Прогноз итогов заседания ЦБ - Выбор сложный, но анализ рисков говорит в пользу повышения ставки на 50 б. п.

За период после сентябрьского заседания Банка России инфляция постоянно превышала прогнозы регулятора. Однако это в основном было обусловлено однократными и временными факторам, к которым ЦБ, по всей видимости, относится спокойнее, чем в 1П21. Принимая это во внимание, мы видим почти равную вероятность того, что на заседании в октябре Центробанк повысит ставку на 25 б. п. или на 50 б. п. Поскольку инфляционные ожидания в России по-прежнему превышают средний исторический уровень, мы полагаем, что ставка, скорее всего, будет повышена на 50 б. п. При этом, на наш взгляд, ЦБ вряд ли существенно смягчит риторику, учитывая многочисленные источники неопределенности.