Сырьевые рынки - 29 июня 2020

> Котировки нефти снижаются, как и фондовые рынки: активизация распространения коронавируса угрожает восстановлению экономики. Сегодняшняя повестка дня не очень насыщена: во время американской торговой сессии основное внимание, скорее всего, будет приковано к статистике по коронавирусу из США. Не исключено, что рискованные активы вновь окажутся под давлением. На наш взгляд, очередной всплеск рискофобии, сопоставимый по масштабам с тем, который наблюдался в пятницу, может увести котировки Брент к уровню технической поддержки $39,6/барр. и вызвать их падение до $39/барр.> Золото дорожает на фоне глобальной рискофобии. Сегодня утром торги золотом проходят в узком диапазоне $1 770-1 775 за унцию, причем не исключено, что во второй половине дня цены протестируют уровень технического сопротивления $1 778 за унцию (если этот рубеж будет преодолен, то золото, вероятно, подорожает до $1 789 за унцию). Такая динамика может быть обусловлена неблагоприятными данными по динамике заражений COVID-19 и летальных исходов. Однако если инвесторы начнут активно фиксировать прибыль, то цены на золото могут протестировать уровень поддержки $1 768 и затем снизиться до $1 750-1 760 за унцию (аналогичная динамика наблюдалась в пятницу, перед началом торгов на американских площадках). Завтра утром в Китае выйдут официальные индексы PMI: они в значительной степени определят ход азиатской торговой сессии.КОТИРОВКИ НЕФТИ СНИЖАЮТСЯ, КАК И ФОНДОВЫЕ РЫНКИ: АКТИВИЗАЦИЯ РАСПРОСТРАНЕНИЯ КОРОНАВИРУСА УГРОЖАЕТ ВОССТАНОВЛЕНИЮ ЭКОНОМИКИ В первой половине пятничной сессии котировки августовских фьючерсов Брент держались около $41,5/барр., а затем стали снижаться и к началу торгов в США отступили до внутридневного минимума $40,3/барр. По итогам сессии цена этого сорта зафиксировалась на отметке $41,02/барр., на $0,03/барр. ниже предыдущих торгов. Отметим, что негативную динамику нефтяного и фондового рынков многие объясняют ростом числа заражений коронавирусом в отдельных странах; в частности, это относится к США, где в некоторых регионах карантинные ограничения начали смягчать раньше других. Во всем мире от COVID-19 умерло около 500 тыс. человек, а число инфицированных по состоянию на 28 июня превысило 10 млн, причем в этот день, по данным ВОЗ, прирост числа зараженных оказался рекордно высоким. Как мы отмечали в пятницу, активизация распространения коронавируса в США осложняет перспективы восстановления спроса на нефть и может оказать ощутимое давление на нефтяные котировки в случае дальнейшего ухудшения ситуации, особенно с учетом того, что прирост числа зараженных наблюдается в некоторых регионах, важных с точки зрения спроса на нефть. Растет число зараженных в девяти из 20 штатов США с самым большим объемом потребления бензина, включая тройку лидеров - Калифорнию, Техас и Флориду. Такая динамика может стать угрозой для стабильного увеличения объемов переработки, т. к. на данный момент мощности НПЗ в США загружены примерно на 75%. Кроме того, как сообщает Reuters, в Индии и Бразилии сейчас ежедневно фиксируется более 10 тыс. новых случаев инфекции, а в Китае, Новой Зеландии и Австралии возникли повторные вспышки, что заставляет правительства этих стран снова вводить ограничения. Впрочем, мы считаем, что вторая волна коронавируса вряд ли затормозит начавшееся восстановление спроса на нефть, поскольку власти разных стран и население в целом сейчас намного лучше подготовлены к соблюдению мер социального дистанцирования как психологически, так и с точки зрения инфраструктуры, поэтому необходимости "закрывать" экономику не будет. Кроме того, министерский мониторинговый комитет ОПЕК+ теперь проводит встречи ежемесячно и может отреагировать на вторую волну пандемии рекомендацией дополнительно ограничить добычу (это будет главной темой для обсуждения на следующем заседании комитета, которое пройдет 15 июля).Сегодня утром котировки Брент остаются выше $40/барр. Инвесторы анализируют сообщение Bloomberg о том, что государственные нефтеперерабатывающие гиганты Китая обсуждают возможность создания единой группы по закупкам нефти, в состав которой войдут НПЗ, импортирующие свыше 5 млн барр./сут. Этот шаг может изменить расклад сил на нефтяном рынке между продавцами и покупателями. По сведениям агентства, правительство и регулирующие органы отрасли уже поддержали это предложение. Группа будет выставлять на спотовом рынке коллективные заявки на покупку определенных сортов российской и африканской нефти. На наш взгляд, в результате этой инициативы закупочные цены могут снизиться примерно на $0,5/барр. Сегодняшняя повестка дня не очень насыщена: во время американской торговой сессии основное внимание, скорее всего, будет приковано к статистике по коронавирусу из США. Не исключено, что рискованные активы вновь окажутся под давлением. На наш взгляд, очередной всплеск рискофобии, сопоставимый по масштабам с тем, который наблюдался в пятницу, может увести котировки Брент к уровню технической поддержки $39,6/барр. и вызвать их падение до $39/барр ЗОЛОТО ДОРОЖАЕТ НА ФОНЕ ГЛОБАЛЬНОЙ РИСКОФОБИИ В первой половине дня в пятницу цены на золото колебались в диапазоне $1 758-1 766 за унцию, но в первые часы американской торговой сессии упали до $1 750 за унцию. Впрочем, на фоне всплеска рискофобии на Уолл-стрит золото быстро подтвердило свой статус защитного актива, полностью отыграв понесенные ранее потери и завершив день вблизи $1 770 за унцию. Как отмечено выше, в разделе, посвященном нефтяному рынку, большинство инвесторов объясняет падение интереса к рискованным активам ростом числа заражений COVID-19 в ведущих странах мира, в частности в регионах США, которые смягчили карантин раньше других. Сегодня утром торги золотом проходят в узком диапазоне $1 770-1 775 за унцию, причем не исключено, что во второй половине дня цены протестируют уровень технического сопротивления $1 778 за унцию (если этот рубеж будет преодолен, то золото, вероятно, подорожает до $1 789 за унцию). Такая динамика может быть обусловлена выходом неблагоприятных данных по числу заражений COVID-19 и летальных случаев. Однако если инвесторы начнут активно фиксировать прибыль, то цены на золото могут протестировать уровень поддержки $1 768 и затем снизиться до $1 750-1 760 за унцию (аналогичная динамика наблюдалась в пятницу, перед началом торгов на американских площадках). Впрочем, следует отметить, что в текущих условиях отступление, скорее всего, будет кратковременным: низкие процентные ставки и, как представляется, неограниченные меры стимулирования со стороны центробанков продолжат оказывать поддержку ценам на золото.Сегодня возобновятся торговые переговоры ЕС с Великобританией, а чиновники Германии и Франции обсудят предложения по программе стимулирования экономики Евросоюза. Сегодня ожидается выступление президентов двух региональных ФРБ США и главы МВФ Кристалины Георгиевой. В числе значимых макроэкономических публикаций, запланированных на сегодня, отметим лишь статистику по незавершенным сделкам продажи жилых домов в США. Завтра утром в Китае выйдут официальные индексы PMI: они в значительной степени определят ход азиатской торговой сессии. Председатель ФРС США Джером Пауэлл и глава Минфина Стивен Мнучин на этой неделе выступят перед комитетом Конгресса США. В четверг в центре внимания будут данные по занятости в США. В пятницу американский рынок будет закрыт по случаю национального праздника: это может привести к сокращению объемов торгов