Сырьевые рынки. Нефть и золото - 29 августа 2017

> Самые сильные наводнения в связи с ураганом Харви еще впереди; цены на нефть находятся под давлением. Цены на октябрьские контракты на нефть сорта Брент в первой половине дня вчера удерживались выше $52,5/барр., но в середине дня ушли вниз до внутридневного минимума в $51,55/барр. Контракт с ближайшей датой поставки в конце концов зафиксировался на отметке $51,89/барр., потеряв в цене за день $0,52/барр. Сегодня утром торги по сорту Брент начались чуть выше $52/барр., получив некоторую поддержку от сообщений о перебоях в ливийских поставках (о которых мы говорили вчера), а также о серьезных проблемах в Колумбии, возникших ночью после того, как нападение повстанческой группировки и последовавший взрыв привели к приостановке работы нефтепровода, мощность которого составляет 0,21 млн. барр./сут. Впрочем, главной новостью остается тропический ураган Харви, который уже не первый день оказывает давление на нефтяные котировки. Из-за наводнений продолжается вывод из эксплуатации нефтеперерабатывающих заводов, что, в свою очередь, ограничивает спрос на нефть. Предположительно ураган будет бушевать вдоль Мексиканского залива в районе штата Техас еще несколько дней и в среду приблизится к Хьюстону. Самые сильные наводнения ожидаются в среду ночью и в четверг.
Согласно последним данным Бюро по вопросам безопасности и природоохранного правоприменения США (Bureau of Safety and Environmental Enforcement), по состоянию на вечер понедельника добыча нефти в Мексиканском заливе (в общей сложности составляющая 1,75 млн. барр./сут) начала медленно восстанавливаться: с рынка по-прежнему выведено 19% совокупного предложения, но это на 3% меньше, чем по состоянию на вечер воскресения. Между тем нефтепереработка остается в тяжелом состоянии: в результате шторма в США была приостановлена работа нефтеперерабатывающих мощностей объемом почти 2,45 млн. барр./сут (из 18,6 млн. барр./сут). Вчера этот показатель был близок к 2 млн. барр./сут. Прогноз погоды на эту неделю неутешителен, и мы полагаем, что нефтеперерабатывающий сегмент продолжит нести потери: ожидаются дальнейшие перебои в работе НПЗ в штатах Техас и Луизиана (совокупный объем этих мощностей оценивается соответственно в 5,6 млн. барр./сут и в 3,3 млн. барр./сут). Эти явления отрицательно скажутся на нефтяных ценах на текущей неделе: стоимость контракта на сорт Брент с ближайшей датой поставки может уйти вниз к $51/барр. Мы также обращаем внимание на то, что публикуемые на этой неделе данные по складским запасам нефти в США будут отражать положение дел за неделю, завершившуюся 25 августа, т. е. они будут учитывать лишь первый эффект от урагана Харви.
> Цены на золото растут после запуска ракеты Северной Кореей. В первой половине вчерашней сессии котировки золота постепенно приближались к важному сопротивлению на уровне $1,300 за унцию. На эту отметку с начала года они нацеливались неоднократно, но достичь ее не удавалось. Котировки росли на протяжении всей сессии, и к концу вчерашнего дня унция подорожала $1 310, а сегодня утром - до $1 320. Позитивной динамике также способствовало и ослабление долларового индекса, которое было компенсировано укреплением евро: президент ЕЦБ Марио Драги не высказал особой обеспокоенности значительным ростом единой европейской валюты на симпозиуме в Джексон-Хоул, а ее укрепление, в свою очередь, ослабляет позиции ЕС во внешней торговле.
Впрочем, сейчас основным фактором поддержки для желтого металла остается беспрецедентный уровень геополитической напряженности после запуска Северной Кореей накануне (в полночь по московскому времени с понедельника на вторник) очередной баллистической ракеты - на этот раз над Японией - в качестве ответной меры на совместные учения США и Южной Кореи. Ранее представители Пхеньяна назвали эти учения "безрассудной" провокацией, которая может спровоцировать конфликт с применением ядерного оружия, тогда как глава Южной Кореи заявил, что они носят оборонительный характер. Премьер-министр Японии Синдзо Абэ заявил, что действия КНДР представляют "большую угрозу" для Японии. МИД Южной Кореи сообщил, что в случае дальнейших запусков ракет последует "мощный" совместный ответ этой страны и США. Совет безопасности ООН сегодня должен провести заседание, на котором будет дана оценка ситуации. Предыдущий запуск ракеты подтвердил, что Пхеньян не поддался озвученным ранее Дональдом Трампом угрозам в стиле "огонь и ярость" и готов к повышению градуса напряженности, практически до прямых военных действий. Естественно, в такой обстановке инвесторы предпочитают защитные активы. Последние сообщения о ходе конфликта способствуют росту геополитической напряженности, и у золота существует значительный потенциал роста, чтобы до конца этой недели преодолеть сопротивление на отметке $1 340 за унцию.