Сырьевые рынки - 31 августа 2020

> Цены на нефть остаются стабильными; сегодня в центре внимания - отчет EIA по добыче нефти в США. Сегодня в первой половине дня в Испании, Италии и Германии будут опубликованы ИПЦ; Италия также представит данные по ВВП за 2К20. Во второй половине дня значимой макроэкономической статистики не ожидается. Участники рынка будут анализировать ежемесячный доклад Управления энергетической информации (EIA) о добыче нефти в США. Недельные данные, которые отражают лишь предполагаемый объем добычи, свидетельствуют о том, что в июне страна добывала в среднем 10,9 млн барр./сут. Учитывая уменьшение числа действующих скважин, мы скептически оцениваем эту статистику: скорее всего, показатель, который опубликует EIA, будет намного ниже, что окажет поддержку нефтяным котировкам. Этот фактор, а также сохранение интереса к риску, вероятно, помогут фьючерсам Брент на ноябрь (который станет ближайшим месяцем поставки) удержаться в техническом диапазоне $46,5-47,0/барр. (техническая поддержка находится на отметке $45,8/барр.).> Цены на золото держатся около $1 960 за унцию на фоне сохраняющегося инвестиционного спроса. В пятницу золото подорожало на 1,8% вследствие ослабления доллара США, приблизившись к $1 970 за унцию. Сегодня утром давление на металл возобновилось, несмотря на довольно устойчивый спрос со стороны биржевых фондов. Статистика Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за неделю, завершившуюся 25 августа, свидетельствует о сокращении длинных позиций по золоту, при этом короткие открытые позиции практически не изменились. В Великобритании сегодня банковский выходной. Инвесторы ждут выступления вице-председателя ФРС США Ричарда Клариды, посвященного денежно-кредитной политике Федрезерва.ЦЕНЫ НА НЕФТЬ ОСТАЮТСЯ СТАБИЛЬНЫМИ; СЕГОДНЯ В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ - ОТЧЕТ EIA ПО ДОБЫЧЕ НЕФТИ В СШАВ пятницу октябрьские фьючерсы Брент торговались почти без изменений на фоне низкой волатильности. Итоговая цена составила $45,05/барр., на $0,04/барр. ниже, чем днем ранее. Фьючерсы на ноябрь, который теперь стал ближайшим месяцем поставки, в пятницу вечером немного подорожали, завершив день на уровне $45,81/барр., что на $0,21/барр. выше итоговой отметки четверга. Одним из факторов поддержки стало то, что, по данным Baker Hughes, число действующих нефтяных установок в США сократилось за неделю на 3 единицы до 180 (после неожиданного увеличения на 11 единиц неделей ранее). Отметим также, что НПЗ на побережье Мексиканского залива США начали восстанавливать работу после урагана "Лаура". Их мощности пострадали не так существенно, как ожидалось, и реакция рынка на последствия урагана оказалась сдержанной.Сегодня утром котировки Брент нацеливаются на $46,5/барр. Некоторую поддержку нефтяному рынку оказали опубликованные в Китае индексы PMI за август. Эти данные продемонстрировали, что экономика растет, в том числе за счет быстрого восстановления в секторе услуг. По официальным данным, непроизводственный индекс PMI вырос до 55,2 пункта по сравнению с 54,2 в июле, а производственный индекс PMI составил 51 пункт против 51,1 месяцем ранее. Сегодня во второй половине дня значимой макроэкономической статистики не ожидается. Участники рынка будут анализировать ежемесячный доклад Управления энергетической информации (EIA) о добыче нефти в США. Это отчет будет включать фактические показатели добычи за июнь, и инвесторы сравнят их с расчетными данными, которые еженедельно публикует EIA вместе со статистикой товарных запасов. Напомним, что последний отчет EIA по добыче продемонстрировал ее резкое падение в мае - почти на 2 млн барр./сут по сравнению с предыдущим месяцем до 10 млн барр./сут. Недельные данные, которые отражают лишь предполагаемый объем добычи, свидетельствуют о том, что в июне в США добывалось в среднем 10,9 млн барр./сут. Учитывая уменьшение числа действующих скважин, мы скептически оцениваем эту статистику: скорее всего, показатель, который опубликует EIA, будет намного ниже, что окажет поддержку нефтяным котировкам. Этот фактор, а также сохранение интереса к риску, вероятно, помогут фьючерсам Брент на ноябрь (который станет ближайшим месяцем поставки) удержаться в техническом диапазоне $46,5-47,0/барр. (техническая поддержка находится на отметке $45,8/барр.) ЦЕНЫ НА ЗОЛОТО ДЕРЖАТСЯ ОКОЛО $1 960 ЗА УНЦИЮ НА ФОНЕ СОХРАНЯЮЩЕГОСЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО СПРОСАПятница была удачной для рынка золота: по итогам дня котировки прибавили 1,8% на фоне значительного ослабления доллара США. Сегодня утром американская валюта пытается частично восстановить утраченные позиции, и цены на золото испытывают некоторое давление. На момент написания этого обзора торги проходят вблизи $1 960 за унцию. Сохраняется значительный инвестиционный спрос на золото. Биржевые фонды продолжают покупать металл: по данным Bloomberg, их совокупные позиции к концу прошлой недели достигли 108,8 млн унций. При этом хедж-фонды постепенно фиксируют прибыль в открытых длинных позициях. Статистика Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за неделю, завершившуюся 25 августа, свидетельствует о сокращении длинных позиций в металле на 16,3 тыс. контрактов до 178 тыс., при этом короткие открытые позиции практически не изменились (39,7 тыс.).В Великобритании сегодня банковский выходной. Внимание инвесторов сосредоточено на выступлении заместителя главы ФРС США Ричарда Клариды, посвященном денежно-кредитной политике Федрезерва. Мы ожидаем, что риторика представителей американского регулятора будет благоприятна для золота, и не исключаем возвращения цен к отметке $1 975 за унцию