Еженедельный обзор товарно-сырьевых рынков - 5 июля 2021

> Нефть. Расхождение позиций ОАЭ и остальных членов ОПЕК+ вызывает вопросы о том, какой будет дальнейшая динамика цен Брент. Если картелю и партнерам не удастся достичь договоренности об уровнях добычи, осложнится и без того непростая ситуация на рынке, что может спровоцировать резкое повышение цен на нефть. В то же время не стоит исключать и более неблагоприятного сценария - полного распада текущей сделки ОПЕК+ (хотя мы считаем это маловероятным), и угрозы того, что объемы добычи выйдут из-под контроля. На наш взгляд, более вероятно то, что картелю и партнерам удастся заключить соглашение, что обеспечит котировкам Брент на этой неделе поддержку около отметки $78/барр., т.к. объем предложения на рынке по-прежнему будет недостаточным.> Золото. На этой неделе в среду инвесторы ждут публикации протокола заседания Комитета ФРС США по операциям на открытом рынке, который может пролить свет на дальнейшие действия Федрезерва. В США выходят индексы PMI в сфере услуг от Markit и ISM за июнь. Если опубликованный протокол отразит, что регулятор начал обсуждать сворачивание программы количественного смягчения, то цены на золото, по нашим оценкам, могут протестировать поддержку на уровне $1 760 за унцию.> Платина/палладий. В целом ситуация для металлов платиновой группы остается непростой на фоне сдержанного спроса в автомобильной отрасли и растущего предложения в условиях восстановления добычи в ЮАР и России. В ближайшие месяцы мы, вероятно, снова можем увидеть снижение цен на платину вплоть до $1 000 за унцию, где находится уровень серьезной технической поддержки, и до $2 300 за унцию - для палладия.> Зерновые. На прошлой неделе фьючерсы на кукурузу и соевые бобы резко подорожали. Рынок получил мощный импульс к росту в минувшую среду, после публикации Минсельхозом США (USDA) уточненного прогноза посевных площадей под урожай 2021 года, который оказался ниже ожиданий рынка. Менее значительные посевные площади усиливают влияние фактора урожайности. В текущих погодных условиях урожайность едва ли окажется выше текущих уровней.