Валютный рынок и процентные ставки - 30 октября 2019

Сегодня утром рубль умеренно укрепляется, догоняя валюты-аналоги. Однако мы ожидаем, что во второй половине дня он сдаст позиции и курс превысит 64 рублей за доллар. Дело в том, что в середине дня в США выйдет важная макростатистика: отчет ADP по рынку труда за октябрь и первая оценка ВВП за 3К19. Обе публикации, скорее всего, будут негативными: на данных ADP неблагоприятно скажется недавняя забастовка сотрудников General Motors, на оценке ВВП - слабые макроэкономические данные, выходившие в последние месяцы. Как следствие, на рынке может возникнуть рискофобия, которая к вечеру, вероятно, усилится из-за действий ФРС: мы ожидаем, что американский регулятор понизит ставки федеральных фондов на 25 б. п., однако разочарует инвесторов отказом от сигнала о дальнейшем понижении в ближайшее время. Более того, есть риск (хотя и довольно низкий), что формулировка, согласно которой Федрезерв "будет действовать должным образом, чтобы поддержать рост", будет изменена. Как следствие, опасения участников рынка могут усилиться.