Сырьевые рынки - 27 января 2020

> Нефть продолжает дешеветь на фоне распространения коронавируса в КНР, вызвавшего глобальную распродажу рискованных активов. Сейчас, после закрытия на карантин города Ухань, ставшего эпицентром эпидемии коронавируса, предполагается, что она достигнет пика в ближайшие пару недель - именно столько, судя по всему, продолжается бессимптомный инкубационный период заболевания. За эти две недели, вероятно, будут приняты дополнительные меры, которые должны помешать распространению заболевания в масштабах, способных отразиться на потреблении нефти и темпах экономического роста. Мы полагаем, что на текущей неделе Брент протестирует поддержку на уровне $57,78/барр., который рассматривается как среднесрочное целевое значение на фоне падающего глобального спроса на риск. > Цены на золото резко выросли на фоне новостей о распространении коронавируса. Отправной точкой для рынков послужило объявление о продлении новогодних каникул в КНР до 2 февраля. При этом за выходные ситуация с коронавирусом в стране ухудшилась: число заболевших достигло почти трех тысяч, летальных исходов - 80. Более того, инфекция распространяется по всему миру. На этом фоне спрос на защитные активы, в том числе на золото, остается крайне высоким, о чем свидетельствуют опубликованные в пятницу данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Вполне возможно, что цены на золото продолжат расти и на этой неделе протестируют $1 600 за унцию.НЕФТЬ ПРОДОЛЖАЕТ ДЕШЕВЕТЬ НА ФОНЕ ДАЛЬНЕЙШЕГО РАСПРОСТРАНЕНИЯ КОРОНАВИРУСА В КНР, ВЫЗВАВШЕГО ГЛОБАЛЬНУЮ РАСПРОДАЖУ РИСКОВАННЫХ АКТИВОВПосле коррекции с отметки $66/барр., на которой сорт Брент торговался в начале прошлой недели, его цены начали стабилизироваться вблизи $62/барр., где торги проходили в четверг и в первую половину дня в пятницу. Одним из факторов, поддержавших цены на нефть во время европейской торговой сессии, стало неожиданное повышение сводного индекса PMI для обрабатывающего сектора еврозоны: по сообщениям IHS Markit, индикатор за январь составил 47,8 пункта (против консенсус-оценки 46,8 и декабрьского показателя 46,3). Это способствовало возникновению определенного оптимизма по поводу того, что рост в секторе в этом году может возобновиться после заключения США и Китаем первой фазы торгового соглашения, появления некоторой определенности вокруг сроков Brexit, а также на фоне ожиданий, что Вашингтон не приведет в исполнение свою угрозу ввести пошлины на импорт автомобилей из Европы. Между тем перед началом торгов в США рынок вновь отреагировал на возможные последствия коронавируса для спроса на топливо. Как следствие, нефтяные котировки достигли внутридневного минимума $60,25/барр. Также следует отметить, что в течение американской торговой сессии в пятницу опасения, связанные с распространением коронавирусной инфекции и сперва влиявшие резко негативно только на нефтяные цены, настолько обострились, что вызвали падение интереса международных инвесторов к рискованным активам. В пятницу ведущие фондовые индексы США ушли вниз: S&P 500 зафиксировал самое сильное внутридневное падение за последние три месяца (в процентных пунктах), что оказало дополнительное давление на нефть и вызвало ралли в защитных активах. Судя по опубликованному в пятницу докладу Baker Hughes, число действующих в США буровых установок за неделю увеличилось на три единицы до 676 (против значительного прироста на 14 единиц неделей ранее), что также ограничило потенциал нефтяных котировок. В итоге контракт на нефть Брент с ближайшей датой поставки зафиксировался на уровне $60,69/барр., на $1 ниже предыдущего уровня.Сегодня утром баррель Брент подешевел до $59 на фоне усиливающейся глобальной рискофобии - инвесторов все больше беспокоит информация о распространении коронавируса (на данный момент зафиксировано 80 летальных исходов и более 2 700 случаев заболевания по меньшей мере в десяти странах). Отметим, что снижению цен на нефть не помешала даже информация о падении нефтедобычи в Ливии, где, по данным Ливийской национальной нефтяной корпорации, суточная добыча за неделю, завершившуюся 24 января, сократилась с 1,2 млн барр. до 0,28 млн барр. на фоне продолжающейся блокады объектов местной нефтетранспортной инфраструктуры. Между тем министр энергетики Саудовской Аравии пытается обнадежить участников рынка. В частности, он заявил, что в Эр-Рияде пристально следят за ситуацией вокруг коронавируса и последствиями эпидемии с точки зрения мировой экономики и фундаментальных параметров нефтяного рынка. Саудовский министр подчеркнул, что по итогам заседания ОПЕК+, которое пройдет 5-6 марта, могут быть приняты разные решения, включая договоренность о новом сокращении добычи (4 марта состоится министерское совещание).Торговая идея. Данные теханализа указывают на то, что теперь котировки Брент будут искать поддержку на уровнях $57,78/барр. (сопротивление Фибоначчи 0% с учетом недавней коррекции относительно значения $65,98/барр.), $56,92/барр. (50% с учетом долгосрочного графика дневных значений, на котором сопротивление 0% соответствует минимуму 1К16 - $27,1/барр.) и $55,88/барр. (0% c учетом графика дневных значений за шесть месяцев). Сейчас, после закрытия на карантин города Ухань, ставшего эпицентром эпидемии коронавируса, предполагается, что она достигнет пика в ближайшие пару недель - именно столько, судя по всему, продолжается бессимптомный инкубационный период заболевания. За эти две недели, вероятно, будут приняты дополнительные меры, которые должны помешать распространению заболевания в масштабах, способных отразиться на потреблении нефти и темпах экономического роста в целом. Мы полагаем, что на текущей неделе котировки Брент протестируют поддержку на уровне $57,78/барр., который рассматривается как среднесрочное целевое значение (на $1,6 ниже текущей цены) на фоне падающего глобального спроса на риск. Добавим, что к тому моменту, когда распространение вируса удастся остановить, нефть Брент будет перепродана, и это обеспечит хорошую возможность для открытия длинных позиций непосредственно через покупку контрактов либо путем приобретения соответствующих опционов ЦЕНЫ НА ЗОЛОТО РЕЗКО ВЫРОСЛИ НА ФОНЕ НОВОСТЕЙ О РАСПРОСТРАНЕНИИ КОРОНАВИРУСАВ пятницу цены на золото получили поддержку после публикации в США неоднородной статистики. Индекс деловой активности PMI в производственном секторе США снизился до 51,7 пункта (против консенсус-оценки на уровне 52,5), при этом ситуация в секторе услуг оказалась гораздо оптимистичнее (53,2 пункта по сравнению с рыночными ожиданиями на уровне 53). Однако основным драйвером роста цен на золото стала информация о распространении коронавируса в Китае: отправной точкой для рынков послужило объявление о продлении новогодних каникул в КНР до 2 февраля (предварительно планировалось, что праздники завершатся 30 января). При этом за выходные ситуация с коронавирусом в стране ухудшилась: число заболевших достигло почти трех тысяч, летальных исходов - 80. Более того, инфекция распространяется по всему миру. На этом фоне спрос на защитные активы, в том числе на золото, остается крайне высоким. Сегодня утром цены на металл выросли до $1 588 за унцию. Из значимых событий ближайших дней следует отметить заседание ФРС, которое начинается завтра, и публикацию в США макростатистики. Сегодня в 18:00 мск выйдут данные по продажам нового жилья в США, а в 18:30 мск - индекс производственном активности от ФРБ Далласа. Вполне возможно, что на фоне опасений, связанных с эпидемией, цены на золото продолжат расти и на этой неделе протестируют $1 600 за унцию. Опубликованные в пятницу данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) свидетельствуют о том, что чистая длинная позиция хедж-фондов по золоту по-прежнему значительна и по итогам недели, завершившейся 21 января, превышает 259 тыс. контрактов