Валютный рынок и процентные ставки - 29 июля 2019

Рубль сегодня утром снова оказался под давлением, поскольку на рынке продолжается фиксация прибыли по длинным рублевым позициям после решения ЦБ РФ и в преддверии заседания ФРС США в среду. Тем не менее мы полагаем, что у рубля есть потенциал для восстановления благодаря спросу со стороны экспортеров, которые сегодня могут более активно продавать иностранную валюту с учетом того, что спотовый курс USD/RUB на 40 копеек выше официального курса ЦБ. Напомним, что сегодня компаниям предстоит выплата налога на прибыль (550 млрд руб.), а в среду Газпром и Сургутнефтегаз выплатят дивиденды (соответственно 393 млрд руб. и 82 млрд руб.). Учитывая довольно большой оборот торгов на Московской бирже, мы не исключаем, что экспортеры уже начали продавать валюту. Ввиду предстоящих высоких выплат этот фактор может повлиять на рынок сильнее, чем продажи рубля нерезидентами, и в результате российская валюта сумеет восстановиться.