, введенных США в отношении белорусского НПЗ Нафтан, а также из-за плановых ремонтно-профилактических работ на Мозырском НПЗ.Вчера цена Брент зафиксировалась на отметке $68,65/барр., на $0,19/барр. выше уровня понедельника. Сегодня утром баррель этого сорта котируется выше $68,5: опубликованные накануне данные АPI показали, что на прошлой неделе товарные запасы нефти в хранилищах США сократились на 4,4 млн барр., бензина - на 1,99 млн барр., прочих дистиллятов - на 5,14 млн барр. Инвесторы ждут аналогичной статистики от EIA сегодня вечером. По нашему мнению, данные этого ведомства укажут на еще более значительное снижение складских запасов углеводородов (особенно бензина и дизельного топлива). Мы полагаем, что Брент все еще может пробить сопротивление $68,8/барр. и начать движение к отметке $70,24/барр. (максимуму, достигнутому 18 мая), и статистика EIA будет этому способствовать ЗОЛОТО ПОДОРОЖАЛО НА ФОНЕ СНИЖЕНИЯ ДОХОДНОСТИ ГОСОБЛИГАЦИЙ СШАЗолото вчера выросло в цене до $1 900 за унцию, а доходность 10-летних гособлигаций США снизилась до 1,57%. Пара EUR/USD превысила отметку 1,225, достигнув рекордно высокого уровня с января, что также оказало поддержку ценам на золото. Вчерашняя макростатистика из США оказалась слабее прогнозов. За апрель в США было продано 863 тыс. новых домов против ожидавшихся 950 тыс., а индекс уверенности потребителей от Conference Board за май составил 117,2 пункта при консенсус-прогнозе 118,8 пункта. С выходом этих данных золото начало дорожать. Между тем вице-президент ФРС США Ричард Кларида подтвердил мягкую риторику американского регулятора, что только усилило поддержку для котировок золота, однако чиновник отметил, что Федрезерв, возможно, начнет обсуждать сокращение программы количественного смягчения. Во время вчерашних американских торгов позитивный фон для рынка золота обеспечило размещение двухлетних гособлигаций США. Инвесторы проявили большой интерес к размещаемым казначейским обязательствам, поэтому их доходность по итогам первичного размещения упала до 0,152%; для сравнения, по итогам предыдущего аукциона она была существенно выше и составила 0,175%.На торгах в Азии золото сегодня котировалось приблизительно по $1 900 за унцию. Инвесторы ждут выступления вице-президента ФРС США Рэндала Куорлса в рамках дискуссии в Институте Брукингса: он должен затронуть перспективы экономики и вопросы денежно-кредитной политики. Мы полагаем, что золото сегодня может протестировать поддержку на уровне $1 890 за унцию; по нашим оценкам, рынку едва ли удастся преодолеть сопротивление на отметке $1