Сырьевые рынки - 4 июня 2019

> Рост цен на нефть, вызванный комментариями саудовского министра энергетики, затормозился после публикации слабого индекса PMI в США; рынок ждет комментариев ФРС. Публикация индекса PMI в США наряду с данными о майском спаде активности в промышленности в Европе и Азии снова заставили участников рынка опасаться глобальной рецессии. В результате спрос на риск упал, сейчас все рассчитывают на то, что центробанки перейдут к стимулирующей денежно-кредитной политике, возможно снизив процентные ставки. Сегодня ожидаются выступления председателя ФРС США Джерома Пауэлла и глав четырех ФРБ, которые могут иметь решающее значение для настроя инвесторов. На наш взгляд, риторика Федрезерва будет сравнительно мягкой, что должно поддержать Брент, которая ближе к вечеру может приблизиться к $62/барр.> Золото продолжает дорожать, в том числе на фоне ослабления доллара; инвесторы ждут выступления главы ФРС. Учитывая дальнейшее замедление глобального экономического роста, сдержанную инфляцию в США, неопределенность, связанную с торговой войной между США и КНР, то, что рынок стал закладывать в котировки вероятность четырех снижений ставки ФРС до конца 2020 года, а также вчерашние комментарии главы ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда, наши аналитики валютного рынка полагают, Федрезерв, скорее всего, смягчит свою политику. И хотя снижение ставки на заседании на следующей неделе исключено, ФРС может "заложить фундамент" для принятия такого решения в июле - сентябре, если ситуация продолжит ухудшаться. Все это позволяет ожидать, что сегодня доллар продолжит слабеть, а это окажет поддержку ценам на золото, которые сегодня могут вырасти в пределах $1 335-1 340 за унцию.