Сырьевые рынки - 26 августа 2021

> Цены на нефть консолидируются после роста на фоне благоприятного отчета EIA и в преддверии симпозиума ФРС. Инвесторы ждут, что на симпозиуме ФРС США в Джексон-Хоул могут прозвучать сигналы о том, как регулятор будет сворачивать стимулирующие меры. Помимо этого, сегодня выходят недельные данные по заявкам на пособие по безработице в США и пересмотренная оценка ВВП США за 2К21. Инвесторы, вероятно, будут проявлять осторожность в отношении рискованных активов, ожидая симпозиума в Джексон-Хоул. Цена Брент, вероятно, останется около текущих уровней, чуть ниже $72/барр. Прочная поддержка находится на отметке $70,7/барр. (это 100-дневное скользящее среднее), а сопротивление - на $72,8/барр. (что соответствует 50-дневному скользящему среднему).> Котировки золота снижаются в преддверии симпозиума в Джексон-Хоул. В среду цены на золото снизились с $1 800 за унцию до $1 790 за унцию, в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций США повысилась с 1,30% до 1,35%. Макроэкономическая статистика оказала дополнительное давление на рынок золота. На момент написания данного комментария котировки золота находятся вблизи $1 790 за унцию. Инвесторы ждут симпозиума в Джексон-Хоул, второй оценки ВВП США за 2К21 и данных по первичным заявкам на пособие по безработице в США. Мы ожидаем, что сегодня котировки золота протестируют уровень поддержки $1 775 за унцию.ЦЕНЫ НА НЕФТЬ КОНСОЛИДИРУЮТСЯ ПОСЛЕ РОСТА НА ФОНЕ БЛАГОПРИЯТНОГО ОТЧЕТА EIA И В ПРЕДДВЕРИИ СИМПОЗИУМА ФРСВчера в начале дня нефть Брент торговалась около $71/барр. Котировки безуспешно попытались вырасти до $72/барр., после чего вернулись к $71,3/барр., где и оставались до выхода еженедельного отчета Управления энергетической информации США (EIA) по товарным запасам углеводородов. Запасы нефти сократились до уровней, предшествовавших пандемии: за неделю они уменьшились на 2,98 млн барр. до 432,56 млн барр. (сильнее, чем ожидалось), достигнув минимума с января 2020 года. Это могло быть связано с уменьшением импорта нефти на побережье Мексиканского залива США, в то время как экспорт сильно не увеличился. При этом объемы нефтедобычи не изменились, составив 11,4 млн барр./сут. Очевидно, что сокращение нефтяных запасов не было связано с ростом нефтепереработки, объемы которой стабильно держатся около 16 млн барр./сут. Впрочем, на следующей неделе объемы нефтепереработки могут вырасти, т. к. возобновится работа ряда установок. Запасы бензина, по данным EIA, сократились на 2,24 млн барр. до самого низкого уровня с ноября прошлого года. Сильнее всего запасы бензина упали на Восточном побережье США, отчасти из-за сокращения импорта из Европы и Канады. Спрос на бензин немного вырос, т. к. американцы активно совершают поездки в последние дни лета, несмотря на дождливую погоду на большей части страны. Хотя спрос на грузовые перевозки оставался высоким на протяжении всего лета, запасы дизельного топлива за минувшую неделю неожиданно увеличились на 0,65 млн барр. - НПЗ наращивают запасы дистиллятов в преддверии сезона сбора урожая. Ситуация с авиационным керосином не улучшается: его запасы растут на фоне снижения спроса. Недельное увеличение запасов авиатоплива на 1,4 млн барр. может объясняться отменой рейсов. На фоне данных EIA котировки Брент выросли до $72,4/барр., в основном благодаря более значительному, чем ожидалось, сокращению запасов нефти и бензина. Фиксация по ближайшим фьючерсам Брент прошла на уровне $72,25/барр, на $1,2/барр. выше, чем днем ранее. В четверг утром котировки Брент упали ниже $72/барр., поскольку в разных частях мира все еще сохраняются ограничения на передвижение из-за стремительного распространения дельта-штамма коронавируса. Власти ЕС обсудят сегодня необходимость снова ввести ограничения на въезд из США, где растет заболеваемость COVID-19. Отметим, что, по данным Европейского центра профилактики и контроля заболеваний, в США в первой половине августа ежедневно регистрировалось 507 новых случаев инфицирования COVID-19 на 100 тыс. жителей, что намного превышает установленный в ЕС лимит (75 случаев на 100 тыс.). Отметим, что запрет на въезд из США нанесет удар по авиакомпаниям и туристическим фирмам, которые заинтересованы в полном восстановлении трансатлантических рейсов. Инвесторы ждут, что на симпозиуме ФРС США в Джексон-Хоул могут прозвучать сигналы о том, как регулятор будет сворачивать стимулирующие меры. Помимо этого, сегодня выходят недельные данные по заявкам на пособие по безработице в США и пересмотренная оценка ВВП США за 2К21. В этих условиях мы не ожидаем заметного интереса к рискованным активам. Цена Брент, вероятно, останется около текущих уровней, чуть ниже $72/барр. Прочная поддержка находится на отметке $70,7/барр. (это 100-дневное скользящее среднее), а сопротивление - на $72,8/барр. (что соответствует 50-дневному скользящему среднему) КОТИРОВКИ ЗОЛОТА СНИЖАЮТСЯ В ПРЕДДВЕРИИ СИМПОЗИУМА В ДЖЕКСОН-ХОУЛ В среду котировки золота снизились с $1 800 за унцию до $1 790 за унцию, в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций США повысилась с 1,30% до 1,35%. Пара EUR/USD выросла с 1,176 до 1,177, что ограничило давление на котировки золота. Заказы на товары длительного пользования в США в июле снизились на 0,1%, тогда как консенсус-прогноз предполагал снижение на 0,3% после роста на 0,9% в июне. Вышедшие данные показали, что стоимость заказов, полученных производителями товаров длительного пользования (т. е. товаров со сроком службы более трех лет), снизилась немного меньше, чем прогнозировалось, а темпы экономического роста в США оказались немного выше, чем ожидалось. Это стало негативным фактором для рынка золота. В отсутствие других важных новостей инвесторы ждут симпозиума в Джексон-Хоул. Инвесторы занимают выжидательную позицию, надеясь, что представители ФРС и председатель Федрезерва Джером Пауэлл прокомментируют, как обсуждается потенциальное сворачивание выкупа облигаций. В настоящее время в рамках количественного смягчения ФРС ежемесячно направляет $80 млрд на покупку казначейских облигаций и еще $40 млрд на приобретение ценных бумаг, обеспеченных ипотекой. Ожидания новой информации о сроках сворачивания стимулирующих мер, оказали давление на котировки золота. В четверг во время азиатской торговой сессии цены на золото опустились чуть ниже $1 790 за унцию. Инвесторы ждут симпозиума в Джексон-Хоул, второй оценки ВВП США за 2К21, данных по первичным заявкам на пособие по безработице в США, а также протокола последнего заседания ЕЦБ. Согласно консенсус-прогнозу, по уточненным данным, ВВП США в 2К21 должен был вырасти на 6,7% по сравнению с 1К21 (в аннуализированном выражении), тогда как первая оценка предполагала рост на 6,5%. Число первичных заявок на пособие по безработице, как ожидается, составит, 350 тыс. Если фактические данные по ВВП будут соответствовать консенсус-прогнозу, это подтвердит, что экономическое восстановление в США ускоряется. Наряду с ожиданиями в преддверии симпозиума ФРС это, вероятно, приведет к снижению цен на золото. Мы ожидаем, что сегодня котировки золота протестируют уровень поддержки $1 775 за унцию.