Сырьевые рынки - 27 февраля 2020

> Нефть продолжает дешеветь из-за усиления опасений пандемии, несмотря на оптимистичные данные EIA. Сегодня утром котировки Брент пробили важный технический уровень поддержки $52,8/барр., о котором мы писали во вчерашнем обзоре. Это означает, что новым уровнем поддержки с точки зрения теханализа будет отметка $50,7/барр. Вполне возможно, что цены опустятся до этого уровня до венского совещания ОПЕК+ на будущей неделе. Сегодня инвесторы ждут январских данных по заказам на товары длительного пользования в США (16:30 мск). Мы полагаем, что эта статистика будет достаточно негативной (в частности, с учетом того, что, например, у корпорации Boeing в январе совсем не было новых заказов).> Цены на золото сегодня утром приблизились к отметке $1 650 за унцию. Опубликованная вчера статистика по продажам новых домов в США не повлияла на рынок, потому что настроения инвесторов полностью определяются развитием ситуации вокруг коронавируса. Накануне вечером Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA) заявило, что коронавирусная инфекция может стать пандемией и что угроза ее распространения в США сохраняется. Сегодня в течение дня будет опубликована макростатистика из США, а также запланированы выступления двух представителей ФРС. Мы ожидаем, что спрос на защитные активы и сегодня, и завтра останется на высоком уровне в преддверии публикаций PMI Китая за февраль (29 февраля и 2 марта). Сегодня мы не исключаем роста цен на золото до $1 656 - 1 660 за унцию.НЕФТЬ ПРОДОЛЖАЕТ ДЕШЕВЕТЬ ИЗ-ЗА УСИЛЕНИЯ ОПАСЕНИЙ ПАНДЕМИИ, НЕСМОТРЯ НА ОПТИМИСТИЧНЫЕ ДАННЫЕ EIAВ ходе вчерашних азиатских торгов апрельские фьючерсы Брент держались около $55/барр., а затем стали снижаться четвертую сессию подряд на фоне одновременной коррекции на фондовом рынке, а во время европейских торгов даже ненадолго опустились ниже отметки $54/барр. К моменту выхода статистики Управления энергетической информации США (EIA) по запасам углеводородов нефтяные котировки отыграли часть потерь и поднялись до $54,5/барр., что частично объясняется реакцией рынка на данные о росте продаж на первичном рынке жилья США в январе до максимального за последние 12,5 лет уровня. По данным EIA, запасы нефти в хранилищах США за неделю повысились лишь на 0,45 млн барр. до 443,3 млн барр., тогда как консенсус-прогноз Bloomberg предполагал их рост на 2,6 млн барр., а Американский институт нефти (API) сообщил об их увеличении на 1,3 млн барр. Запасы нефти выросли на фоне сокращения объемов переработки (на 0,2 млн барр./сут до 16 млн барр./сут), несмотря на сокращение импорта (на 0,33 млн барр./сут до 6,22 млн барр./сут) и повышение экспорта (на 0,09 млн барр./сут до 3,66 млн барр./сут). Объем добычи нефти в США остался неизменным - на уровне 13 млн барр./сут. Стоит отметить, что запасы нефти увеличиваются не так быстро, как это обычно происходит в период сезонных ремонтно-профилактических работ на НПЗ. На данный момент этому способствует рост экспорта. Впрочем, распространение коронавируса вскоре может ограничить поставки нефти из США, а американские НПЗ, как ожидается, повысят объемы переработки в конце марта, если распространение этой инфекции не окажет давления на внутренний спрос на нефтепродукты. Данные по нефтепродуктам оказались позитивными для нефтяного рынка. Суммарные товарные запасы нефти и нефтепродуктов (без стратегического резерва) сократились на 2 млн барр. Запасы бензина уменьшились на 2,7 млн барр. (до 256,4 млн барр.), а дистиллятов - на 2,1 млн барр. (до 138,5 млн барр.). Котировки Брент поначалу отреагировали на эту информацию ростом, и баррель нефти подорожал на $0,7 - до $55,2; однако вскоре они отступили к отметке $54,0 и даже опустились ниже. К концу дня углеводородное сырье котировалось по $53,43/барр., т. е. на $1,52 ниже итогового значения вторника. Продажи на нефтяном рынке возобновились после неудачной попытки президента США обнадежить рынки на брифинге, посвященном ситуации вокруг эпидемии коронавируса. Вскоре после этого выступления федеральный Центр по контролю и профилактике заболеваний объявил, что в США выявлен первый случай заболевания новым вирусом, причем источник заражения пока не установлен. Добавим, что новые случаи заболевания вчера были выявлены в Пакистане и Бразилии, Германия уже готовится к эпидемии уханьской пневмонии, а власти Саудовской Аравии ввели ограничения на въезд в страну паломников. Сегодня утром котировки Брент пробили важный технический уровень поддержки $52,8/барр., о котором мы писали во вчерашнем обзоре. Это означает, что новым уровнем поддержки с точки зрения теханализа будет отметка $50,7/барр. Вполне возможно, что цены опустятся до этого уровня до венского совещания ОПЕК+ на будущей неделе. Добавим, что сейчас, по мнению участников рынка, предотвратить дальнейшее падение цен могут лишь решительные меры ОПЕК+, т. е. более значительные ограничения на добычу на более продолжительный срок. Сегодня инвесторы ждут январских данных по заказам на товары длительного пользования в США (16:30 мск). Мы полагаем, что эта статистика будет достаточно негативной (в частности, с учетом того, что, например, у корпорации Boeing в январе совсем не было новых заказов) ЦЕНЫ НА ЗОЛОТО СЕГОДНЯ УТРОМ ПРИБЛИЗИЛИСЬ К ОТМЕТКЕ $1 650 ЗА УНЦИЮЦены на золото по-прежнему волатильны. Вчера в течение дня они колебались от $1 627 до $1 655 за унцию. Основным фактором, определяющим движение цен, является информация о глобальном распространении коронавируса. Вчера инвесторов обеспокоили заявления Microsoft о том, что эпидемия угрожает логистике компании, а также Центра по контролю и профилактике заболеваемости США - об опасности дальнейшего распространения вируса. При этом рынок золота полностью проигнорировал сильную макростатистику. Так, продажи новых домов в январе выросли за месяц на 7,9% до 764 тыс. (консенсус-прогноз - рост на 3,5% до 718 тыс.). Сегодня в течение дня будет опубликована макростатистика из США, в том числе вторая оценка роста ВВП за 4К19, предварительные январские данные по заказам на товары длительного пользования, данные по незавершенным сделкам на рынке жилья и еженедельная статистика по первичным заявкам на пособие по безработице. Также запланированы выступления представителей ФРС США Чарльза Эванса (19:30) и Лоретты Местер (23:30), которые могут прокомментировать дальнейшие действия Федрезерва. Вчера вероятность снижения ставок ФРС на мартовском заседании выросла с 30% до 45%. Мы ожидаем, что спрос на защитные активы и сегодня, и завтра останется на высоком уровне в преддверии публикаций PMI Китая за февраль (29 февраля и 2 марта). Сегодня мы не исключаем роста цен на золото до $1 656 - 1 660 за унцию