Сырьевые рынки - 30 июня 2021

> Цены на нефть стабилизировались в преддверии статистики по запасам в США на фоне отложенного заседания министерского комитета ОПЕК+. Отступив в понедельник, вчера котировки Брент восстановились с $73,9/барр. до $75,5/барр., т. к. министры стран ОПЕК+ разошлись в оценке дальнейших квот на добычу, из-за чего даже были отложены на день предварительные переговоры министров стран картеля и партнеров, чтобы было больше времени для урегулирования разногласий. Этим утром котировки Брент держатся выше $75/барр. после того, как в ночь на среду Американский институт нефти (API) сообщил о сокращении товарных запасов нефти в США за неделю на 8,15 млн барр. при некотором увеличении запасов бензина и дистиллятов. Сегодня инвесторы ждут еженедельной статистики Управления энергетической информации США (EIA) по запасам, июньского ИПЦ для еврозоны и ежемесячного отчета ADP по занятости в США. На наш взгляд, цена августовских фьючерсов Брент (срок действия которых истекает) сегодня может восстановиться до $75,5/барр. на фоне оптимистичной статистики по запасам и рынку труда США.> Золото подешевело на фоне укрепления доллара. Унция золота вчера упала в цене с $1 780 до $1 760, притом что пара EUR/USD отступила ниже 1,19. В США вышел индекс уверенности потребителей от Conference Board: он составил 127,3 пункта против ожидавшихся 119. На момент написания этого комментария золото котировалось вблизи $1 760 за унцию. Сегодня инвесторы ждут из США июньских данных по рынку труда от ADP и статистики по незавершенным сделкам продажи домов за май, а также ИПЦ еврозоны. Золото, вероятно, протестирует уровень поддержки $1 745 за унцию.ЦЕНЫ НА НЕФТЬ СТАБИЛИЗИРОВАЛИСЬ В ПРЕДДВЕРИИ СТАТИСТИКИ ПО ЗАПАСАМ В США НА ФОНЕ ОТЛОЖЕННОГО ЗАСЕДАНИЯ МИНИСТЕРСКОГО КОМИТЕТА ОПЕК+ После того как в понедельник фьючерсы Брент, котировки которых достигали $76,6 за баррель, резко упали и во вторник утром протестировали минимум $73,9, наметилась тенденция к их восстановлению - в ходе вчерашних европейских торгов они уже поднялись до $75,5 за баррель. Поддержку нефтяному рынку оказали данные о том, что в июне в еврозоне снова были зафиксированы ощутимый рост оптимизма в деловых кругах и улучшение настроений потребителей - соответствующие индикаторы достигли максимальных за последние двадцать с лишним лет значений. В основном это было обусловлено позитивными изменениями в сфере услуг, которые, впрочем, в той или иной степени распространяются на все сегменты бизнеса. Распространение оптимистичных настроений наблюдается в пяти из шести крупнейших экономик еврозоны (небольшой спад зафиксирован лишь в Испании), что дает дополнительные основания рассчитывать на восстановление спроса на нефть в Европе. Кроме того, в июне зафиксирован рост потребительских настроений в США - соответствующие показатели достигли максимальных значений с начала пандемии, поскольку американцы стали с большим оптимизмом оценивать перспективы экономики в целом и рынка труда в частности. Дальнейшая вакцинация населения обеспечивает возможность для более радикального смягчения карантинных ограничений в Соединенных Штатах, в том числе в таких густонаселенных регионах, как Калифорния и Нью-Йорк, создавая предпосылки для дальнейшего роста оптимизма по поводу ситуации в экономике и на рынке труда. Во вторник главным событием для нефтяного рынка стала отсрочка на один день заседания министерского комитета ОПЕК+ (ранее планировалось, что оно состоится сегодня), чтобы получить дополнительное время для выработки компромиссных решений. Заседание было перенесено на четверг. Нефтепроизводители, включая Саудовскую Аравию и Россию, изучают вопрос о возможности дальнейшего наращивания добычи на фоне восстановления мирового спроса на углеводородное сырье от последствий пандемии. Российская сторона высказывается за более решительное увеличение добычи, в Эр-Рияде предпочитают делать это постепенно. Отметим, что перенос заседания министерского комитета ОПЕК+ не является совершенно беспрецедентным решением; в частности, оно переносилось в декабре 2020 года, когда на фоне похожих разногласий между Россией и Саудовской Аравией было принято решение о двухдневной отсрочке. Тогда им в конечном итоге удалось согласовать свои позиции, договорившись о небольшом увеличении нефтедобычи. Вчера мы отмечали, что сейчас Эр-Рияд, по данным СМИ, выступает за то, чтобы увеличить суточную добычу не более чем на 0,5 млн барр., а Россия добивается ее наращивания более чем на 1,0 млн барр. По нашему мнению, вероятность решения в соответствии с саудовскими пожеланиями на данном этапе выше, однако если в дальнейшем котировки Брент приблизятся к отметке $80 за баррель, это повысит шансы на то, что ОПЕК+ решится увеличить суточную добычу на 1,0 млн барр.Сегодня утром цена нефти Брент превышает $75 за баррель. Поддержку рынку оказали данные Американского института нефти (API) о весьма значительном - на 8,15 млн барр. - сокращении товарных запасов нефти в США по итогам минувшей недели. При этом API зафиксировала рост запасов бензина и дистиллятов - соответственно на 2,4 млн барр. и 0,4 млн барр. Сегодня инвесторы ждут от Управления энергетической информации (EIA) еженедельной сводки по запасам, а также доклада по нефтедобыче в США за апрель (по форме 914). Кроме того во вторник ожидаются данные по инфляции в еврозоне за июнь и ежемесячные данные ADP по американскому рынку труда. По нашему мнению, августовские фьючерсы Брент, которые приближаются к моменту экспирации, должны вернуться на уровень $75,5 за баррель (сентябрьские контракты котируются с дисконтом $0,5), если участников рынка обнадежат сегодняшние данные по товарным запасам нефти в США (мы полагаем, что EIA снова зафиксирует их значительное сокращение при сравнительно небольших изменениях запасов нефтепродуктов) и статистика по американскому рынку труда (она предшествует пятничной сводке по уровню занятости вне сельскохозяйственного сектора) ЗОЛОТО ПОДЕШЕВЕЛО НА ФОНЕ УКРЕПЛЕНИЯ ДОЛЛАРАУнция золота вчера упала в цене с $1 780 до $1 760, притом что пара EUR/USD отступила ниже 1,19. Доходность 10-летних гособлигаций США продолжала держаться около 1,49%. В США вышел индекс уверенности потребителей от Conference Board: он составил 127,3 пункта против ожидавшихся 119. Это улучшило оценки перспектив экономики и рынка труда США и неблагоприятно повлияло на рынок золота. В то же время июньский индекс настроений в экономике еврозоны повысился до 117,9 пункта при прогнозе 116,5, а индекс потребительской уверенности снизился на 3,3 пункта, что совпало с ожиданиями и не оказало поддержки ценам на золото. Вчерашние комментарии представителей ФРС США также не поддержали котировки золота в преддверии публикации данных по рынку труда США. Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин отметил, что хотелось бы увидеть более значительное улучшение ситуации на рынке труда, прежде чем сокращать программу количественного смягчения. Более жестким оказался комментарий члена совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера, отметившего существенное восстановление экономики США, в связи с чем, по его мнению, можно сокращать программу количественного смягчения раньше, чем ожидалось. Кроме того, компания Moderna Inc. заявила, что ее вакцина является эффективной и помогает вырабатывать антитела против нового штамма коронавируса ("дельта"). Это заявление также уменьшило негативные оценки восстановления американской экономики и создало давление на котировки желтого металла. На момент написания этого комментария золото котировалось вблизи $1 760 за унцию. Сегодня инвесторы ждут из США июньских данных по рынку труда от ADP, которые позволят оценить, какой будет аналогичная официальная статистика от Минтруда США, которая ожидается в пятницу. Консенсус-прогноз предполагает, что ADP сообщит об увеличении числа занятых на 600 тыс., и если фактические показатели совпадут с ожиданиями или превысят их, это может оказать давление на котировки золота. Также сегодня ожидается статистика по незавершенным сделкам продажи жилья за май, а также июньский ИПЦ еврозоны. На фоне оптимистичных данных по рынку труда в США цены на золото, вероятно, сегодня протестируют уровень поддержки $1 745 за унцию